《中國外匯》：在當前錯綜復雜的國際形勢下，特別是在新冠肺炎疫情的嚴重沖擊下，2021年資本項目外匯管理的總體思路是什么？

葉海生：2021年，資本項目外匯管理將堅持穩(wěn)中求進的工作總基調，統(tǒng)籌改革、發(fā)展和穩(wěn)定關系，合理把握開放節(jié)奏，促進跨境資金雙向有序流動，維護國際收支平衡；同時，堅持服務實體經(jīng)濟，便利跨境貿易投資，堅持底線思維，防范跨境資本流動風險，堅持深化改革，推動高水平、高質量對外開放。

《中國外匯》：2020年，資本項目外匯管理在推進跨境貿易投資便利化方面做了很多工作。2021年還將推出哪些措施？

葉海生：2020年，在外匯局黨組和局領導的正確領導下，資本項目外匯管理推出了一系列便利化措施，有效支持了疫情防控和企業(yè)的復工復產(chǎn)：深化資本市場雙向開放，便利跨境證券投資；切實改進管理方式，促進貿易投資便利化；加強分析研判和監(jiān)測，防范跨境資金流動風險等。2021年，資本項目外匯管理將繼續(xù)做好“六穩(wěn)”工作，落實“六保”任務，以服務實體經(jīng)濟為根本，進一步滿足市場主體跨境投融資需求，助力暢通國內大循環(huán)、促進國內國際雙循環(huán)。

一是推進私募股權投資基金跨境投資試點。支持私募股權投資基金開展跨境產(chǎn)業(yè)、實業(yè)投資，有序推進合格境外有限合伙人（QFLP）、合格境內有限合伙人（QDLP）試點，規(guī)范基金募集、匯兌及投資管理，簡化外匯登記操作，完善基金事中、事后監(jiān)測和報告制度等。

二是完善外商直接投資管理。整合、修訂現(xiàn)行外商直接投資相關外匯管理法規(guī)，落實《中華人民共和國外商投資法》，進一步提升投資便利化程度；修訂外國投資者戰(zhàn)略投資A股上市公司外匯管理，便利資金匯兌操作。

三是完善企業(yè)境外放款管理。修訂企業(yè)境外放款管理規(guī)定，規(guī)范境外放款資金使用要求；提高企業(yè)境外放款宏觀審慎調節(jié)系數(shù)，滿足實體企業(yè)境外投資經(jīng)營融資需求。

四是研究開展區(qū)域產(chǎn)權交易所代理跨境股權交易管理試點。針對各地產(chǎn)權交易所對跨境股權轉讓資金結算的訴求，積極研究出臺配套外匯管理措施，擇機開展相關試點。

五是開展跨國公司本外幣一體化資金池試點。制定跨國公司本外幣一體化資金池試點方案，在提高準入門檻的同時，放寬資金跨境、購結匯、使用限制等，支持特大型跨國公司更好地管理成員公司跨境資金；擬在部分跨國公司比較集中的地區(qū)，開展跨國公司本外幣一體化資金池試點。

六是繼續(xù)簡化部分資本項目業(yè)務登記管理。總結粵港澳大灣區(qū)、海南自貿港等外債一次性登記改革經(jīng)驗，推進外債登記管理改革，適時擴大外債一次性登記的試點范圍；研究企業(yè)外債登記下放銀行辦理的方案，進一步便利企業(yè)跨境融資；推動境內企業(yè)境外上市登記下放銀行辦理，適時修訂境外上市外匯管理規(guī)定，完善募集資金使用管理，明確全流通相關登記管理等。

《中國外匯》：黨的十九屆五中全會提出，要建設更高水平開放型經(jīng)濟新體制，全面提高對外開放水平。新的一年，外匯局在推動高水平、高質量對外開放方面將開展哪些工作？

葉海生：2021年，資本項目將按照黨中央國務院的部署，堅持穩(wěn)中求進的總基調，積極謀劃未來資本項目開放的新格局，有序開展高水平對外開放試點，提升個人用匯便利度，以深化改革開放激發(fā)新發(fā)展活力，改革并完善與新發(fā)展格局下更高水平開放型經(jīng)濟新體制相適應的外匯管理體制機制。

一是制定未來資本項目開放的總體規(guī)劃。加強資本項目開放頂層設計，在深入開展廣泛的調研、分析和論證基礎上，按照“服務實體、協(xié)同推進，以我為主、穩(wěn)慎開放，堅守底線、安全可控，加強聯(lián)動、形成合力”的原則，制定近中期（“十四五”時期）和長遠期我國資本項目開放改革任務和具體措施，并深入研判潛在風險，構建穩(wěn)步推進資本項目開放的安全發(fā)展和風險防控體系。

二是在部分區(qū)域開展跨境貿易投資高水平對外開放試點。在總結近年來資本項目各領域改革經(jīng)驗的基礎上，按照“系統(tǒng)集成式”思路，選擇在部分地區(qū)開展全方位、高水平對外開放試點。在試點地區(qū)集中出臺一攬子開放措施，內容涵蓋跨境貿易、投融資各個領域，重點支持實體經(jīng)濟發(fā)展。

