【市場回顧】

18 日各期指合約在低開后劇烈震蕩，盤中一度沖破5 日均線，但隨后即震蕩回落，最終全線收跌。主力合約IF1006 收報2784.80點，跌33.40 點或1.19%，盤中最低至2734.2 點，最高至2859.0 點，最大波動幅度達(dá)到 125 點，而主力合約今日成交持倉創(chuàng)新高，分別達(dá)到340531 手和12817 手，顯示在悲觀預(yù)期下投資者參與期指市場興趣增強(qiáng)。此外合約IF1005、IF1009、IF1012 收盤分別跌0.58%、1.09%和0.54%。

滬深300 指數(shù)19 日早盤低開后全日寬幅震蕩，收盤報2,762.17 點，跌9.18 點或0.33%。滬深300 權(quán)重股漲跌互現(xiàn)，前20 權(quán)重股合計拖累指數(shù)約6.5 點，其中金融地產(chǎn)股拖累指數(shù)約6.6 點，能源股拖累指數(shù)約0.1 點。滬深300 行業(yè)指數(shù)漲幅前列有主要消費類（0.44%）、可選類（0.43%）和能源類（0.40%）；跌幅前列有金融地產(chǎn)類（-0.96%）、電信類（-0.66%）和醫(yī)藥衛(wèi)生類（-0.41%）。

受隔夜美股因歐元下跌憂慮大幅收低影響，港股18 日低開低走，上午一度隨A 股反彈，但午后再度回落。截至收盤，恒指全天跌365.96 點，報19578.98 點，跌幅1.83%；跌301.59 點，報11124.59點，跌幅2.64%。18 日美國股市收低，因德國實行裸賣空禁令以及美國抵押貸款止贖率攀升至歷史新高等利空消息提高了市場避險偏好，引起大量資金流出股市。道指下跌66.58 點，收于10,444.37點，跌幅0.63%；納綜指數(shù)跌18.89 點，收于2,298.37 點，跌幅0.82%；標(biāo)普500 指數(shù)下跌5.77 點，收于1,115.03 點，跌幅0.51%。

【重要信息】

1. 國家發(fā)改委19 日消息，對全國36 個大中城市監(jiān)測顯示，4 月份全國房價繼續(xù)上漲。新建商品房集中成交價為8,411 元/平方米（下同），環(huán)比上漲 3.46%；最低和最高成交價分別為5,875 元和13,999 元，分別比上月上漲1.85%和5.05%。存量房集中成交價為6,325 元，環(huán)比上漲 2.17%。

2. 據(jù)悉，截至今年4 月底，我國商業(yè)銀行總體存貸比已高達(dá)69.5%，排除票據(jù)融資影響后已經(jīng)創(chuàng)下2004 年12 月以來的新高。隨著存款活期化的進(jìn)一步加劇，商業(yè)銀行為應(yīng)對存貸比超標(biāo)壓力，紛紛“隱性加息”以吸引存款。

3. 工行董事長姜建清表示，工行確定以A+H 股方式融資，A 股發(fā)行不超過250 億元人民幣可換股債融資方案已經(jīng)得到確認(rèn)；H 股的融資方式和額度尚未決定，根據(jù)股東大會通過的一般性授權(quán)，可發(fā)行不多于現(xiàn)有股本20%的新股或購股權(quán)。

4. 德財政部表示，德國政府計劃18 日午夜發(fā)布禁止股票裸空交易令，該禁令還適用于歐元公債的CDS 以及歐元公債。這一禁令引發(fā)市場避險情緒加劇，促歐元等非美貨幣大幅下挫 ，黃金上演過山車行情， 歐美股市普跌。

【技術(shù)分析】

5 月19 日滬深300 指數(shù)日K 線收小陽下跌，收盤價仍低于5 日、10 日年線等均線，成交量有所萎縮。技術(shù)指標(biāo)方面，MACD 指標(biāo)持續(xù)空頭排列的態(tài)勢，KDJ 回升，RSI 弱勢區(qū)域內(nèi)企穩(wěn)。

【操作建議】

大盤和期指19 日盤中劇烈震蕩小陽線收跌。由于房地產(chǎn)調(diào)控政策可能更加嚴(yán)厲的預(yù)期、對退出刺激政策不利于宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境復(fù)蘇的擔(dān)憂以及外圍市場歐元債務(wù)危機(jī)和美國金融體制改革的不確定性等利空因素影響，市場中期弱勢局面較難改變。建議投資者以控制風(fēng)險為主，設(shè)好止損位置，保持空頭思維。