昨日，滬深股市在地產(chǎn)股大逆轉(zhuǎn)的帶動(dòng)下觸底反彈，上證指數(shù)收漲1.36%，報(bào)2594.8點(diǎn)，滬深300股票指數(shù)收漲2.09%，報(bào)2770.2點(diǎn)，地產(chǎn)行業(yè)飆升5.57%，煤炭開采行業(yè)漲逾3%，非銀行金融、鋼鐵、造紙印刷均漲逾2%。

期貨市場方面，股指期貨主力IF1006合約量價(jià)齊增，昨日以2711.8點(diǎn)小幅低開，在經(jīng)歷了上午的窄幅振蕩后，午后快速拉升，最高沖至2848.4點(diǎn)，最終收于2810.4點(diǎn)，上漲2.98%，總成交261582手，持倉增加2198手至11428手。IF1005合約成交和持倉則進(jìn)一步萎縮，全天僅成交40298手，持倉1924手，減少2202手。

伴隨著期現(xiàn)貨市場的反彈和基差的全線拉升，股指期貨期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)重現(xiàn)。與此同時(shí)，在主力合約從IF1005合約向IF1006合約遷倉的過程中，股指期貨的跨期套利也出現(xiàn)機(jī)會(huì)。

昨日，股指期貨基差全線拉升。國泰君安期貨研究報(bào)告顯示，昨日股指期貨主力IF1006合約基差波動(dòng)區(qū)間為在-8.49至73.68，IF1005合約基差區(qū)間為-9.88至26.08，尤其是在13時(shí)59分至14時(shí)29分時(shí)段，主力IF1006合約基差較大。此外，遠(yuǎn)月合約基差也擴(kuò)大。

從期現(xiàn)貨盤中走勢來看，昨日開盤后滬深300指數(shù)上午幾度下破2700點(diǎn)關(guān)口，但股指期貨表現(xiàn)較為抗跌，且率先展開反彈。IF1006合約在上一交易日驚現(xiàn)貼水后，昨日重回升水，且基差拉大。

“IF1006月合約與現(xiàn)貨的價(jià)差最高拉大至80點(diǎn)左右，套利機(jī)會(huì)再次出現(xiàn)?！睎|證期貨金融工程師林子蘇表示，14時(shí)過后，隨著套利資金的不斷入場，基差大幅收斂，尾盤降至40點(diǎn)以下。而由于臨近交割，資金成本相對較低，IF1005合約昨日也出現(xiàn)期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)?！吧衔鐪?00指數(shù)跌破2700，期貨反而表現(xiàn)堅(jiān)挺，出現(xiàn)了持續(xù)的套利機(jī)會(huì)。下午在IF1005、IF1006合約過快反彈的情況下，套利空間再度顯現(xiàn)?！焙Ｍㄆ谪浗鹑诠こ處熞π狸槐硎?。

“雖然未來期現(xiàn)套利的機(jī)會(huì)仍然存在，但可以預(yù)期的是隨著機(jī)構(gòu)投資者的逐漸進(jìn)場，過去基差達(dá)90點(diǎn)甚至100點(diǎn)的情況出現(xiàn)幾率會(huì)降低。”光大期貨分析師田野表示。

除了期現(xiàn)套利機(jī)會(huì)昨日重新出現(xiàn)之外，在主力合約換月的過程中，一些投資者還捕捉到了良好的跨期套利機(jī)會(huì)?！斑@幾天一直在關(guān)注遷倉過程中的高頻跨期套利機(jī)會(huì)?！惫獯笃谪浄治鰩熖镆氨硎?，之前由于主力合約成交活躍而遠(yuǎn)月合約活躍度較低，買賣盤口價(jià)差相對較大，如果進(jìn)行跨期套利容易導(dǎo)致滑點(diǎn)和沖擊成本較高，進(jìn)而會(huì)縮小獲利空間。而近三天以來，主力合約從IF1005合約向IF1006合約的轉(zhuǎn)換，由于兩個(gè)合約都很活躍，為高頻跨期套利打開了窗口。“早上開盤后即出現(xiàn)負(fù)價(jià)差，IF1006合約價(jià)格低于IF1005合約，下午13時(shí)48分則出現(xiàn)了48.4的正價(jià)差，當(dāng)日賣IF1005買IF1006并平倉即可實(shí)現(xiàn)盈利約50個(gè)點(diǎn)?！币π狸槐硎尽?/P>

對于昨日的反彈行情后期是否會(huì)持續(xù)，部分市場人士表示樂觀?！傲績r(jià)齊增表明有較大資金入場，后期有望迎來一波反彈?！辈贿^也有部分市場人士持謹(jǐn)慎和觀望的態(tài)度。田野表示，近期以來大盤運(yùn)行特點(diǎn)是“大跌一下，反彈兩三天”。市場在房地產(chǎn)新政和歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)面前心態(tài)仍然不穩(wěn)定，行情反彈高度和持續(xù)的時(shí)間還有待觀察。林子蘇也表示，雖然期指昨日大幅反彈，但目前便判斷大勢轉(zhuǎn)好還為時(shí)尚早，尾盤期指的走弱也顯示了多方的強(qiáng)勢僅表現(xiàn)在盤中。

昨日截至收盤IF1005合約與現(xiàn)貨的基差在10點(diǎn)以內(nèi)，并且成交和持倉量都很小，市場人士預(yù)期，IF1005合約“到期日效應(yīng)”將不會(huì)很明顯。