周一A股市場出現(xiàn)分化的格局。其中，硬科技股較為集中的科創(chuàng)50指數(shù)出現(xiàn)逆勢飄紅的態(tài)勢，而新能源汽車、光伏、白酒等近期投資主線的龍頭品種出現(xiàn)了大幅回落態(tài)勢，從而使得上證綜指、創(chuàng)業(yè)板指出現(xiàn)高位中陰K線的態(tài)勢。不過，成交量依然活躍，個股行情活躍度尚可?？磥恚叹€A股市場只是技術(shù)性休整。

核心主線回落

就上周末的輿論來說，近期機構(gòu)資金抱團的新能源汽車、光伏、食品飲料等投資主線，面臨著較大的壓力。一是證券市場業(yè)內(nèi)人士對當前A股市場抱團取暖的投資模式進行了火爆的討論，甚至有些指責。二是對新能源汽車、光伏等技術(shù)路線變更可能帶來的投資風(fēng)險也屢屢被提及，比如單晶硅技術(shù)路線優(yōu)于多晶硅技術(shù)路線之后，光伏行業(yè)的慘烈洗牌。再比如關(guān)于新能源動力汽車電池技術(shù)的變革，可能會對相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的個股業(yè)績前景帶來不佳影響，恩捷股份（002812）等新能源產(chǎn)業(yè)鏈的個股在近期的持續(xù)急跌就是最好的例證。

如此就引起了交易型的市場參與者的警惕。畢竟以往A股市場經(jīng)驗顯示出，只要核心主線面臨著不佳的輿論氛圍，往往會出現(xiàn)寬幅震蕩的格局。更何況，無論是新能源汽車板塊、光伏產(chǎn)業(yè)股，還是金龍魚（300999）為代表的食品飲料板塊，在近期的漲幅較大，遍地獲利盤，浮籌增多。因此，略有套現(xiàn)盤涌出，就會導(dǎo)致股價高位回落。這可能也是創(chuàng)業(yè)板指、上證綜指在午市后一度跳水的誘因。

市場量能活躍

不過，對于A股市場的走勢來說，不宜過于悲觀。一方面是因為近期的熱門品種雖然回落，導(dǎo)致主要指數(shù)有所疲軟。但盤面也顯示，熱點漸有切換的態(tài)勢，低位股紛紛啟動。比如半導(dǎo)體板塊，在近期的表現(xiàn)就可圈可點，中芯國際（688981）從低位已反抽了近兩成。與此同時，立訊精密（002475）為代表的電子產(chǎn)業(yè)鏈個股也出現(xiàn)了相對強硬的走勢。這就為A股提供了新的聚集市場人氣的主線。

另一方面是機構(gòu)資金的后續(xù)買力強勁有力。近期新基金的發(fā)行力度遠超預(yù)期，不僅是2020年以來的基金強大的賺錢示范效應(yīng)，而且還在于銷售渠道的變化，也極大地方便了社會財富配置權(quán)益型基金。據(jù)數(shù)據(jù)顯示，1月初已經(jīng)有8支一日售罄的爆款基金，合計規(guī)模812億。截至目前公布的數(shù)據(jù)，未來一個月已經(jīng)排期等待發(fā)行的基金還有47支左右，其中有26支公布了發(fā)行上限，平均上限76億，如果按照這一上限樂觀假設(shè)，那么47支基金，對應(yīng)最大發(fā)行規(guī)?？梢猿^3500億。中性假設(shè)下，如果剩余沒有公布募集上限的21支基金，平均募集30億，那么總募集規(guī)模也有2600億。

如此的數(shù)據(jù)說明了A股的后續(xù)援軍力量強大有力。這不僅意味著A股市場的熱點切換有了活躍的資金基礎(chǔ)，而且還意味著周一調(diào)整的新能源汽車、光伏、軍工、食品飲料等投資主線的后續(xù)買力仍可期。畢竟對于價值投資者、成長型投資者來說，他們的信念是產(chǎn)業(yè)方向比估值數(shù)據(jù)更為重要，因為產(chǎn)業(yè)方向正確，那么，產(chǎn)業(yè)內(nèi)的龍頭股的業(yè)績增速有望持續(xù)超預(yù)期，從而減緩高估值數(shù)據(jù)的壓力。這可能也是周一此類龍頭股雖然回落，但是，下檔接盤踴躍的原因，也是滬深兩市成交金額再度突破1.2萬億的原因。

綜上所述，A股市場未來走勢仍可期，一是潛在的熱點切換，二是持續(xù)不斷的爆款基金，三是抱團股的持續(xù)下跌可能會吸引新增資金的有力接盤。所以，在操作中，建議市場參與者一方面是關(guān)注潛在熱點的投資機會，另一方面是對急挫的抱團股予以跟蹤，一旦在周二再度急跌，仍可逢低配置，它們的產(chǎn)業(yè)生命力旺盛，值得跟蹤。