周三A股市場出現強勁回升態(tài)勢，尤其是創(chuàng)業(yè)板指大漲3.11%，突破2900點，這是5年來創(chuàng)業(yè)板指最高收盤點位。與此同時，深證成指、滬深300等主要指數也創(chuàng)出5年來高點。

看來，A股市場主要指數相繼突破，已現翹尾行情。

權重股在強勁領航

就周三A股市場盤面來看，牽引滬深兩市主要指數強勁回升的力量主要有兩個。

一是權重股的強勁走勢，比如，創(chuàng)業(yè)板指成分股寧德時代（300750）、金龍魚（300999）、邁瑞醫(yī)療（300760）等相繼創(chuàng)出歷史新高，且均收出中陽K線。所以，即便中小市值品種持續(xù)回落，但由于這些權重股、成分股的大力拉升，仍然驅動主要指數相繼創(chuàng)出新高。

二是核心主線強勁有力。今年以來A股市場核心主線是大消費、大科技、大金融。其中，大消費的酒類個股在周三繼續(xù)強勁，酒ETF（512690）大漲2.17%，形成K線反包態(tài)勢。大科技的奇安信（688561）、金山辦公（688111）等個股也出現碎步前移的K線形態(tài)，顯示主流資金開始回流大科技領域的龍頭品種。這得到了科創(chuàng)50指數重心穩(wěn)步上移、成交漸趨活躍的K線走勢的佐證。

這兩個特征的背后，說明當前主流資金的思路就是抱團取暖，這里的“團”是兩個，一是龍頭品種，二是核心投資主線。在此背景下，就出現了不少小市值品種持續(xù)回落，但指數仍然震蕩走高的特征。因此，不少市場參與者有一種賺了指數，但市值不斷縮水的感受。以周三深市為例，創(chuàng)業(yè)板指、深證成指等主要指數雖然突破，但上漲個股只有1088家，下跌個股卻高達1127家，說明當前A股市場較以往有了實質性區(qū)別。

歲末年初行情可期

基于此，有分析人士認為，雖然創(chuàng)業(yè)板指等主要股指已經站在5年來高位，但不能就此判斷A股泡沫已接近2015年年中水平，進而推演出A股市場上行空間已不大。此觀點頗有一些刻舟求劍的意味。

一方面是因為當時主要指數的構成較目前有著質的差別。以創(chuàng)業(yè)板指為例，當時的巔峰主要是目前已退市的樂視網以及一些互聯網金融個股為核心成分股，但目前是以寧德時代（300750）等先進制造業(yè)為核心成分股。指數的基石不一樣，自然會有不一樣的底氣，演繹不一樣的行情脈絡。

另一方面是因為當前A股市場股價結構調整烈度遠遠強于當時滬深兩市。曾記得當年滬深兩市是普漲行情，A股幾無低估值品種。反觀當前A股市場，雖然大消費、大科技的投資主線的龍頭品種股價漲幅較大，估值數據略顯高企，但是，無論是主板市場，還是科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板，均有一定的、顯而易見的低估值、低價位的個股。其中，主板市場的化工股、銀行股、地產股的估值數據出現了個位數的市盈率數據，這些信息無疑賦予A股多頭們做多底氣。

綜上所述，雖然主要指數相繼突破，但仍然有著強勁的進一步拓展空間的能量。一是因為，核心主線、龍頭股仍然有著進一步拓展空間的能力。二是因為，A股仍然有著一定的低估值品種，具有安全邊際，從而吸引增量資金繼續(xù)加倉。因此，歲末年初行情仍可期待，甚至不排除2020年最后一個交易日繼續(xù)收出陽K線的可能性。在操作中，建議市場參與者仍可持股，同時圍繞核心主線、龍頭股加大配置力度。