1月22日，引入境外交易者參與棕櫚油期貨交易迎來“滿月”。一個(gè)月來，在境內(nèi)外市場(chǎng)各方的支持和呵護(hù)下，市場(chǎng)運(yùn)行總體平穩(wěn)有序，市場(chǎng)規(guī)模穩(wěn)定，境外客戶參與較為積極，各方反映良好。

市場(chǎng)運(yùn)行平穩(wěn)有序，助力境外客戶風(fēng)險(xiǎn)管理

作為境內(nèi)已上市農(nóng)產(chǎn)品期貨中首個(gè)實(shí)現(xiàn)對(duì)外開放的品種，境外交易者參與棕櫚油期貨情況備受關(guān)注。截至1月21日，在短短一個(gè)月內(nèi)，已有約40家境外客戶參與棕櫚油期貨交易。棕櫚油期貨國際化實(shí)施首月整體運(yùn)行穩(wěn)定，期貨價(jià)格波動(dòng)處于合理水平。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，交易方面，棕櫚油期貨國際化首月累計(jì)成交量2016.6萬手，成交額1.4萬億元，日均持倉量44.7萬手；單位客戶日均持倉占比59.2%，較2020年11月提升約5個(gè)百分點(diǎn)。價(jià)格運(yùn)行方面，棕櫚油期貨主力合約收盤最高價(jià)7296元/噸、最低價(jià)6528元/噸，波動(dòng)幅度不大，實(shí)現(xiàn)了平穩(wěn)過渡。

魯證期貨分析師史恒昱對(duì)期貨日?qǐng)?bào)記者說，近一個(gè)月棕櫚油期貨價(jià)格走勢(shì)符合現(xiàn)貨市場(chǎng)趨勢(shì)，期貨價(jià)格代表性較好。“2020年四季度到2021年一季度，馬來西亞庫存處于季節(jié)性低位，對(duì)行情形成支持；1月11日MPOB報(bào)告發(fā)布，因印尼庫存寬松、馬來西亞需求轉(zhuǎn)弱，價(jià)格開始回落。從DCE棕櫚油期貨盤面來看，1月11日主力合約P2105盤中達(dá)到近期最高價(jià)7356元/噸，隨后價(jià)格回落，1月20日盤中最低價(jià)6468元/噸。整體而言，DCE棕櫚油期貨價(jià)格走勢(shì)比較好地反映了市場(chǎng)基本面的變化?！?/p>

據(jù)期貨日?qǐng)?bào)記者了解，受國內(nèi)外綜合因素影響，全球棕櫚油貿(mào)易價(jià)格波動(dòng)頻繁，境外產(chǎn)業(yè)客戶同樣具有避險(xiǎn)需求。而參與全球規(guī)模最大的棕櫚油期貨市場(chǎng)，已成為境外相關(guān)種植、加工、貿(mào)易等產(chǎn)業(yè)客戶對(duì)沖市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的新路徑。

中商外貿(mào)（新加坡）有限公司是一家全球性的農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易公司，公司在棕櫚油期貨國際化初期便參與了P2105合約的交易。該公司董事總經(jīng)理張揚(yáng)表示，公司主要面對(duì)中國進(jìn)行出口貿(mào)易，需要對(duì)沖來自終端銷售地區(qū)的價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，因此在境內(nèi)棕櫚油期貨對(duì)外開放后，第一時(shí)間參與了交易，以盡快熟悉交易流程和規(guī)則，為日后參與套期保值奠定基礎(chǔ)?！白貦坝推谪泧H化后，境外公司可以直接在境內(nèi)開戶、交易，資金能夠自由進(jìn)出，為公司提供了更大規(guī)模、更活躍的風(fēng)險(xiǎn)管理平臺(tái)。”他說。

