股市是一個風水輪流轉(zhuǎn)的市場?？v觀中國股市30年走勢，就滬深兩大市場而言，始終在滬強深弱、深強滬弱之間呈蹺蹺板走勢，經(jīng)常是一頭是海水、另一頭是火焰，就這樣翻來覆去，兩市的市場規(guī)模越來越大，并呈螺旋式上升態(tài)勢。

就這兩年來看，2019年市場的熱鬧在上海股市，滿市場的眼光盯著新開出的科創(chuàng)板，科創(chuàng)板帶來了新機制，也帶來了市場的新估值。在科創(chuàng)板閃亮登場之時，深圳市場也沒有閑著，科創(chuàng)板的高估值和散落在創(chuàng)業(yè)板、中小板中有科技含量的公司被冠以“科技股”，由于科創(chuàng)板的高估值和“科技股”板塊的低估值形成了巨大的估值落差，掀起了一輪炒“科技股”的熱潮。

今年市場的重點是創(chuàng)業(yè)板的改革，創(chuàng)業(yè)板注冊制推出以及全部老創(chuàng)業(yè)板股票一步到位的放開漲跌停板，進一步將“科技股”炒作推向了高潮。今年創(chuàng)業(yè)板似乎成了炒作的“根據(jù)地”，走出了一把局部牛市行情。這兩年的這種熱點變化，說到底就是炒小盤股。

當下臨近年末，市場走勢不溫不火，但在盤整的市道中還是能看出機構們調(diào)倉的感覺，有這樣幾個風格變化值得關注：其一，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)走得有點呆滯。今年創(chuàng)業(yè)板指數(shù)在7月份創(chuàng)出三年來的新高2895點，而后的走勢開始平走和向下。在上證指數(shù)本周創(chuàng)出今年新高之時，創(chuàng)業(yè)板指數(shù)與高點有兩百來點的落差。其二，從成交量變化來看，今年大部分時間，滬市日成交與深市相比，呈4:6態(tài)勢。如今滬市開始與深市接近，前陣子創(chuàng)業(yè)板的日成交量接近于滬市的日成交量，近期創(chuàng)業(yè)板成交量銳減只有滬市的一半。這種跡象表明，市場的主力從已經(jīng)炒高了的板塊中從容退出，而開始布局新的板塊。在跨年度行情中，這樣的調(diào)倉是值得關注的，它涉及到來年市場的熱點和炒作的主流。

來年這樣幾個市場主題值得關注：第一，已經(jīng)成估值洼地的滬市，也許會成為市場炒作的主流。股票炒作市夢率的行情不會長久，那種虧損企業(yè)上市可以有美好的遐想，但最終公司還是要靠盈利來站住腳的，而滬市中相當多的股票無論是市盈率還是市凈率，都已經(jīng)成了價值洼地，資金總是從高處往低處流的，這些股票現(xiàn)在看起來還是“烏龜”，也許哪天會變成“脫兔”。第二，新三板轉(zhuǎn)板題材值得關注。管理層已經(jīng)多次表示，要做好新三板轉(zhuǎn)板事宜，已經(jīng)公開融資的新三板精選層股票有37家，這些股票大多數(shù)是超小型的迷你股票，現(xiàn)在股價基本上在發(fā)行價附近，一旦宣布轉(zhuǎn)板，估值的對比又會成為下一個炒作熱點。

股市如棋局局新。來年市場是今年行情的延續(xù)，但不會簡單地重復今年的走勢，對投資者而言，也是要跑在行情的前頭。今年炒得最熱火的股票，看看它們的歷史走勢，哪個不是曾經(jīng)跌得一塌糊涂、套得無法動彈的冷門股？股市中3700多只股票是一場“龜兔賽跑”的標的，你去抓了“兔子”，也許“兔子”變成了“烏龜”，而趁行情調(diào)整之時，你抓幾只“烏龜”養(yǎng)著，說不定哪天變成了“脫兔”。