我們在周報中將本輪反彈定義為超跌之后的技術(shù)性反彈，而且是透漏著明顯的弱勢反彈特征，尤其是在5月10日歐盟通過了7500億歐元的希臘救助方案，外圍大幅走高，但第二日國內(nèi)市場僅僅是小幅高開而后低走，再次創(chuàng)出新低。而在本周五外盤再次走弱下，兩市早盤低開，由于大盤股的不作為缺口沒有補上，低開低走，上證再次留下百余點的長陰線，創(chuàng)出新低，而就目前來看，這個缺口在短期內(nèi)很難補上，中期探底仍在繼續(xù)。

在今天再次走陰后，上周收出的小陽十字星圖形被破壞掉，而目前大家談?wù)撟疃嗟谋闶堑撞?，我們不是很建議大家去猜測底部，市場是走出來的，而不是猜出來的。我們認為束縛市場的系統(tǒng)性調(diào)控風(fēng)險并沒有消除，房市方面，今日是新國十條滿月，在此期間，中央及地方均出臺了一系列的房市調(diào)控政策，但從4月數(shù)據(jù)來看，4月全國房價同比卻上漲了12.8%，目前的狀況是購房者開始觀望，但房產(chǎn)商仗著現(xiàn)金流還是比較充裕，仍在吝嗇降價，而如果此時調(diào)控收手，無疑就是走馬觀花，熱鬧了路人，但直接再下死手，又著實存在較大的顧忌。但有一點是明確的，就是無論手腕是否強硬，調(diào)控暫時還是看不到盡頭，這足以讓目前的市場維持弱勢。

今日滬深300指數(shù)及股指四合約跌幅分別為5.35%、4.97%、5.66%、6.40%、7.03%。本周交割的IF1005合約與現(xiàn)指幾無價差可言，IF1006合約在10點過后與現(xiàn)指也緊緊的糾結(jié)在一起，季月合約跌幅持續(xù)放大，前期股指強于現(xiàn)指的情況不復(fù)存在，反映出投資者對未來趨勢的看淡。

從盤面來看，從大盤股維穩(wěn)，中小板出貨到周五的大盤股調(diào)整，中小板活躍，今日演繹為全盤熄火。對待未來走勢的演化，我們認為中小板再次承擔(dān)起前期2900-3180點一樣牽引大盤的動力較為牽強，而在大盤股不能再次承擔(dān)起真正的維穩(wěn)作用之前，市場弱勢格局將很難得到扭轉(zhuǎn)，不過對待下方空間也不要抱著饕餮的胃口，順勢而為，享受本輪中級調(diào)整的盛宴。