1月22日，引入境外交易者參與棕櫚油期貨交易迎來“滿月”。一個月來，在境內(nèi)外市場各方的支持和呵護下，市場運行總體平穩(wěn)有序，市場規(guī)模穩(wěn)定，境外客戶參與較為積極，各方反映良好。

市場運行平穩(wěn)有序，助力境外客戶風(fēng)險管理

作為境內(nèi)已上市農(nóng)產(chǎn)品期貨中首個實現(xiàn)對外開放的品種，境外交易者參與棕櫚油期貨情況備受關(guān)注。截至1月21日，在短短一個月內(nèi)，已有約40家境外客戶參與棕櫚油期貨交易。棕櫚油期貨國際化實施首月整體運行穩(wěn)定，期貨價格波動處于合理水平。統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，交易方面，棕櫚油期貨國際化首月累計成交量2016.6萬手，成交額1.4萬億元，日均持倉量44.7萬手；單位客戶日均持倉占比59.2%，較2020年11月提升約5個百分點。價格運行方面，棕櫚油期貨主力合約收盤最高價7296元/噸、最低價6528元/噸，波動幅度不大，實現(xiàn)了平穩(wěn)過渡。

魯證期貨分析師史恒昱對期貨日報記者說，近一個月棕櫚油期貨價格走勢符合現(xiàn)貨市場趨勢，期貨價格代表性較好。“2020年四季度到2021年一季度，馬來西亞庫存處于季節(jié)性低位，對行情形成支持；1月11日MPOB報告發(fā)布，因印尼庫存寬松、馬來西亞需求轉(zhuǎn)弱，價格開始回落。從DCE棕櫚油期貨盤面來看，1月11日主力合約P2105盤中達到近期最高價7356元/噸，隨后價格回落，1月20日盤中最低價6468元/噸。整體而言，DCE棕櫚油期貨價格走勢比較好地反映了市場基本面的變化?！?/p>

據(jù)期貨日報記者了解，受國內(nèi)外綜合因素影響，全球棕櫚油貿(mào)易價格波動頻繁，境外產(chǎn)業(yè)客戶同樣具有避險需求。而參與全球規(guī)模最大的棕櫚油期貨市場，已成為境外相關(guān)種植、加工、貿(mào)易等產(chǎn)業(yè)客戶對沖市場風(fēng)險的新路徑。

中商外貿(mào)（新加坡）有限公司是一家全球性的農(nóng)產(chǎn)品貿(mào)易公司，公司在棕櫚油期貨國際化初期便參與了P2105合約的交易。該公司董事總經(jīng)理張揚表示，公司主要面對中國進行出口貿(mào)易，需要對沖來自終端銷售地區(qū)的價格風(fēng)險，因此在境內(nèi)棕櫚油期貨對外開放后，第一時間參與了交易，以盡快熟悉交易流程和規(guī)則，為日后參與套期保值奠定基礎(chǔ)。“棕櫚油期貨國際化后，境外公司可以直接在境內(nèi)開戶、交易，資金能夠自由進出，為公司提供了更大規(guī)模、更活躍的風(fēng)險管理平臺。”他說。

此外，某參與交易的馬來西亞油脂加工企業(yè)負責(zé)人也表示，對于產(chǎn)品銷售對象是中國的棕櫚油加工企業(yè)來說，DCE棕櫚油期貨提供了一個流動性很好、價格透明的風(fēng)險管理市場。“我們可以通過BMD和DCE兩個市場的交易鎖定利潤，同時DCE棕櫚油期貨市場流動性好、效率高，有助于我們以更低成本進行套期保值?！痹撠撠?zé)人說。

強化境外市場推介與服務(wù)，推動更多品種國際化

據(jù)了解，為使境外投資者更好地了解中國期貨市場交易習(xí)慣，多家期貨公司與境外中介機構(gòu)聯(lián)合舉辦線上會議，解讀DCE棕櫚油期貨市場交易規(guī)則，從我國期貨市場“五位一體”的監(jiān)管體系，到各類業(yè)務(wù)管理辦法、棕櫚油期貨品種細則，以及期貨公司出入金、交易、結(jié)算等各項業(yè)務(wù)的具體安排，為境外中介機構(gòu)提供了全面、詳細且定制化的投教服務(wù)，使其充分理解中國境內(nèi)期貨市場各項制度安排并順利開展境內(nèi)棕櫚油期貨交易。

此外，會員和銀行等金融機構(gòu)還在技術(shù)、資金結(jié)算等方面為境外客戶提供了全方位服務(wù)?！拔覀冊诹私獾骄惩饪蛻舻膶嶋H需求后，協(xié)助境外中介機構(gòu)及軟件商開發(fā)了‘自動對沖持倉’等適應(yīng)境外投資者交易習(xí)慣的軟件功能，使其能夠以凈持倉的交易邏輯進行期貨買賣。”中糧期貨機構(gòu)服務(wù)部總監(jiān)仲鶴依告訴記者。

“在資金劃撥與結(jié)售匯方面，我們與中國銀行合作，盡早為客戶開通了銀期轉(zhuǎn)賬功能。此外，近期人民幣匯率波動較大，我們專人與境外中介機構(gòu)進行實時溝通，確保第一時間完成換匯，使客戶實際換匯結(jié)果與外匯牌價盡可能一致。”仲鶴依說。

業(yè)內(nèi)人士認為，正是市場各方大力推進開戶、境外市場推廣等工作，為棕櫚油期貨國際化業(yè)務(wù)的平穩(wěn)過渡奠定了基礎(chǔ)。

大商所相關(guān)負責(zé)人表示，引入境外交易者參與棕櫚油期貨交易是我國資本市場踐行高水平對外開放的積極作為，也是立足國內(nèi)大循環(huán)、促進國內(nèi)國際雙循環(huán)格局的實際行動。棕櫚油期貨市場對外開放的平穩(wěn)開局，為推動油脂油料期貨市場進一步對外開放進行了有益探索。隨著我國經(jīng)濟增長和行業(yè)變遷，油脂油料逐漸成為我國開放度最高、競爭最激烈、境內(nèi)外市場聯(lián)動性最強的產(chǎn)業(yè)之一，產(chǎn)業(yè)界對該板塊其他期貨品種對外開放需求日益強烈。下一步，大商所將繼續(xù)推動豆粕、豆油等更多品種對外開放，進一步提升我國期貨市場國際影響力，發(fā)揮油脂油料品種價格發(fā)現(xiàn)和風(fēng)險管理功能，使更多中國價格在全球貿(mào)易體系中得到應(yīng)用。