“外匯期貨要來(lái)了？”、“新品種天然氣期貨咋樣啊？”、“居然還有航運(yùn)衍生品．．．．．．”、“資管產(chǎn)品也要大變革！”。昨日，期貨日?qǐng)?bào)記者的朋友圈、微信群被接連不斷的討論刷屏。

1月30日，上海市“十四五”規(guī)劃《綱要》正式發(fā)布，其中不少內(nèi)容都提及期貨市場(chǎng)。

1月30日，上海市十五屆人大五次會(huì)議批準(zhǔn)的《上海市國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展第十四個(gè)五年規(guī)劃和二〇三五年遠(yuǎn)景目標(biāo)綱要》（以下簡(jiǎn)稱(chēng)“《綱要》”）正式公布。到2025年，上海貫徹落實(shí)國(guó)家重大戰(zhàn)略任務(wù)取得顯著成果，城市數(shù)字化轉(zhuǎn)型取得重大進(jìn)展，國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融、貿(mào)易、航運(yùn)和科技創(chuàng)新中心核心功能邁上新臺(tái)階。到2035年，上海國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融、貿(mào)易、航運(yùn)、科技創(chuàng)新中心和文化大都市功能全面升級(jí)，成為具有全球影響力的長(zhǎng)三角世界級(jí)城市群的核心引領(lǐng)城市和社會(huì)主義現(xiàn)代化國(guó)家建設(shè)的重要窗口和城市標(biāo)桿。

關(guān)于期貨市場(chǎng)，《綱要》提出，推動(dòng)中國(guó)外匯交易中心開(kāi)展人民幣外匯期貨試點(diǎn)；研究推進(jìn)成品油、天然氣等期貨產(chǎn)品上市；優(yōu)化人民幣匯率中間價(jià)、上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）、貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）等形成機(jī)制，更好發(fā)揮金融市場(chǎng)定價(jià)基準(zhǔn)作用；大力發(fā)展大宗商品基金；支持發(fā)展航運(yùn)衍生品業(yè)務(wù)，構(gòu)建衍生品交易、結(jié)算和信息平臺(tái)；進(jìn)一步發(fā)揮上海國(guó)際能源交易中心作用，研究推進(jìn)成品油、天然氣等期貨產(chǎn)品上市。

未來(lái)5年、15年的上海會(huì)是什么樣子？未來(lái)5年、15年上海的期貨市場(chǎng)又是什么樣子？

上?！笆奈濉币?guī)劃喊期貨市場(chǎng)“領(lǐng)任務(wù)”

我們來(lái)具體看看這次給期貨市場(chǎng)立的各個(gè)“小目標(biāo)”。

《綱要》在第三部分提出強(qiáng)化全球資源配置功能，提升城市服務(wù)輻射能級(jí)。以鞏固和提升經(jīng)濟(jì)綜合實(shí)力、要素資源配置能力、市場(chǎng)主體競(jìng)爭(zhēng)力為途徑，提高對(duì)資金、數(shù)據(jù)、技術(shù)、人才、貨物等要素配置的全球影響力，加快建設(shè)能級(jí)更高的國(guó)際經(jīng)濟(jì)、金融、貿(mào)易、航運(yùn)中心，更好服務(wù)形成新發(fā)展格局。

在建設(shè)人民幣金融資產(chǎn)配置和風(fēng)險(xiǎn)管理中心方面包含支持外匯市場(chǎng)創(chuàng)新，提高人民幣在全球外匯交易中的比重。推進(jìn)銀行間利率、外匯等基礎(chǔ)衍生品市場(chǎng)發(fā)展，提高交易便利度。構(gòu)建系列化的期貨品種體系，豐富機(jī)構(gòu)投資者種類(lèi)。進(jìn)一步完善黃金市場(chǎng)產(chǎn)品體系和服務(wù)功能。增強(qiáng)“上海價(jià)格”國(guó)際影響力，支持“上海金”“上海油”“上海銅”等基準(zhǔn)價(jià)格在國(guó)際金融市場(chǎng)廣泛使用，提升重要大宗商品的價(jià)格影響力。推動(dòng)上海期貨交易所探索建立場(chǎng)內(nèi)全國(guó)性大宗商品倉(cāng)單注冊(cè)登記中心。優(yōu)化人民幣匯率中間價(jià)、上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）、貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（LPR）等形成機(jī)制，更好發(fā)揮金融市場(chǎng)定價(jià)基準(zhǔn)作用。

