七禾網(wǎng)18、您有20年的證券市場(chǎng)投資經(jīng)驗(yàn)，經(jīng)歷了多輪牛熊轉(zhuǎn)換。多數(shù)投資者會(huì)在牛市時(shí)獲得高額收益，而在熊市時(shí)將盈利全部還給市場(chǎng)。請(qǐng)問(wèn)您如何應(yīng)對(duì)熊市？

袁海堂：熊市是每個(gè)投資者必須要面對(duì)的，也比在牛市更能反映投資者的投資水平。我們?cè)趹?yīng)對(duì)熊市時(shí)，首先是先要知道如何判斷熊市，其次就是當(dāng)熊市來(lái)的時(shí)候你如何應(yīng)對(duì)，你用什么手段來(lái)回避，一般我們主要通過(guò)對(duì)沖和多次試探建倉(cāng)來(lái)應(yīng)對(duì)；最后就是要有效把握熊市和牛市的轉(zhuǎn)折點(diǎn)。這三點(diǎn)是聯(lián)動(dòng)的，我們主要通過(guò)這些來(lái)應(yīng)對(duì)熊市。

七禾網(wǎng)19、今年A股市場(chǎng)主要分為三個(gè)階段，第一階段是年初因疫情影響而暴跌，繼而反彈；第二階段是七月的快速拉升；第三階段是八月至今的震蕩階段。您如何看待當(dāng)前的A股市場(chǎng)？震蕩可能會(huì)持續(xù)多久？

袁海堂：整體來(lái)講，我們認(rèn)為目前A股已經(jīng)進(jìn)入牛市階段，市場(chǎng)已經(jīng)在過(guò)去兩年完成筑底，現(xiàn)在屬于一個(gè)牛市的初級(jí)階段，雖然目前缺少一些持續(xù)的熱點(diǎn)，但我認(rèn)為A股的慢牛已經(jīng)形成。下半年來(lái)的震蕩，未能突破是缺乏一個(gè)契機(jī)，我覺(jué)得人民幣持續(xù)的升值預(yù)期會(huì)讓震蕩結(jié)束，成為市場(chǎng)向上的助推器。

七禾網(wǎng)20、2021年疫情雖然可能不會(huì)完全結(jié)束，但其影響可能“漸行漸遠(yuǎn)”。在您看來(lái)，2021年A股市場(chǎng)的投資主線(xiàn)會(huì)是什么？您主要會(huì)布局哪些板塊？

袁海堂：2021年投資的主線(xiàn)一是消費(fèi)相關(guān)的板塊比如新能源車(chē)，二是資源相關(guān)的板塊，如有色資源類(lèi)、農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)類(lèi)的。我們認(rèn)為大宗商品的牛市已經(jīng)啟動(dòng)，所以我們會(huì)按著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的主線(xiàn)來(lái)配置以上兩個(gè)大的板塊。

七禾網(wǎng)21、眾所周知，投資是一項(xiàng)低門(mén)檻，低成功率的職業(yè)。不少期貨、股票愛(ài)好者也夢(mèng)想有一天能成為職業(yè)投資人。在您看來(lái)，怎樣性格的人更適合進(jìn)行職業(yè)投資？

袁海堂：我覺(jué)得性格會(huì)對(duì)投資產(chǎn)生一些影響，但我認(rèn)為最重要的是要做到知己知彼和知行合一。知彼是正確的看待市場(chǎng)，理解市場(chǎng)，知己是正確的認(rèn)識(shí)自己的優(yōu)勢(shì)劣勢(shì)以及適合什么樣的投資策略。做到了這兩點(diǎn)才可能適合做職業(yè)投資。

