本文系CME特約評論員寇健授權(quán)七禾網(wǎng)發(fā)布，感謝芝商所支持

與德國、日本這樣的主要資本主義國家的股票市場相比，美國的股票市場可謂是牛市經(jīng)久不衰。之所以如此，這里面的原因是多方面的。但是個人認為美國股票市場多年來節(jié)節(jié)上升，遠遠超出了其他各國的股票市場在同期的表現(xiàn)，最主要的原因是美國企業(yè)的最核心宗旨和其他國家是不一樣的。

縱觀所有資本主義國家企業(yè)的宗旨都是多方面的。對于一個企業(yè)來說，關(guān)鍵是把什么作為最重要的宗旨。看一看所有美國企業(yè)的企劃書，都是千篇一律的公開地告訴大眾：建立這個公司的最終目的是為股東謀取最大的利潤。為股東謀取最大的利潤是所有美國企業(yè)的最核心最重要的宗旨，而不是其他。

再看一看德國，公司的最核心宗旨是為消費者或者公司產(chǎn)品使用者提供最經(jīng)久耐用的產(chǎn)品。這也就是為什么德國產(chǎn)品百年來在世界上享有經(jīng)久耐用的盛名的原因。我們在這里不是強調(diào)德國公司不賺錢，而是說德國公司把為股東創(chuàng)造價值、賺錢放在第二位。在日本，企業(yè)信奉勞資合作、社會和諧，所以很少聽到日本企業(yè)員工被炒魷魚。日本企業(yè)情愿與政府一起保證社會穩(wěn)定、全民就業(yè)。公司利潤也是放在第二位的。

因此，“唯利是圖”的美國公司被追逐利潤的投資者奉為增值最佳渠道。這樣就形成了一個經(jīng)久不衰的美國股票牛市市場。

下面三張圖說明了近50年來德國、日本和美國這三個國家股票市場指數(shù)的走向，足以證明上述的觀點。

日經(jīng)225股票指數(shù)

德國DAX30股票指數(shù)

美國標普500股票指數(shù)

所以如果國內(nèi)的投資者要投資海外股票市場，美國股票市場應(yīng)該作為首選。

投資股票市場的最簡單辦法就是將股票投資指數(shù)化，利用現(xiàn)有的股票指數(shù)衍生品來在市場中謀取利潤。美國的股票指數(shù)衍生品市場可能是目前世界上最成熟的股票指數(shù)衍生品市場，僅僅以芝加哥商品交易所(CME) 股票指數(shù)衍生品市場作為例子，就有數(shù)十種產(chǎn)品供大家選擇。

大家都知道芝商所E-迷你標普指數(shù)期貨和E-迷你標普指數(shù)標準期權(quán)，但可能大家并不太熟悉芝商所同時交易三個不同到期日的E-迷你標普指數(shù)超短期每周期權(quán)(Weekly options)。

現(xiàn)在, 對這三個不同到期日的E-迷你標普指數(shù)每周期權(quán)給大家做一個簡單的介紹。

第一，與E-迷你標普指數(shù)標準期權(quán)不同的是，E-迷你標普指數(shù)標準期權(quán)是美式期權(quán)，也就是說期權(quán)的持有人可以隨時行權(quán)。但E-迷你標普指數(shù)短期每周期權(quán) (Weekly options)是歐式期權(quán)，也就是說每周期權(quán)的持有人只能在到期日的這一天行權(quán)。

第二, 這三個短期每周期權(quán)到期日分別是每個星期一、星期三和星期五的芝加哥時間下午3:00。

第三，這三個短期每周期權(quán)是現(xiàn)貨交接，交接產(chǎn)品為當月的E-迷你標普指數(shù)期貨(ES)。

每個星期一到期的E-迷你標普指數(shù)短期每周期權(quán)交易代碼分別為: E1A,E2A, E3A, E4A。代表每個月的四個星期一的不同到期日交易。

每個星期三到期的E-迷你標普指數(shù)短期每周期權(quán)交易代碼分別為: E1C,E2C, E3C, E4C。代表每個月的四個星期三的不同到期日交易。

每個星期五到期的E-迷你標普指數(shù)短期每周期權(quán)交易代碼分別為：EW1,EW2, EW3, EW4。代表每個月的四個星期五的不同到期日交易。

這樣，在美國的股票指數(shù)市場上就出現(xiàn)了一個連續(xù)不斷的超短期(僅僅兩天) E-迷你標普指數(shù)期權(quán)。

E-迷你納斯達克指數(shù)標準期權(quán)的設(shè)置和E-迷你標普期權(quán)是一樣的。E-迷你納斯達克指數(shù)超短期每周期權(quán)(Weekly Options)只有星期五到期一種。

去年5月，芝商所專門為全球的小投資者推出了四個微型E-迷你指數(shù)期貨，分別是微型E-迷你標普指數(shù)期貨(MES)、微型E-迷你那斯達克股票指數(shù)期貨(MNQ)、微型E-迷你道瓊斯股票指數(shù)期貨(MYM)和微型E-迷你羅素2000股票指數(shù)期貨(M2K)。

經(jīng)過一年多的成功交易，微型E-迷你指數(shù)期貨在亞洲時間的交易量已經(jīng)占到了全球微型 E-迷你指數(shù)期貨交易量的10%以上(請看下面一張圖)。今年8月，芝商所又推出了微型E-迷你標普指數(shù)(MES)期權(quán)和微型E-迷你納斯達克指數(shù)(MNQ)期權(quán)。這是小投資者進入美國股票指數(shù)衍生品市場的又一個福音。

新冠病毒疫苗的出現(xiàn)宣告了這場人類歷史上百年不遇的大災(zāi)難已經(jīng)在走向尾聲。全球經(jīng)濟包括美國經(jīng)濟在緩慢地走向全面好轉(zhuǎn)。在這樣的大宏觀前提下，投資美國股票市場是非常明智的選擇。