中銀證券總裁助理兼首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家徐高表示，國(guó)內(nèi)的宏觀政策現(xiàn)在應(yīng)該到了正常化的時(shí)候，明年GDP增速應(yīng)該在5%以上。不過，現(xiàn)在還沒有到政策緊縮的時(shí)候，我們應(yīng)該從今年極度寬松的政策向相對(duì)正常的政策回歸，邊界政策肯定是收緊的，這是毫無疑問的。但徐高也認(rèn)為，我們應(yīng)該吸取2018、2019年的教訓(xùn)，在去杠桿的基礎(chǔ)上，全社會(huì)融資難，經(jīng)濟(jì)下行壓力很大，信用風(fēng)險(xiǎn)不斷爆發(fā)，這是教訓(xùn)，我們不會(huì)在一條溝里掉兩次，明年應(yīng)該溫和地收緊政策，整體還是寬松的。

此外，徐高表示，在需求側(cè)改革方面，核心是收入分配改革，說得更具體一些，就是增加居民收入在整個(gè)經(jīng)濟(jì)中的占比。而居民收入主要來源于兩部分，包括居民工資性收入和居民財(cái)產(chǎn)性收入。

徐高認(rèn)為，工資性收入占整個(gè)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的比重是無法提升的，這個(gè)比重是一個(gè)常數(shù)。我們可以給老百姓加工資，假設(shè)政府明年出臺(tái)一條法律，所有老百姓工資都翻一倍，那么，居民收入占GDP的比重是不是一下子就上去了？其實(shí)并不是這樣的，勞動(dòng)力成本變貴了，工資率、就業(yè)率之間又是此消彼長(zhǎng)的關(guān)系，長(zhǎng)期來看，工資率的高低與工資總額占經(jīng)濟(jì)的比重是沒有關(guān)系的，所以，通過加工資來提升居民收入占比在經(jīng)濟(jì)學(xué)上是不成立的。

因此，徐高表示，要增加居民收入占GDP的比重，進(jìn)而推動(dòng)消費(fèi)轉(zhuǎn)型，核心還是要增加中國(guó)居民的財(cái)產(chǎn)性收入，而增加財(cái)產(chǎn)性收入核心則是要把經(jīng)濟(jì)活動(dòng)中所創(chuàng)造的價(jià)值轉(zhuǎn)移到老百姓手里。比如，可以利用更多的國(guó)企分紅，來增加居民的福利性支出，把更多國(guó)企的國(guó)有資產(chǎn)劃轉(zhuǎn)到社?；穑鋵?shí)老百姓的社保賬戶等。這樣一來，才能切實(shí)推進(jìn)消費(fèi)，從而為未來十年、二十年的經(jīng)濟(jì)打開新局面。