七禾網(wǎng)6、您從1993年開始做股票交易，從此進入投資市場，做了27年的投資，您最大的感受是什么？

彭潤濤：我自己總結(jié)了幾點，第一點我覺得最重要，就是要仔細認真地做交易記錄，反復(fù)研究自己做的每一筆交易，特別是虧錢的交易。我從2012年開始，就做筆記和交易日記，我每年每個月每天做的每一筆交易，都會截圖、做Excel，把理由記錄下來。雖然我是手工交易，但我認為我是系統(tǒng)性交易。我以前花了很多功夫看墨菲的《期貨市場技術(shù)分析》，最后還是不賺錢，后來我就開始仔仔細細地找原因，查看所有的交易記錄，看每一筆交易為什么在這里開倉、為什么在這里平倉、錯在哪里？慢慢地時間久了以后就知道問題出在哪里了。

第二點，我覺得簡單最重要，因為簡單的方法往往是最優(yōu)的選擇。我曾經(jīng)去參觀一家科技公司，他們告訴我說人工智能以后在交易上會大顯身手，看著很復(fù)雜，我心里面很羨慕，但是畢竟不懂，說實話，我認為他們確實很厲害。2015年的那兩個俄羅斯人，在股指上用幾百萬做到二十億，那肯定是高手，但是這個好的東西，用到我身上不一定好，對我來說魯棒性是最重要的。我是手工交易，所以我堅持簡單就是最優(yōu)，簡單最有效率，簡單的我才理解，復(fù)雜的我理解不了，或者我理解得了但我用不了，所以我認為簡單很重要。

還有一點就是我一直在堅持的，我認為資金管理很重要，越小額交易越好，特別是交易初期。最早我在2012年開期貨戶的時候，就只拿了10萬塊錢，一手一手地開始做，就這樣做了幾個月，畢竟是拿真錢來做，我知道這個東西要控制風(fēng)險。你只要做對了肯定會賺錢，不在于你的賬戶有多大，關(guān)鍵是你能不能堅持到建立正期望系統(tǒng)的那一天，所以說我認為越小額交易越好。

七禾網(wǎng)7、據(jù)我們了解，您的投資經(jīng)歷和經(jīng)驗非常豐富，您從2007年開始還做了外匯交易。請問您之前做股票和外匯的交易方法，和做期貨的方法有哪些異同？

彭潤濤：應(yīng)該說區(qū)別不大，方法論都是一樣的。股票我是用周線交易的，外匯最早我也是用周線交易，后來慢慢地調(diào)整到日線。期貨有個合約到期的問題，做的是保證金交易，這個跟股票肯定是不一樣的。我做股票學(xué)的是利弗莫爾的一些方法，就是選龍頭，這跟期貨肯定是不一樣的。

其實我不太相信價值投資，因為我在這上面交了不少學(xué)費，我不是說價值投資不好，應(yīng)該是我沒有真正學(xué)會。《聰明的投資者》這些書我都看過，但我還是無法評價一個企業(yè)的價值，我認為我沒有這個分析能力，當時確實付出了比較大的代價。當時我認為長虹的企業(yè)價值就很高，但事實上就是不值那么多，在九幾年的時候，長虹彩電在全中國賣瘋了，一萬多塊錢還要排隊買，我當時就覺得它值。像現(xiàn)在的茅臺，你問我茅臺到底值多少，我也不知道，我認為我沒有能力去評估一個企業(yè)的價值，我采用的方法都是跟蹤趨勢。

七禾網(wǎng)8、您做期貨也有8年的時間了，在這8年時間中，您認為國內(nèi)期貨市場的行情走勢特點、投資者結(jié)構(gòu)等方面主要發(fā)生了哪些變化？是否覺得越來越難賺錢？

彭潤濤：做期貨這八年市場肯定有很多變化，但是市場永遠都在變化。我們看利弗莫爾的書，他當時的那個時代，跟現(xiàn)在也差不多，市場也是在不斷變化。我這里引用他的一句話：投資如山岳一樣古老，華爾街沒有新鮮事，因為人性從未改變。所以我認為沒有什么根本變化。華爾街沒有新鮮事，這句話我認同，但他說人性從未改變，其實我不太認可。古希臘、春秋戰(zhàn)國時代的人，人性跟我們現(xiàn)在比肯定有變化，價值觀也不一樣。但在投機這件事情上，估計變化不是太大，遇到風(fēng)險都想逃跑，看到利潤都忘記風(fēng)險。