在把握機(jī)遇加快推動(dòng)金融高水平對(duì)外開(kāi)放方面提到，按照實(shí)需原則和風(fēng)險(xiǎn)中性原則，推動(dòng)中國(guó)外匯交易中心開(kāi)展人民幣外匯期貨試點(diǎn)。研究探索國(guó)債期貨作為特定品種對(duì)外開(kāi)放，為持有境內(nèi)人民幣資產(chǎn)的境外投資者提供更便利的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖支持。在建設(shè)具有全球影響力的資產(chǎn)管理中心方面提出，加強(qiáng)資產(chǎn)管理產(chǎn)品和服務(wù)創(chuàng)新，加強(qiáng)管理人中管理人（MOM）、基金中基金（FOF）等產(chǎn)品研發(fā)，大力發(fā)展大宗商品基金，在中證張江自主創(chuàng)新50指數(shù)基礎(chǔ)上推出ETF產(chǎn)品。在著力推進(jìn)航運(yùn)服務(wù)業(yè)發(fā)展上，《綱要》提到支持發(fā)展航運(yùn)衍生品業(yè)務(wù)，構(gòu)建衍生品交易、結(jié)算和信息平臺(tái)。

穩(wěn)步推進(jìn)能源市場(chǎng)體系建設(shè)部分提出，進(jìn)一步發(fā)揮上海國(guó)際能源交易中心作用，研究推進(jìn)成品油、天然氣等期貨產(chǎn)品上市。支持上海石油天然氣交易中心在臨港新片區(qū)建設(shè)具有國(guó)際影響力的油氣定價(jià)中心，探索開(kāi)展國(guó)際保稅低硫燃料油現(xiàn)貨交易。

利率、外匯及能源衍生品發(fā)展備受關(guān)注

在行業(yè)人士看來(lái)，上海市“十四五”規(guī)劃《綱要》拓展了中國(guó)商品市場(chǎng)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的范圍和深度，也會(huì)引導(dǎo)中國(guó)金融期貨，尤其是外匯期貨快速發(fā)展，為中國(guó)金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)貢獻(xiàn)更多的力量。

寶城期貨金融研究所所長(zhǎng)程小勇向期貨日?qǐng)?bào)記者表示，上海市“十四五”規(guī)劃《綱要》實(shí)際上是進(jìn)一步強(qiáng)化上海國(guó)際金融中心，顯著提升國(guó)際金融中心能級(jí)綱要性文件，對(duì)于中國(guó)期貨市場(chǎng)發(fā)展增添新的動(dòng)力，一方面繼續(xù)拓展中國(guó)商品市場(chǎng)發(fā)展的深度，從服務(wù)國(guó)內(nèi)市場(chǎng)向國(guó)際市場(chǎng)邁進(jìn)；另一方面推動(dòng)中國(guó)期貨市場(chǎng)從傳統(tǒng)的商品期貨向金融期貨快速發(fā)展的新契機(jī)。

“從當(dāng)前中國(guó)期貨市場(chǎng)來(lái)看，商品期貨無(wú)論是在品種數(shù)量，產(chǎn)業(yè)覆蓋來(lái)看，基本上能夠滿足國(guó)內(nèi)企業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖需求。例如鋼材、煤炭和化工品期貨在全球來(lái)看，都形成中國(guó)特色和中國(guó)價(jià)格，但是中國(guó)期貨市場(chǎng)在國(guó)際黃金、國(guó)際成品油、國(guó)際天然氣定價(jià)方面并沒(méi)有太多話語(yǔ)權(quán)，而隨著上期能源原油期貨推出，原油市場(chǎng)逐漸形成中國(guó)價(jià)格，發(fā)出中國(guó)聲音?！背绦∮陆榻B?！毒V要》提出增強(qiáng)“上海價(jià)格”國(guó)際影響力，支持“上海金”“上海油”“上海銅”等基準(zhǔn)價(jià)格在國(guó)際金融市場(chǎng)廣泛使用，提升重要大宗商品的價(jià)格影響力，對(duì)于中國(guó)爭(zhēng)奪國(guó)際大宗商品定價(jià)權(quán)有重要的現(xiàn)實(shí)意義。

