2月1日，國(guó)內(nèi)期市收盤(pán)漲多跌少，花生上市首日大漲逾12%，滬銀漲逾9%；能化品分化，LPG漲近4%，PTA、苯乙烯漲逾3%，短纖漲近3%，橡膠漲近2%，PVC、pp、塑料跌逾1%；黑色系普跌，焦煤跌逾2%；有色中，滬鋁漲逾2%，滬錫跌逾2%。

花生火爆上市 首日一度逼近14%漲停價(jià)

花生期貨今日正式掛牌交易。首批上市交易的合約為PK2110、PK2111、PK2112、PK2201，掛牌基準(zhǔn)價(jià)均為9350元/噸。開(kāi)盤(pán)主力2110合約期價(jià)大幅飆升逾5%，隨后更是一路狂升，午后期價(jià)一度漲逾13%至10606元/噸，逼近漲停價(jià)位，最終收盤(pán)大漲12.34%。從目前現(xiàn)貨價(jià)格來(lái)看，市場(chǎng)分析認(rèn)為掛牌價(jià)格略為低估，此外春節(jié)前期仍處于花生的需求旺季，對(duì)于花生價(jià)格有所支撐。

目前國(guó)內(nèi)含油率45%，水分9%的油料花生米價(jià)格約在9500-9800元/噸，相較于掛牌價(jià)格偏高。不過(guò)花生期貨首批掛牌的四個(gè)合約對(duì)應(yīng)的是10月之后的國(guó)產(chǎn)新作，到時(shí)候仍會(huì)有花生集中上市的供應(yīng)壓力?；煦缣斐善谪洷硎?，花生直接掛牌遠(yuǎn)月合約，炒作新季花生尚早，所以近期市場(chǎng)的情況也將體現(xiàn)在盤(pán)面上。預(yù)計(jì)期貨盤(pán)面先隨著當(dāng)前市場(chǎng)供應(yīng)緊張的情況上漲，后根據(jù)大格局供需寬松的預(yù)期，價(jià)格逐步下移，呈現(xiàn)先漲后跌的局面，預(yù)計(jì)花生價(jià)格運(yùn)行范圍為8000-11000元/噸。

作為油料作物之一，花生與大豆、菜籽等油料作為存在競(jìng)爭(zhēng)替代關(guān)系?；ㄉ某鲇吐矢哌_(dá)40%左右，均高于其他油料作物（大豆的出油率為17.5%-19%，菜籽的出油率為35%，葵花籽的出油率為38%）。因此花生油是主要的壓榨利潤(rùn)來(lái)源，油料花生和花生油價(jià)格之間呈現(xiàn)明顯的正相關(guān)，而花生粕的價(jià)格則并不隨上游波動(dòng)，基本保持穩(wěn)定。

從國(guó)內(nèi)花生市場(chǎng)來(lái)看，春節(jié)前后氣溫低易于存儲(chǔ)，農(nóng)戶售糧進(jìn)度持續(xù)偏慢，且節(jié)日需求旺季支撐，整體市場(chǎng)仍有一定的看漲預(yù)期。但中信建投期貨表示，觀察花生歷史價(jià)格走勢(shì)，可以看到較明顯的5年周期，而當(dāng)下正是新周期的拐點(diǎn)。即使放棄周期的不確定性，10000的價(jià)格從歷史上看仍屬于高位，因此相較于下跌，上漲的空間反而更小?？偟膩?lái)說(shuō)，10000的PK2110價(jià)格帶有新合約上市的非理性成分，放眼未來(lái)，估值過(guò)高是對(duì)其最好的概括。

“新逼空目標(biāo)”白銀飆升 說(shuō)是散戶但手法像極了機(jī)構(gòu)

周末社交媒體上有很多人對(duì)“游戲驛站式”操作白銀進(jìn)行討論。早期跡象表明，這些人可能會(huì)對(duì)周一白銀開(kāi)盤(pán)產(chǎn)生相當(dāng)大的影響。零售交易網(wǎng)站BullionVault稱，預(yù)計(jì)現(xiàn)貨白銀（開(kāi)盤(pán)）交易價(jià)格為29美元/盎司，遠(yuǎn)高于上周五26.99美元/盎司的收盤(pán)價(jià)。有報(bào)道稱硬幣店的金屬都用光了，但考慮到多年來(lái)白銀一直處于供過(guò)于求，這似乎有點(diǎn)牽強(qiáng)。他們能做到的最好事情可能是推動(dòng)白銀短期上漲，而大的玩家將在本周晚些時(shí)候開(kāi)始反擊。

有多位華爾街基金經(jīng)理對(duì)記者表示，散戶可能也僅是“炮灰”，背后更多是其他機(jī)構(gòu)的力量，尤其是手法和策略的專業(yè)度并不似散戶所為。

之所以說(shuō)手法像極了機(jī)構(gòu)，舉例而言，“宣戰(zhàn)書(shū)”解釋了為何在PSLV和SLV兩大白銀ETF中SLV是更好的標(biāo)的，因?yàn)镾LV自身沒(méi)有什么空頭，但SLV內(nèi)部有很多套利盤(pán)，這些套利盤(pán)與白銀的現(xiàn)貨、期貨市場(chǎng)相聯(lián)，打掉SLV就可以讓Comex交易所里面大量聚集的白銀空頭集體崩潰。同時(shí)，現(xiàn)在摩根大通手上已經(jīng)沒(méi)什么空頭了， 所以現(xiàn)在拉白銀不會(huì)遇到太大阻力。此外，SLV還有其他優(yōu)勢(shì)，包括：有更多經(jīng)紀(jì)商提供這一標(biāo)的的交易、流動(dòng)性更好、有相關(guān)期權(quán)交易。

高盛近期就強(qiáng)烈唱多白銀。“白銀仍然是我們首選的貴金屬。在過(guò)去的3個(gè)月里，隨著全球工業(yè)產(chǎn)出的復(fù)蘇和太陽(yáng)能發(fā)電勢(shì)頭的增強(qiáng)，白銀的表現(xiàn)一直優(yōu)于黃金。重要的是，盡管美國(guó)和中國(guó)可再生能源政策的整體規(guī)模仍存不確定性，但出現(xiàn)最優(yōu)情境的概率越來(lái)越大。我們12個(gè)月白銀目標(biāo)價(jià)為30美元/盎司，牛市的全面確認(rèn)將意味著在在此基礎(chǔ)上還有3美元的上行空間?！?/p>

不過(guò)，高盛也提及，風(fēng)險(xiǎn)點(diǎn)在于，“如果金價(jià)不走高，銀價(jià)就很難反彈，金價(jià)仍是銀價(jià)的主要推動(dòng)因素。雖然銀和銅都有工業(yè)用途，但與銅不同，銀的地上庫(kù)存水平較高，且價(jià)格彈性較大。這意味著，不太可能出現(xiàn)由工業(yè)需求增長(zhǎng)驅(qū)動(dòng)的貨源緊張?！?盡管如此，機(jī)構(gòu)仍然將白銀作為首選的貴金屬，因?yàn)樗芤嬗诿涝H值主題和綠色能源引導(dǎo)的工業(yè)復(fù)蘇。