停牌20個(gè)月后，*ST康得終于迎來(lái)命運(yùn)的審判。3月15日，深交所向康得新發(fā)出終止上市事先告知書。據(jù)深交所新聞發(fā)言人表示，*ST康得同時(shí)觸及重大違法類和財(cái)務(wù)類兩項(xiàng)終止上市情形。

根據(jù)相關(guān)退市規(guī)則，在同時(shí)觸發(fā)多種退市指標(biāo)的情況下，將選擇摘牌更快的流程。觸及重大違法指標(biāo)，在深交所作出重大違法決定之后，*ST康得新有6個(gè)月的暫停期；而觸及財(cái)務(wù)類指標(biāo)，*ST康得的退市流程即刻啟動(dòng)。因此，*ST康得的退市流程將在發(fā)布退市決定后開(kāi)始，隨后經(jīng)過(guò)30個(gè)交易日的整理期，公司正式離場(chǎng)。

千億市值白馬股“墜落”

*ST康得成立于2001年，是國(guó)內(nèi)首家具有自主知識(shí)產(chǎn)權(quán)的從事預(yù)涂技術(shù)研發(fā)和預(yù)涂膜生產(chǎn)的企業(yè)，同樣也是中國(guó)最大的預(yù)涂膜生產(chǎn)商。作為曾經(jīng)鼎鼎有名的白馬股，自2010年上市以來(lái)，*ST康得股價(jià)的最高漲幅達(dá)到近十倍，并在2017年創(chuàng)下歷史新高26.67元/股，市值接近千億元。

然而，這一切卻是“人造”的光環(huán)。

時(shí)間回到2019年1月15日，*ST康得突發(fā)公告，稱公司無(wú)力償還15億元短期融資券，于是各界對(duì)公司財(cái)務(wù)信息真實(shí)性的質(zhì)疑紛至沓來(lái)。一周后，證監(jiān)會(huì)啟動(dòng)立案調(diào)查。2019年1月23日，因主要銀行賬號(hào)被凍結(jié)，康得新觸發(fā)其他風(fēng)險(xiǎn)警示情形，股票簡(jiǎn)稱變更為“ST康得”；同年5月6日，公司被實(shí)行“退市風(fēng)險(xiǎn)警示”特別處理，成為“*ST康得”。5月13日，公司董事長(zhǎng)因涉嫌犯罪被警方采取刑事強(qiáng)制措施。

2019年7月5日，證監(jiān)會(huì)公布調(diào)查結(jié)果，A股史上規(guī)模最大財(cái)務(wù)造假案件的真相就此浮出水面。2015年1月至2018年12月，*ST康得通過(guò)虛構(gòu)銷售業(yè)務(wù)的方式虛增營(yíng)業(yè)收入，并通過(guò)虛構(gòu)采購(gòu)、生產(chǎn)、研發(fā)費(fèi)用以及產(chǎn)品運(yùn)輸費(fèi)用的方式虛增營(yíng)業(yè)成本、研發(fā)費(fèi)用和銷售費(fèi)用。在一系列的操作下，*ST康得在2015-2018年間，分別虛增利潤(rùn)總額23.81億元、30.89億元、39.74億元、24.77億元，占當(dāng)年披露利潤(rùn)總額的144.65%、134.19%、136.47%、722.16%。

2019年7月8日起，*ST康得股票停牌至今，公司股價(jià)定格于3.52元/股，已較2017年11月22日的高點(diǎn)跌去86%，最新市值只有當(dāng)年的八分之一左右，可謂慘不忍睹。

*ST康得股價(jià)走勢(shì)

去年虧損超32億

3月16日晚間，*ST康得發(fā)布了2020年年度報(bào)告。

報(bào)告期內(nèi)，康得新實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入11.07億元，同比減少25.16%。歸屬于上市公司股東的凈虧損為32.05億元，同比收窄55.31%。歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈虧損為14.67億元，同比收窄29.77%?；久抗商潛p為0.91元。公司凈資產(chǎn)為-93.63億元。

*ST康得2020年財(cái)務(wù)概況

不過(guò)，吊詭的是，公司業(yè)績(jī)“虧成狗”，*ST康得的高管的人均薪酬卻出現(xiàn)了翻倍式的上漲，從2019年的35.26萬(wàn)元大幅上升至2020年的76.24萬(wàn)元。其中，董事長(zhǎng)鄔興均、財(cái)務(wù)總監(jiān)趙軍雙雙獲得超百萬(wàn)的加薪。

*ST康得高管薪酬概況

切實(shí)維護(hù)投資者合法權(quán)益

*ST康得退市已經(jīng)板上釘釘，這意味著，有不少投資者將因此遭受損失。據(jù)同花順顯示，截至2021年2月28日，*ST康得仍擁有13.31萬(wàn)戶股東。

*ST康得最新股東數(shù)量

對(duì)此，證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人表示，在退市過(guò)程中，證監(jiān)會(huì)將始終把保護(hù)投資者特別是廣大中小投資者的合法權(quán)益作為首要考慮，盡最大努力幫助投資者挽回?fù)p失。

深交所新聞發(fā)言人強(qiáng)調(diào)，*ST康得終止上市后，其股票不再在交易所市場(chǎng)掛牌交易，但股東依法享有的資產(chǎn)收益、參與重大決策等公司法規(guī)定的股東基本權(quán)利不會(huì)變化。投資者可以通過(guò)單獨(dú)訴訟、共同訴訟、申請(qǐng)適用示范判決機(jī)制、普通代表人訴訟及特別代表人訴訟等司法途徑，依法向*ST康得及相關(guān)責(zé)任人主張民事賠償。

年內(nèi)A股退市公司增至10家

今年以來(lái)，A股退市公司已增至10家，包括觸發(fā)面值退市的*ST金鈺、天夏退、*ST長(zhǎng)城、*ST宜生、*ST成城；虧損退市的*ST工新、*ST秋林；主動(dòng)退市的*ST航通；因吸收合并退市的營(yíng)口港；以及觸發(fā)重大違法強(qiáng)制退市的*ST康得。除了吸收合并退市的營(yíng)口港外，其它類型的退市公司均令投資者血本無(wú)歸。

去年年底，滬深兩市分別發(fā)布了上市公司退市“新規(guī)”，標(biāo)志著中國(guó)資本市場(chǎng)“史上最嚴(yán)”退市制度正式落地，隨之而來(lái)的就是A股退市、以及強(qiáng)制退市走向常態(tài)化。

在此，我們也要提醒投資者，要想在資本市場(chǎng)長(zhǎng)久的生存下去，一定要避免投機(jī)炒作的意識(shí)，遠(yuǎn)離退市風(fēng)險(xiǎn)警示公司，或者存在退市風(fēng)險(xiǎn)的公司。此外，投資者也要樹(shù)立好風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，理性看待市場(chǎng)炒作行為，不盲目跟風(fēng)。隨著A股市場(chǎng)的日益完善，退市制度也將更為嚴(yán)格，價(jià)值投資成為主流，“炒殼炒差”的現(xiàn)象終將無(wú)以為繼。

注：以上內(nèi)容僅提供參考，不作為投資建議，市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎！

七禾研究中心綜合整理自網(wǎng)絡(luò)

七禾網(wǎng)研究中心合作、咨詢電話：0571-88212938

更多精彩文章，請(qǐng)關(guān)注七禾網(wǎng)公眾號(hào)