1、全球：發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體將于2021年二季度同步復(fù)蘇，預(yù)計(jì)全球?qū)⒃鲩L(zhǎng)5%

全球居民儲(chǔ)蓄存款大幅上升，(可選)消費(fèi)、貿(mào)易回升，疊加中美歐庫(kù)存周期共振，推動(dòng)2021年制造業(yè)顯著修復(fù)；

制造業(yè)修復(fù)，增加資源品需求，有利于制造業(yè)和資源品出口的新興經(jīng)濟(jì)體；

全球財(cái)政將逐漸退出，流動(dòng)性保持中性。

2、中國(guó)：經(jīng)濟(jì)增速前高后低，預(yù)計(jì)全年增速達(dá)9%

我國(guó)制造業(yè)新一輪高景氣周期，上半年延續(xù)修復(fù)，下半年重拾產(chǎn)業(yè)升級(jí)；

再通脹但非高通脹，財(cái)政逐漸退出，信貸趨緊，流動(dòng)性中性，未到加息時(shí)。

3、大類資產(chǎn)：交易全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇和溫和再通脹

大宗商品：國(guó)際定價(jià)的工業(yè)品、能源品和農(nóng)業(yè)品將明顯受益；

權(quán)益市場(chǎng)：五條主線，(1)可選消費(fèi)、(2)出口產(chǎn)業(yè)鏈、(3)新能源等高端制造業(yè)，(4)國(guó)際定價(jià)大宗的周期板塊，和(5)全球補(bǔ)庫(kù)；

債券市場(chǎng)：上半年震蕩市，下半年趨勢(shì)性行情。