三是積極參與推動落實多雙邊投資/自貿協(xié)定談判。落實《區(qū)域全面經(jīng)濟伙伴關系協(xié)定》（RCEP），清理與RCEP要求不符的資本項目外匯管理政策；積極參與中歐投資協(xié)定談判完成的后續(xù)工作，推動中歐投資協(xié)定盡快簽署；積極研究參與《全面與進步跨太平洋(601099,股吧)伙伴關系協(xié)定》（CPTPP）等高水平自貿協(xié)定，積極參與中韓自貿協(xié)定、中日韓自貿協(xié)定、中挪自貿協(xié)定談判，構建良好的雙邊、多邊投資環(huán)境。

四是研究有序放寬個人資本項下業(yè)務限制。修訂境內個人參與境外上市公司股權激勵計劃的管理規(guī)定，取消年度購付匯額度限制，優(yōu)化管理流程；研究論證允許境內個人在年度5萬美元便利化額度內開展境外證券、保險等投資的可行性；配合人民銀行做好粵港澳大灣區(qū)“理財通”試點。

《中國外匯》：過去的一年，外匯局采取了多項措施擴大金融市場雙向開放，如取消合格境外機構投資者投資額度限制、簡化境內證券期貨投資資金管理、常態(tài)化發(fā)放合格境內機構投資者額度等。2021年的工作重點又有哪些？

葉海生：2021年，我們將對標對表高水平開放要求，以證券市場開放為重點，提升境內金融市場的國際化水平，穩(wěn)妥有序地推進資本項目開放。

一是穩(wěn)慎推進境內金融市場的開放。統(tǒng)一銀行間債券市場和交易所債券市場對外開放政策，形成規(guī)則合一的債券市場開放制度框架和政策；穩(wěn)妥推進境內金融衍生品市場對外開放，研究適當放寬境外機構投資者只能基于套期保值原則開展境內金融期貨交易的限制。

二是穩(wěn)步推進股票、債券發(fā)行市場的開放。完善境外機構境內發(fā)行債券（熊貓債）資金及匯兌管理政策；規(guī)范紅籌股企業(yè)境內上市管理，放寬其募集資金購匯匯出限制，明確境外股東減持購付匯管理規(guī)則；繼續(xù)做好“滬倫通”項下存托憑證（CDR/GDR）雙向發(fā)行及跨境轉換相關外匯管理工作。

三是推進合格境內機構投資者（QDII）的制度實施。完善常態(tài)化QDII額度發(fā)放機制，進一步完善各類QDII機構額度發(fā)放規(guī)則；適時提高QDII總額度，根據(jù)外匯收支形勢靈活把握額度發(fā)放的節(jié)奏和規(guī)模，滿足境內市場主體跨境資產(chǎn)配置需求；健全QDII機構定期報告及監(jiān)測分析制度。

四是改進保險機構境外投資管理。優(yōu)化保險機構境外投資管理政策，對保險機構境外直接投資（ODI）和證券投資實施分別管理；規(guī)范保險機構境外投資管理，滿足保險資金境外配置資產(chǎn)的合理需求。

五是推動證券公司外匯業(yè)務試點。繼續(xù)推進證券公司結售匯業(yè)務試點工作，健全管理制度，規(guī)范并完善相關外匯賬戶、境內外匯劃轉等規(guī)則，支持其代客結售匯業(yè)務的健康發(fā)展；選擇部分實力較強的證券公司開展跨境業(yè)務試點，制定試點規(guī)則，合理確定跨境額度、業(yè)務種類、資金管理等，支持證券公司做大做強，發(fā)揮證券公司對外匯市場的積極作用。

《中國外匯》：在促便利的同時，應如何有效防范跨境資金流動風險？

葉海生：在資本項目開放過程中，無疑將面臨一些挑戰(zhàn)。2021年，資本項目外匯管理將堅持底線思維，把安全發(fā)展貫穿資本項目管理的全過程，不斷完善相關統(tǒng)計監(jiān)測和預警框架，及時預判、有效防范跨境資金無序流動，引導市場主體依法合規(guī)開展業(yè)務，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性金融風險的底線，有效維護國家經(jīng)濟金融安全。

一是加強形勢研判、預判。針對新冠肺炎疫情下全球經(jīng)濟低迷、流動性泛濫、資產(chǎn)泡沫等狀況，密切關注主要經(jīng)濟體財政/貨幣政策動向，定期分析國際金融市場的變化；深入研究國外非常規(guī)刺激等政策對我國國際收支、人民幣匯率、金融市場的外溢影響，做好對形勢的研判和預判，為制定出臺相關外匯管理政策奠定基礎。

二是加強跨境資本流動監(jiān)測。加強對股票、債券市場外資流出入的監(jiān)測分析，繼續(xù)落實好日報和月報制度；完善對金融機構，特別是銀行對外債權債務的監(jiān)測，加強對重點機構，尤其是房地產(chǎn)企業(yè)、城投企業(yè)外債變動的分析；密切關注直接投資項下跨境資金流動監(jiān)測，繼續(xù)做好直接投資協(xié)同調查（CDIS）工作，加強存量權益登記數(shù)據(jù)信息的利用。

三是強化資本項目事中、事后監(jiān)管。繼續(xù)建立健全與開放進程相適應的“宏觀審慎+微觀監(jiān)管”兩位一體的跨境資本流動管理框架，提升跨境資本流動異常波動的管理能力；建立健全跨境資本流動監(jiān)測分析預警機制，加強非現(xiàn)場監(jiān)管能力建設，嚴厲打擊外匯領域違法違規(guī)行為，維護外匯市場的良好秩序。