周三A股市場(chǎng)出現(xiàn)了高開低走的態(tài)勢(shì)。其中，創(chuàng)業(yè)板指在早盤就節(jié)節(jié)走低；上證綜指得益于中國(guó)平安（601318）等保險(xiǎn)股的強(qiáng)勢(shì)而在早盤一度抗跌。但順周期板塊在午市后出現(xiàn)分化回落的態(tài)勢(shì)，導(dǎo)致上證綜指也在午市后節(jié)節(jié)回落，在日K線圖上留下一根中陰K線。

不利信息襲來(lái)，市場(chǎng)跳水股增多

近期A股市場(chǎng)呈現(xiàn)存量資金博弈的態(tài)勢(shì)，且有從消費(fèi)股、醫(yī)藥股等高位股走向順周期板塊為代表的低位股的態(tài)勢(shì)。因此，高位股的資金與籌碼開始失衡，此時(shí)一旦出現(xiàn)預(yù)期外的信息，就會(huì)出現(xiàn)破位下行的加速下跌態(tài)勢(shì)。

周三盤面至少出現(xiàn)兩個(gè)不利信息。一是關(guān)于集采面積的進(jìn)一步擴(kuò)張，不僅涉及生物仿制藥，在且還涉及骨科等醫(yī)療器械板塊。受此影響，藥明康德（603259）為代表的創(chuàng)新藥產(chǎn)業(yè)鏈個(gè)股、三友醫(yī)療（688085）為代表的骨科板塊均出現(xiàn)下跌破位的態(tài)勢(shì)或者下跌趨勢(shì)開始加速的態(tài)勢(shì)。

二是關(guān)于華為集團(tuán)開始涉足汽車智能駕駛領(lǐng)域，甚至還有關(guān)于直接滲入汽車制造領(lǐng)域的猜測(cè)。如此一來(lái)，就意味著當(dāng)前A股市場(chǎng)上從事汽車智能駕駛、汽車電子領(lǐng)域的相關(guān)上市公司將面臨華為的“降維”影響，因此，中科創(chuàng)達(dá)（300496）、德賽西威（002920）等高估值、高位的相關(guān)品種出現(xiàn)了急跌態(tài)勢(shì)，放大了市場(chǎng)參與者的擔(dān)憂情緒。

順周期邏輯強(qiáng)，期待新漲升邏輯

與此同時(shí)，市場(chǎng)參與者一度寄予厚望的順周期板塊在周三盤面的表現(xiàn)也不是很樂觀，包括硅產(chǎn)業(yè)鏈、有色產(chǎn)業(yè)鏈等個(gè)股，均出現(xiàn)了分化中有所回落的態(tài)勢(shì)，這說明順周期板塊的上漲，其實(shí)邏輯并不是很硬，難以獲得市場(chǎng)參與者的廣泛認(rèn)同。畢竟我國(guó)目前產(chǎn)業(yè)周期是新舊動(dòng)能交替的節(jié)點(diǎn)，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的邊際增量空間的確不是很樂觀，邊際增量需求的強(qiáng)勁力度也不宜過于期待。因此，順周期板塊目前更主要的是估值修復(fù)，而不是因?yàn)闃I(yè)績(jī)的持續(xù)回升預(yù)期推動(dòng)。在此背景下，很難有大的漲升空間。所以，經(jīng)過前期的反復(fù)活躍，估值修復(fù)空間漸趨收斂，在周三午市后的分化回落也在情理之中。

由此可見，目前A股市場(chǎng)的短線處境較為艱難。一方面是今年以來(lái)的強(qiáng)勁主線相繼淪陷，不僅是醫(yī)藥板塊，也不僅是科技股板塊，而且還包括白酒等為代表的大消費(fèi)板塊。白酒板塊在近幾個(gè)交易日出現(xiàn)了高位寬幅震蕩的態(tài)勢(shì)，有著長(zhǎng)線資金利用震蕩套現(xiàn)離場(chǎng)的跡象。所以，大消費(fèi)板塊也面臨較大的回落壓力。另一方面則是剛剛興起的順周期板塊也面臨估值修復(fù)空間收斂的壓力。

也就是說，A股所處的大環(huán)境仍然相對(duì)樂觀，比如人民幣匯率的堅(jiān)挺、全球主要經(jīng)濟(jì)體只有中國(guó)經(jīng)濟(jì)體一枝獨(dú)秀等。但所處的小環(huán)境較為艱難，漲升引擎的熄滅、缺乏增量資金的進(jìn)場(chǎng)等。綜合這些因素，可以推測(cè)，目前A股大趨勢(shì)仍可期待，仍處于2019年以來(lái)的漲升途中。但短線走勢(shì)來(lái)說，可能仍需要尋找支撐，期待新的漲升品種出現(xiàn)、新的增量資金進(jìn)場(chǎng)。

既如此，在操作中，如果是基于長(zhǎng)線思維選擇的優(yōu)質(zhì)成長(zhǎng)股、朝陽(yáng)產(chǎn)業(yè)的龍頭品種，仍可繼續(xù)持有。如果是基于短周期的交易型品種，則需要引起一定的謹(jǐn)慎，其中包括漲幅較大的一些順周期品種，也包括一些有技術(shù)上破位征兆的近期強(qiáng)勢(shì)股。