至于是否越來越難賺錢，我覺得錢從來都不好賺。

七禾網(wǎng)9、在您做期貨的8年中，交易的方法和理念經(jīng)歷了怎樣的變化？

彭潤濤：我開始做期貨的時候，其實已經(jīng)做了很長時間的交易，雖然說犯的錯誤很多，但我現(xiàn)在回想起來，好多坑在做期貨以前都已經(jīng)踩過了。比如說攤平成本，十塊錢買的股票，不漲回十塊錢堅決不平，然后就當股東，這些事情我都做過。我做期貨之前做過外匯，它跟期貨差不多，風(fēng)險難度我覺得比期貨還要大。

七禾網(wǎng)10、據(jù)您介紹，您之前是做醫(yī)藥方面的相關(guān)工作，目前是專職期貨交易。請問您在什么時候、怎樣的情況下轉(zhuǎn)為專職做期貨？專職后心態(tài)有哪些變化，是否覺得更加有心理壓力？

彭潤濤：我以前是做醫(yī)藥行業(yè)，醫(yī)藥行業(yè)其實周期很長、風(fēng)險很大，特別是新藥開發(fā)，這個風(fēng)險可以說比做期貨都大得多。做交易不對的話，可以馬上止損，做新藥開發(fā)，很難止損，大多只能一條路走到底，要么失敗，要么成功。但是即使產(chǎn)品做出來了，也不一定能成功銷售，因為我不是學(xué)醫(yī)藥背景，加上一些其他原因，所以選擇退出了這個行業(yè)。

退出醫(yī)藥行業(yè)后，其他的行業(yè)我也不太了解，但我非常熱愛做交易，這可能跟我以前大學(xué)學(xué)投資有關(guān)系。還有就是因為2006年以后交易我開始賺錢了，自信心有點膨脹，覺得能不能以交易為生，基于以上原因，就走了專職交易之路。

做交易我特別強調(diào)小額交易，我剛開始投期貨的錢也不是很多，后面是逐步加大投入的，所以我的心理壓力也不是很大。但是心理因素在交易里面是很重要的，它是連接資金管理和方法論的一個紐帶。

其實所謂的交易秘訣，就是把資金管理融入到方法論里面，如果你可以采用比較明智的資金管理策略，再結(jié)合比較簡潔穩(wěn)健的交易方法，然后從內(nèi)心認為交易就是數(shù)字游戲。我比較喜歡打游戲，我覺得交易也是一種數(shù)字游戲，但是要按游戲的規(guī)則來玩游戲，游戲不是亂打的，打游戲打得好的人，都是很有規(guī)則的。

七禾網(wǎng)11、2016年期貨市場行情波動也很大，但您2016年收益率相對于2020年來說并不高，請問其中的主要原因是什么？是否當時的交易方法和現(xiàn)在相比有所不同？

彭潤濤：我回想了一下，有兩個方面的原因：一個是止盈的問題，浮盈大了，人性使然，總是想拿一部分放在兜里面，因為期貨的波動確實很大，有可能百萬的利潤眼睛一眨就沒了，這個還是有心理因素，那個時候雖然我反對去摸頂，但行為還是不受自己的意識控制，最后都中途下車。還有一點就是我當時有一個50%總倉位的控制，隨著價格不斷上漲，我做的品種又多，很容易就達到50%的倉位，后來基本上就沒怎么做了，也是因為當時經(jīng)驗不夠。

交易方法和現(xiàn)在相比是有所不同的，我的方法從根本上都是趨勢跟蹤，我做主觀交易，能夠堅持這么多年，而且每年都盈利，肯定是有一套底層的機械系統(tǒng)的。我覺得做交易無外乎三種，一個就是隨機應(yīng)變；還有一個純粹機械化，即量化的打法；我是隨機應(yīng)變和機械結(jié)合起來，我有一套機械的規(guī)則，隨著交易時間的延長，要不斷地去調(diào)整，我做不到完全不調(diào)整，但是根本上是沒有差別的，總是在跟蹤趨勢。

有時候我覺得交易系統(tǒng)已經(jīng)很完美了，還沒過一個星期，就發(fā)現(xiàn)bug還不少，這種事情發(fā)生了非常多次，我現(xiàn)在都習(xí)慣了。我的交易方法肯定是不斷地在完善，過度優(yōu)化不好，但有的時候你還不得不有一些調(diào)整。