周三A股市場(chǎng)在早盤一度因?yàn)樾履茉雌嚨韧顿Y主線的疲軟而出現(xiàn)了疲軟態(tài)勢(shì)。但午市前后，得益于基建股、大金融股的企穩(wěn)以及油氣服務(wù)板塊的持續(xù)活躍，指數(shù)震蕩回升，成交金額仍然保持著相對(duì)活躍的態(tài)勢(shì)。

看來，市場(chǎng)活力猶存。只是熱點(diǎn)切換速度過快，操作難度加大。

兩極分化

經(jīng)過了持續(xù)的上漲之后，高估值品種面臨著一定的估值以及獲利盤套現(xiàn)的壓力。故新能源汽車主線、光伏主線、半導(dǎo)體主線在周三盤中均有較強(qiáng)的壓力，股價(jià)走勢(shì)有所疲軟。

但是，一方面得益于新近發(fā)行的基金持續(xù)進(jìn)入到建倉(cāng)期，另一方面則是因?yàn)殡U(xiǎn)資等機(jī)構(gòu)資金也有冬耕春播的習(xí)慣，所以，當(dāng)前A股市場(chǎng)的增量資金仍然在源源不斷涌入。由于這些增量資金以機(jī)構(gòu)資金為主，因此，大市值品種持續(xù)受寵。

據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，兩市總市值超過1000億的個(gè)股，近10個(gè)交易日平均漲幅為9%，近60個(gè)交易日平均漲幅達(dá)24%?？偸兄?0億以下個(gè)股，近10個(gè)交易日平均漲幅為2.98%，近60個(gè)交易日平均漲幅為-9%。如此數(shù)據(jù)就顯示出頭部股、大市值品種仍然是機(jī)構(gòu)資金關(guān)注的焦點(diǎn)。

如此就使得A股市場(chǎng)的兩極分化特征愈發(fā)明顯。畢竟良好的賺錢示范效應(yīng)驅(qū)動(dòng)著市場(chǎng)參與者紛紛減持小市值品種，轉(zhuǎn)而擁抱大市值品種。在此驅(qū)動(dòng)下，就出現(xiàn)一個(gè)顯著的特征，那就是指數(shù)重心持續(xù)上移，但個(gè)股漲少跌多。以周三的滬市為例，上證綜指上漲0.63%，但上漲家數(shù)只有469家，下跌家數(shù)則高達(dá)1061家。與此同時(shí)，兩市漲幅3%以上的票僅有388家，跌幅3%以上的票有1166家，兩極分化的態(tài)勢(shì)非常突出。

均衡配置

就盤面來說，不僅僅是兩極分化成為A股市場(chǎng)的新熱點(diǎn)演繹特征，而且還在于機(jī)構(gòu)資金開始有均衡配置的意愿。體現(xiàn)在盤面中，就是圍繞大市值品種的方向，機(jī)構(gòu)資金既重點(diǎn)關(guān)注行業(yè)增量的相關(guān)領(lǐng)域的龍頭品種，也開始回歸低估值的存量行業(yè)的龍頭品種。

在周三的盤面中，其實(shí)體現(xiàn)得較為明顯。比如說銀行股，在經(jīng)過了周一、周二的持續(xù)回落之后，出現(xiàn)了企穩(wěn)回升的態(tài)勢(shì)。其中，興業(yè)銀行（601166）、平安銀行（000001）等轉(zhuǎn)型較為成功的銀行股出現(xiàn)了強(qiáng)勁反抽的態(tài)勢(shì)，招商銀行（600036）更是一陽吞兩陰，完全收復(fù)失地。與此同時(shí)，海螺水泥（600585）、中國(guó)中車（601766）等個(gè)股也出現(xiàn)了低位長(zhǎng)陽K線的態(tài)勢(shì)。

由此可見，當(dāng)前機(jī)構(gòu)資金的配置方向略有所轉(zhuǎn)變，即不更過分追逐增量行業(yè)的相關(guān)領(lǐng)域的龍頭品種，也開始配置低估值品種，具有一定的均衡配置的態(tài)勢(shì)。這可能會(huì)對(duì)A股市場(chǎng)的未來走勢(shì)產(chǎn)生較為深遠(yuǎn)的影響。即A股的主要指數(shù)更可能是易漲難跌，因?yàn)閭鹘y(tǒng)行業(yè)、新興行業(yè)的龍頭品種的籌碼大多落入到機(jī)構(gòu)資金手中，傳統(tǒng)行業(yè)與新興行業(yè)的切換將不再引發(fā)指數(shù)的劇烈震蕩，就如同在周二、周三，低估值的傳統(tǒng)行業(yè)的龍頭股、高估值的新興行業(yè)的龍頭股雖然有所切換，但指數(shù)卻出現(xiàn)了重心震蕩上移的態(tài)勢(shì)。

綜上所述，隨著增量資金的持續(xù)涌入，大市值品種的持續(xù)活躍，機(jī)構(gòu)資金對(duì)傳統(tǒng)行業(yè)與新興產(chǎn)業(yè)的兩手抓的均衡配置策略，將使得A股更為穩(wěn)健，更易漲難跌。所以，短線A股仍有望在震蕩中重心上移。在操作中，目前重點(diǎn)是龍頭股、大市值品種，不再過于糾纏是新興行業(yè)還是傳統(tǒng)行業(yè)。