七禾網(wǎng)15、新冠肺炎是2020年全球最大的“黑天鵝”，您如何看此次新冠肺炎疫情對金融市場的影響？

宏錫基金：新冠肺炎疫情加大了大宗商品市場和股票市場的波動率，對于做多波動率的策略來說，有一定的避險作用，比如量化CTA的“危機阿爾法”作用。

七禾網(wǎng)16、雖然今年受到了疫情的影響，但是私募的規(guī)模卻刷新了記錄，您如何看待這個現(xiàn)象？

宏錫基金：這一定程度上反映現(xiàn)在市場上的資金是非常充足的，同時有些實體經(jīng)濟受疫情影響，可能短期有一部分資金尋求資產(chǎn)配置，分散風險，期待更穩(wěn)健的資產(chǎn)保值增值。

七禾網(wǎng)17、近一兩年，期權(quán)市場發(fā)展迅速，宏錫在期權(quán)方面有沒有布局？如果有，主要采取哪些策略？

宏錫基金：我們公司一直重視期權(quán)策略的研究，這將有效提高投資組合互補性和產(chǎn)品容量。但還處在策略研究和程序化接口的技術(shù)階段，策略主要是波動率管理和套利策略，相信期權(quán)未來有很大的發(fā)展空間。

七禾網(wǎng)18、隨著國內(nèi)金融市場的開放，海外頂級量化私募進入國內(nèi)，機構(gòu)博弈的特征越來越明顯，賺錢效應會不會越來越難？本土機構(gòu)該如何應對？

宏錫基金：海外機構(gòu)主要體現(xiàn)在技術(shù)能力與軟硬件方面的經(jīng)驗，所以主要優(yōu)勢在于高頻領(lǐng)域，對國內(nèi)高頻策略是一個很大的挑戰(zhàn)。本土機構(gòu)應該充分發(fā)揮自己的優(yōu)勢，比如對國內(nèi)品種與政策的了解程度與研究深度，開發(fā)出來的策略相對更適應于中國交易市場。市場環(huán)境競爭越惡劣時，越考驗機構(gòu)的專業(yè)能力，所以要專注于自己擅長的領(lǐng)域并不斷提升。

七禾網(wǎng)19、從進入圈子到現(xiàn)在，您有哪些感悟可以跟投資者分享的？在現(xiàn)在的大環(huán)境下，您對投資者有什么建議？

宏錫基金：第一，先做好風控，風控比一切都重要；第二，團隊化作戰(zhàn)，能力互補，單憑一個人能力是難以長期在交易市場生存；第三，保持進取心與較強的持續(xù)學習能力；第四，意志力很重要，每年都會有一些挫折，熬過去了就有機會成長起來。

七禾網(wǎng)20、您認為未來量化投資在中國CTA策略領(lǐng)域的發(fā)展趨勢如何？宏錫在這一發(fā)展趨勢中有怎樣的計劃？

宏錫基金：在中國CTA領(lǐng)域，量化投資會占越來越大的比重，策略更加豐富與專業(yè)，細分領(lǐng)域?qū)⒏?，機構(gòu)比例也越來越大。宏錫基金將繼續(xù)以工匠精神認真做好量化CTA，與中國衍生品市場一起壯大發(fā)展，向國際上著名的CTA龍頭Winton元盛公司學習，致力于成為中國最專業(yè)最穩(wěn)健的量化CTA基金之一。

七禾網(wǎng)注：成績代表過去，未來充滿挑戰(zhàn)！

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翁建平對話整理

2020-12-04