在外圍市場(chǎng)利空的影響下,在原油價(jià)格擊穿70美元∕桶的沖擊下,在美元漸行漸高的作用下,CBOT大豆走勢(shì)結(jié)束前期短暫反彈,價(jià)格連續(xù)三個(gè)交易日收陰,重回前期盤整兩月之久的平臺(tái)區(qū)間。目前而言,其價(jià)格已經(jīng)接近區(qū)間的下沿線930美分附近,截至5月18日,CBOT大豆指數(shù)收于928.57點(diǎn),主力07合約收于939.4美分∕蒲式耳。在外盤影響下,國(guó)內(nèi)豆類價(jià)格急速下跌之后則迎來(lái)兩個(gè)交易日的小幅反彈,不過(guò),從盤面上看,反彈動(dòng)力似乎依然不足。豆類品種最近出現(xiàn)上述盤面走勢(shì),筆者認(rèn)為基于以下一些原因。

首先,大宗商品市場(chǎng)的整體利空氛圍影響限制了豆類的反彈高度。市場(chǎng)質(zhì)疑歐盟援助希臘計(jì)劃能否有效實(shí)行,歐元繼續(xù)走弱使得紐約股市下跌。受此影響,CBOT豆類價(jià)格進(jìn)一步下跌,同時(shí)國(guó)內(nèi)豆類價(jià)格的反彈動(dòng)力不足,受到抑制。

其次,豆類偏空的基本面不支持其價(jià)格大幅上漲。USDA報(bào)告結(jié)果偏空,新年度美豆產(chǎn)量和庫(kù)存上調(diào),這將繼續(xù)成為壓制美豆價(jià)格的潛在利空因素;同時(shí),美豆播種加快、出口放緩、新豆產(chǎn)量預(yù)測(cè)偏空等因素構(gòu)成了短期利空因素。另外,南美大豆的集中上市、產(chǎn)量創(chuàng)紀(jì)錄新高進(jìn)一步壓制美豆盤面走勢(shì)。由此可見,目前而言,美豆不具備大幅上漲的實(shí)質(zhì)性條件。

但是,筆者認(rèn)為,對(duì)于豆類而言,其下跌空間也已經(jīng)有限,豆類或許將處于震蕩筑底的階段。其一,目前的美豆價(jià)格已經(jīng)接近于其種植成本,由于種植成本的支撐,美豆價(jià)格下跌空間受到限制。其二,相對(duì)現(xiàn)貨市場(chǎng)而言,農(nóng)產(chǎn)品期貨市場(chǎng)近期漲勢(shì)并不明顯,油脂等品種甚至露出疲態(tài)。據(jù)統(tǒng)計(jì),春節(jié)以來(lái)連豆?jié)q幅僅為0.73%,玉米為3.86%,強(qiáng)麥為0.48%,豆油則跌0.77%,豆類價(jià)格或?qū)⒋嬖谘a(bǔ)漲要求。其三,隨著美豆播種的開始,傳統(tǒng)的“天氣市”炒作或?qū)⒗_帷幕。目前來(lái)看,雖然美豆播種加快,但部分產(chǎn)區(qū)由于土壤濕度較大,大豆播種可能會(huì)延期一個(gè)月,多數(shù)地區(qū)播種將延遲至5月末。

綜上所述,筆者認(rèn)為,目前來(lái)看豆類下跌空間有限,中長(zhǎng)線投資者不妨在控制倉(cāng)位的前提下,逢低吸納大豆、豆油,同時(shí)控制風(fēng)險(xiǎn)。