此外，某參與交易的馬來西亞油脂加工企業(yè)負(fù)責(zé)人也表示，對(duì)于產(chǎn)品銷售對(duì)象是中國的棕櫚油加工企業(yè)來說，DCE棕櫚油期貨提供了一個(gè)流動(dòng)性很好、價(jià)格透明的風(fēng)險(xiǎn)管理市場(chǎng)?！拔覀兛梢酝ㄟ^BMD和DCE兩個(gè)市場(chǎng)的交易鎖定利潤(rùn)，同時(shí)DCE棕櫚油期貨市場(chǎng)流動(dòng)性好、效率高，有助于我們以更低成本進(jìn)行套期保值?！痹撠?fù)責(zé)人說。

強(qiáng)化境外市場(chǎng)推介與服務(wù)，推動(dòng)更多品種國際化

據(jù)了解，為使境外投資者更好地了解中國期貨市場(chǎng)交易習(xí)慣，多家期貨公司與境外中介機(jī)構(gòu)聯(lián)合舉辦線上會(huì)議，解讀DCE棕櫚油期貨市場(chǎng)交易規(guī)則，從我國期貨市場(chǎng)“五位一體”的監(jiān)管體系，到各類業(yè)務(wù)管理辦法、棕櫚油期貨品種細(xì)則，以及期貨公司出入金、交易、結(jié)算等各項(xiàng)業(yè)務(wù)的具體安排，為境外中介機(jī)構(gòu)提供了全面、詳細(xì)且定制化的投教服務(wù)，使其充分理解中國境內(nèi)期貨市場(chǎng)各項(xiàng)制度安排并順利開展境內(nèi)棕櫚油期貨交易。

此外，會(huì)員和銀行等金融機(jī)構(gòu)還在技術(shù)、資金結(jié)算等方面為境外客戶提供了全方位服務(wù)?！拔覀?cè)诹私獾骄惩饪蛻舻膶?shí)際需求后，協(xié)助境外中介機(jī)構(gòu)及軟件商開發(fā)了‘自動(dòng)對(duì)沖持倉’等適應(yīng)境外投資者交易習(xí)慣的軟件功能，使其能夠以凈持倉的交易邏輯進(jìn)行期貨買賣。”中糧期貨機(jī)構(gòu)服務(wù)部總監(jiān)仲鶴依告訴記者。

“在資金劃撥與結(jié)售匯方面，我們與中國銀行合作，盡早為客戶開通了銀期轉(zhuǎn)賬功能。此外，近期人民幣匯率波動(dòng)較大，我們專人與境外中介機(jī)構(gòu)進(jìn)行實(shí)時(shí)溝通，確保第一時(shí)間完成換匯，使客戶實(shí)際換匯結(jié)果與外匯牌價(jià)盡可能一致?！敝羸Q依說。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，正是市場(chǎng)各方大力推進(jìn)開戶、境外市場(chǎng)推廣等工作，為棕櫚油期貨國際化業(yè)務(wù)的平穩(wěn)過渡奠定了基礎(chǔ)。

大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，引入境外交易者參與棕櫚油期貨交易是我國資本市場(chǎng)踐行高水平對(duì)外開放的積極作為，也是立足國內(nèi)大循環(huán)、促進(jìn)國內(nèi)國際雙循環(huán)格局的實(shí)際行動(dòng)。棕櫚油期貨市場(chǎng)對(duì)外開放的平穩(wěn)開局，為推動(dòng)油脂油料期貨市場(chǎng)進(jìn)一步對(duì)外開放進(jìn)行了有益探索。隨著我國經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和行業(yè)變遷，油脂油料逐漸成為我國開放度最高、競(jìng)爭(zhēng)最激烈、境內(nèi)外市場(chǎng)聯(lián)動(dòng)性最強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)之一，產(chǎn)業(yè)界對(duì)該板塊其他期貨品種對(duì)外開放需求日益強(qiáng)烈。下一步，大商所將繼續(xù)推動(dòng)豆粕、豆油等更多品種對(duì)外開放，進(jìn)一步提升我國期貨市場(chǎng)國際影響力，發(fā)揮油脂油料品種價(jià)格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險(xiǎn)管理功能，使更多中國價(jià)格在全球貿(mào)易體系中得到應(yīng)用。