一年到頭，股市有250個左右的交易日。雖然看起來好像天天都在交易，但對于投資者來講，其實大多數時間都是垃圾時間。

所謂垃圾的時間，就是不管指數走勢，還是個股走勢，都是不死不活、不上不下、不尷不尬。浪費一天的交易時間，就叫垃圾時間。不決定指數和個股的方向，只不過就是一種來回震蕩的格局，尤其是市場處在箱型震蕩的大行情中就更是如此。

周四股市的走勢無非就是一天垃圾時間中的一段。成交量滿打滿算也就是7000億，唯一的亮點就是北向資金繼續(xù)逆勢加倉，而且重點在滬股通。未來行情如果能夠再一次上摸箱頂，水皮估計依然是在上證指數。因為北向資金多多少少是有點先導作用的。

總體來講，現在上證指數跟深成指的箱型空間并沒有被完全打破。雖然上證指數前期摸到了3465點，破了一下前期的箱頂。但是整體依然處在大箱體的震蕩過程中，并沒有完成突破。當然這也和金融股摸了箱頂之后連續(xù)調整有很大的關系。不管是銀行、保險還是證券，都已經有了持續(xù)七天的調整時間。

現在就有兩個疑問，一個是金融股的調整什么時候能夠結束？另外一個就是白酒的瘋狂什么時候能夠結束？

其實這兩個疑問是在問同一個問題，大家有沒有注意到，在金融股調整的七天中，正好是白酒持續(xù)進行表演的七天。什么時候白酒的炒作告一個段落，那么可能就是金融股的調整告一段落的時候。

從周四尾盤的情況來看，券商已經有點按捺不住了，尾盤有翹尾的因素。特別是中信建投的調整，在券商板塊里也是比較充分的。也許中信建投的企穩(wěn)相對來講會早一點。

因為中信建投前期高點到過55元/股，最近的調整已經達到了40元/股，其實回落程度還是挺大的?，F在回去接近要漲50%。所以我們看到周四14點11分，指數相對探到低點之后，14點13分中信建投開始發(fā)力，當然整個券商板塊也都開始發(fā)力。中信建投盤中瞬間拉升4.83%的漲幅。雖然后來有所回落，但是基本上還是穩(wěn)定在2.75%的漲幅。

與此同時，中信證券同樣從下跌1.43%一口氣拉升到上漲0.44%，振幅有2%。尾盤雖然沒有翻紅，但是只下跌0.44%。從形態(tài)上來講，也有點探底回升的意味。這個意味還是比較重的。

反過來看貴州茅臺的走勢跟金融股有點背道而馳。因為上午還算是比較強硬，但是在下午出現逐波下行的情況。實際上茅臺已經連續(xù)兩天回落，雖然幅度不大，但是已經顯示出了調整的跡象。所以金融股跟白酒現在可能也就是大家能夠關注到的兩個標志性的板塊。一定程度上形成了蹺蹺板格局。酒這個東西好是好，但是一天到晚喝酒，誰也受不了。

現在看來箱型整理的高度取決于箱型整理的箱底。因為我們前期看到大箱底的底部是在3200點左右，這一次看調整下來之后，箱底是在哪里？周四的低點構不構成箱底？周四上證調到低點是3357點，上午10點就達到了。下午再次跳到3362點的位置，并沒有創(chuàng)出新低。之后金融股，特別是券商就開始發(fā)力。

現在3350點左右的位置會不會構成整理回落的低點，或者說箱底，我們可以觀察。如果水皮的判斷成立，那就意味著箱底從3200點可能抬升到了3350點。如果箱型整理的空間有300點，接下來如果指數反身向上，上行的箱頂數，大家短期內可以做一個大概的基本判斷。

當然這是一種推理，就是箱底決定箱頂的高度。因為從箱型的整理空間來盤算。之前水皮跟大霄做直播的時候評論，水皮相對謹慎，認為指數可能后面還會突破新的高度點，但是更大的可能依然還是一種箱型整理的格局。到了箱頂之后可能還會回落，一定程度上主導箱頂箱底震蕩走勢的主導力量還是金融股，也只有金融股，其他都是插曲。包括題材股的炒作，概念股的炒作，像白酒最近幾天的炒作，其實也說明市場可供炒作的，有投資價值的板塊和個股相當有限。所以市場主力才會盯著白酒沒完沒了的炒。周四下午又開始炒作光伏板塊，這些都是階段性的插曲。主導箱體回落和箱頂突破的主要力量，就是水皮剛才說的大金融股，這一點是毫無疑問的。