七禾網(wǎng)22、您認(rèn)為哪些重要投資習(xí)慣、投資原則的養(yǎng)成和樹(shù)立是必不可少的？

袁海堂：投資習(xí)慣就是要堅(jiān)持持續(xù)不斷的去跟蹤和學(xué)習(xí)總結(jié)，這是在進(jìn)步路上必不可少的，如果說(shuō)是能夠在某一些點(diǎn)上有自己的特長(zhǎng)，然后把這個(gè)點(diǎn)擴(kuò)展成一個(gè)交易的系統(tǒng)，那這樣的就會(huì)成為你獨(dú)樹(shù)一幟的工具。如果沒(méi)有一個(gè)一招制勝的法寶，可能在資本市場(chǎng)上立足是很難的。

長(zhǎng)時(shí)間在市場(chǎng)立足的必不可少的原則是永遠(yuǎn)把風(fēng)險(xiǎn)控制作為投資第一重要的原則。

七禾網(wǎng)23、您是從個(gè)人投資者向機(jī)構(gòu)化運(yùn)作實(shí)現(xiàn)了成功轉(zhuǎn)型，您覺(jué)得在機(jī)構(gòu)林立的時(shí)代，不少機(jī)構(gòu)都有強(qiáng)大的學(xué)術(shù)背景與調(diào)研能力，貴公司最大的優(yōu)勢(shì)在哪里？

袁海堂：我覺(jué)得公司最大的優(yōu)勢(shì)是我們的團(tuán)隊(duì)。我們的團(tuán)隊(duì)是從實(shí)戰(zhàn)當(dāng)中一步一步摸爬滾打出來(lái)的，無(wú)論研究能力還是風(fēng)控都是有一定的優(yōu)勢(shì)的。我們這個(gè)用股票和期貨的一個(gè)混合策略，是我們過(guò)去十年當(dāng)中運(yùn)用的最成熟的一套交易系統(tǒng)，這個(gè)交易系統(tǒng)是能夠讓我們?cè)趦蓚€(gè)市場(chǎng)上都挖掘到比較好的投資機(jī)會(huì)，讓我們?cè)谶@兩個(gè)市場(chǎng)中平衡風(fēng)險(xiǎn)的同時(shí)，有效的布局值得投資的機(jī)會(huì)。

七禾網(wǎng)24、您在第十一屆 “藍(lán)海密劍”中國(guó)對(duì)沖基金公開(kāi)賽上榮獲晉銜獎(jiǎng)，您對(duì)于今年獲得的成績(jī)滿(mǎn)意嗎？在比賽中有哪些經(jīng)驗(yàn)可以分享？

袁海堂：對(duì)今年的成績(jī)還算滿(mǎn)意，算是正常發(fā)揮吧。今年由于公司的整體管理規(guī)模有了很大的增長(zhǎng)，我們就在策略上做了一些小的改動(dòng)，以便更好的適應(yīng)較大的資金規(guī)模?？傮w上也算不錯(cuò)的完成了既定目標(biāo)。在比賽中的經(jīng)驗(yàn)倒是談不上，我們還是更多的把自己的特長(zhǎng)發(fā)揮出來(lái)，沒(méi)有刻意的去想比賽的事，更沒(méi)有為了比賽而使用一些很激進(jìn)的策略。

七禾網(wǎng)25、您對(duì)于自己未來(lái)的交易之路有何規(guī)劃？您希望把公司打造成怎樣一家投資公司？

袁海堂：對(duì)于未來(lái)我還是保持發(fā)現(xiàn)價(jià)值的投資風(fēng)格，布局伴隨未來(lái)中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)進(jìn)而獲得高成長(zhǎng)的優(yōu)秀公司。我希望我們公司繼續(xù)保持混合策略基金業(yè)績(jī)穩(wěn)定性和可復(fù)制性的特色，把公司打造成小而美且獲得市場(chǎng)認(rèn)可的具有一定知名度的資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)。

七禾網(wǎng)注：成績(jī)代表過(guò)去，未來(lái)充滿(mǎn)挑戰(zhàn)！

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劉健偉訪(fǎng)談?wù)?/p>

2020-12-11

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