從金融期貨來(lái)看，目前中金所涉及的品種只有國(guó)債和股指，外匯期貨還是空白。隨著人民幣國(guó)際化進(jìn)程加快，人民幣匯率期貨推出也迫在眉睫。程小勇提到，當(dāng)前中國(guó)進(jìn)出口企業(yè)對(duì)沖人民幣匯率波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)，主要銀行的遠(yuǎn)期產(chǎn)品，或者海外交易所或投行的場(chǎng)外人民幣衍生品，企業(yè)對(duì)中國(guó)推出中國(guó)特色的人民幣匯率期貨翹首以待。另外，互換產(chǎn)品，外匯期貨期權(quán)等產(chǎn)品依舊匱乏。

在能源衍生品建設(shè)方面，東海研究所高級(jí)能化分析師李婉瑩介紹，實(shí)際上，自上海原油上市以來(lái)，全球油市中的“中國(guó)聲音“越來(lái)越響亮。由上海市人民政府批準(zhǔn)設(shè)立的國(guó)家級(jí)能源交易平臺(tái)—上海石油天然氣交易中心已經(jīng)成立，目前上海石油天然氣交易中心充分利用國(guó)際化的能源交易平臺(tái)，開(kāi)展天然氣、非常規(guī)天然氣、液化石油氣、石油等能源產(chǎn)品的現(xiàn)貨和中遠(yuǎn)期交易，市場(chǎng)對(duì)相應(yīng)的能源期貨品種上市具有極高期待。

“上海能源交易中心的原油期貨成立以來(lái)成績(jī)斐然，未來(lái)天然氣，汽柴油等能化期貨品種的上市，將構(gòu)建豐富完善的能化產(chǎn)品體系，為建設(shè)有全球影響力的能源產(chǎn)品定價(jià)中心添磚加瓦?！崩钔瘳摫硎?，另外，上海作為全球化大都市，能夠幫助期貨品種吸引更多的境內(nèi)外交易者，進(jìn)一步深化與國(guó)際機(jī)構(gòu)的合作交流，提升我國(guó)能源期貨價(jià)格影響力。

此外，李婉瑩介紹，《綱要》還提及，上海將大力促進(jìn)經(jīng)濟(jì)社會(huì)全面綠色轉(zhuǎn)型，聚焦重點(diǎn)領(lǐng)域，深入推進(jìn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化調(diào)整，實(shí)施能源消費(fèi)總量和強(qiáng)度雙控，著力推動(dòng)電力、鋼鐵、化工等重點(diǎn)領(lǐng)域和重點(diǎn)用能單位節(jié)能降碳。天然氣作為清潔能源預(yù)計(jì)將受到更多關(guān)注與使用，到2025年天然氣占一次能源消費(fèi)比重提高到17%左右。在成品油方面，《綱要》中強(qiáng)調(diào)上海將形成南北互濟(jì)的油品供應(yīng)體系，航油形成“兩廠三庫(kù)+浦虹機(jī)場(chǎng)聯(lián)絡(luò)管”供應(yīng)格局，汽柴油供應(yīng)形成包括上海石化、賽科兩大煉廠，金閔一線二線、白滬兩大成品油管道、X個(gè)成品油庫(kù)和碼頭等在內(nèi)的“2+2+X”供應(yīng)體系?！耙虼?，上海天然氣市場(chǎng)將有廣闊的發(fā)展前景，推進(jìn)天然氣期貨上市也能夠幫助相關(guān)企業(yè)運(yùn)用金融工具規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)，不斷發(fā)展。而成品油期貨也完全具備上市基礎(chǔ)，進(jìn)而更好的發(fā)揮期貨品種價(jià)格發(fā)現(xiàn)功能，實(shí)現(xiàn)期現(xiàn)聯(lián)動(dòng)?！彼f(shuō)。