1月8日，證監(jiān)會發(fā)布《關(guān)于加強私募投資基金監(jiān)管的若干規(guī)定》（下稱《規(guī)定》），明確了私募基金管理人及從業(yè)人員等主體的“十不得”禁止性要求。

近年來，我國私募基金行業(yè)發(fā)展迅速，在支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、推進供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革、提高直接融資比重、服務(wù)實體經(jīng)濟和居民財富管理等方面發(fā)揮了重要作用。截至2020年年底，在中國證券投資基金業(yè)協(xié)會登記的私募基金管理人2.46萬家，備案私募基金9.68萬只，管理基金規(guī)模15.97萬億元。但私募基金行業(yè)在快速發(fā)展的同時也暴露出許多問題，包括公開或者變相公開募集資金、規(guī)避合格投資者要求、不履行登記備案義務(wù)、錯綜復(fù)雜的集團化運作、資金池運作、利益輸送、自融自擔等，甚至出現(xiàn)侵占、挪用基金財產(chǎn)、非法集資等嚴重侵害投資者利益的違法違規(guī)行為，行業(yè)風險逐步顯現(xiàn)。

為進一步加強私募基金監(jiān)管，嚴厲打擊各類違法違規(guī)行為，嚴控私募基金增量風險，穩(wěn)妥化解私募基金存量風險，提升行業(yè)規(guī)范發(fā)展水平，保護投資者合法權(quán)益，《規(guī)定》通過重申和細化私募基金監(jiān)管的底線要求，讓私募行業(yè)真正回歸“私募”和“投資”的本源，推動優(yōu)勝劣汰的良性循環(huán)，促進行業(yè)規(guī)范可持續(xù)發(fā)展。

《規(guī)定》共十四條，形成了私募基金管理人及從業(yè)人員等主體的“十不得”禁止性要求，主要內(nèi)容涉及以下六個方面：

一是規(guī)范私募基金管理人名稱、經(jīng)營范圍和業(yè)務(wù)范圍。私募基金管理人應(yīng)當在名稱中標明“私募基金”“私募基金管理”“創(chuàng)業(yè)投資”字樣，并在經(jīng)營范圍中標明“私募投資基金管理”“私募證券投資基金管理”“私募股權(quán)投資基金管理”“創(chuàng)業(yè)投資基金管理”等體現(xiàn)受托管理私募基金特點的字樣。私募基金管理人應(yīng)聚焦投資管理主業(yè)，不得直接或者間接從事與私募基金管理存在沖突或者無關(guān)的其他業(yè)務(wù)。

二是優(yōu)化集團化私募基金管理人監(jiān)管。私募基金管理人在登記時如實披露其出資結(jié)構(gòu)，不得隱瞞關(guān)聯(lián)關(guān)系，嚴禁出資人代持、交叉持股、循環(huán)出資等行為。允許同一主體設(shè)立兩家以上私募基金管理人，但其應(yīng)當如實說明設(shè)立多個管理人的合理性與必要性，披露各管理人業(yè)務(wù)分工，建立完善的合規(guī)風控制度。對于能夠建立良好內(nèi)部治理和風控體系的集團化私募基金管理人，可給予差異化監(jiān)管，實現(xiàn)扶優(yōu)限劣。

三是重申細化非公開募集和合格投資者要求?！兑?guī)定》進一步細化《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》合格投資者的范圍，對國務(wù)院金融監(jiān)督管理部門監(jiān)管的資產(chǎn)管理產(chǎn)品不再穿透核查，不合并計算投資者人數(shù)，為私募基金引入長期資金掃除制度障礙。同時，細化重申私募基金募集過程中的禁止性行為要求，包括不得違反合格投資者要求募集資金，不得通過互聯(lián)網(wǎng)等載體向不特定對象宣傳推介，不得向投資者承諾保本保收益、夸大宣傳、虛假宣傳，不得設(shè)立以從事資金募集活動為目的的分支機構(gòu)以及突破投資者人數(shù)限制等。此外，明確私募基金管理人的出資人、實際控制人、關(guān)聯(lián)方如果不具有基金銷售資格，未受私募基金管理人委托從事基金銷售的，不得從事資金募集活動。

四是明確私募基金財產(chǎn)投資要求。嚴禁使用基金財產(chǎn)從事借（存）貸、擔保、明股實債等非私募基金投資活動，嚴禁投向類信貸資產(chǎn)或其收（受）益權(quán)，不得從事承擔無限責任的投資，不得從事國家禁止投資、限制投資以及不符合國家產(chǎn)業(yè)政策、環(huán)保政策、土地管理政策的項目等。同時，遵從商業(yè)慣例，允許私募基金以股權(quán)投資為目的，為被投企業(yè)提供短期借款、擔保，借款或者擔保余額不得超過該私募基金實繳金額的20%。

五是強化私募基金管理人及從業(yè)人員等主體規(guī)范要求?！兑?guī)定》要求私募基金管理人、私募基金托管人、私募基金銷售機構(gòu)、其他服務(wù)機構(gòu)及從業(yè)人員踐行誠實信用、謹慎勤勉的義務(wù)，秉承投資者合法利益優(yōu)先原則，規(guī)范開展關(guān)聯(lián)交易，嚴禁基金財產(chǎn)混同、資金池運作、違規(guī)自融、不公平對待基金財產(chǎn)和投資者等違法違規(guī)情形。

六是明確法律責任和過渡期安排。為平穩(wěn)過渡，《規(guī)定》針對不符合規(guī)定的存量私募基金管理人，通過實行新老劃斷、設(shè)置過渡期等予以分類處理。同時將結(jié)合整改情況，對主動提前完成整改的私募基金管理人給予適當?shù)牟町惢O(jiān)管和自律安排。

證監(jiān)會表示，下一步，將按照“建制度、不干預(yù)、零容忍”總體要求，進一步完善私募基金法律法規(guī)體系，夯實加強私募基金監(jiān)管的制度基礎(chǔ)。同時，證監(jiān)會將加大政策支持力度，統(tǒng)籌加強私募基金監(jiān)管和促進行業(yè)規(guī)范可持續(xù)發(fā)展，進一步發(fā)揮私募基金在提高直接融資比重、支持創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新、服務(wù)實體經(jīng)濟和居民財富管理等方面的重要作用。

這是證監(jiān)會2014年8月21日發(fā)布《私募投資基金監(jiān)督管理暫行辦法》后再次對私募基金行業(yè)發(fā)布監(jiān)管規(guī)定。有行業(yè)人士表示，《規(guī)定》結(jié)合了市場最新的動態(tài)和監(jiān)管重點，針對性強，進一步完善了私募基金監(jiān)管體系，有助于私募行業(yè)真正回歸投資的本源，實現(xiàn)行業(yè)優(yōu)勝劣汰。

值得注意的是，證券公司、基金管理公司、期貨公司及其子公司從事私募基金業(yè)務(wù)，不適用此《規(guī)定》。