昨日，在金融、煤炭等藍籌板塊的帶動下，A股市場強勁反彈。滬深300現(xiàn)貨指數(shù)大漲68.44點，收于2886.6點。股指期貨四個合約漲幅為2.2%到2.3%，期現(xiàn)貨基差較為穩(wěn)定。

基本面：

1、四大行在融資獲得批準

在四家銀行上報再融資數(shù)額后，國務院批準工行(601398,股吧)、建行、中行(601988,股吧)、交行再融資總額為2870億元。工行和中行目前的方案都是"A股可轉債+H股配售"的方式，其中，中行發(fā)行可轉債400億元，工行發(fā)行可轉債250億元，據(jù)此推算，如果中行和工行的再融資方案不變的話，兩行從香港市場再融資規(guī)模為1050億元。

短評：四大行融資會增加資本市場供應，同時會沖淡銀行的每股收益，有利空作用。但是從另外的意義上看，四大行資本金不足問題獲得解決后，信用擴張的資本限制得到解決。從這個角度來講，對市場有一定利好。總體衡量略偏空。

2、央行本周凈注資1520億元

本周四央行200億元3個月期央票，本周二僅發(fā)行了140億元1年期央票。本周公開市場合計回籠資金規(guī)模僅為640億元。而由于本周到期釋放資金量高達2160億元，則意味著本周凈投放資金規(guī)模達到1520億元，結束了連續(xù)11周以來的資金凈回籠格局。

短評：在市場暴跌后，央行的流動性緊縮放緩，有助于市場反彈。

3、傳中央?yún)R金出售增持三大行，保險資金已經(jīng)開始分批下單

市場認為，匯金“低調(diào)”超底三大行，不僅僅為了穩(wěn)定市場，而是看好銀行業(yè)的前景。

短評：匯金增持飛了市場一定信心，但當前情況下增持幅度可能不大。

4、美國房地產(chǎn)市贖率下降

美國4月份房屋止贖率年比下滑，為05年的首次回落。

短評：美國房地產(chǎn)回穩(wěn)跡象越來越明顯，有助于美國經(jīng)濟復蘇。

5、美國財政收支連續(xù)19個月赤字，且赤字幅度超預期。

短評：隨著美國經(jīng)濟環(huán)境好轉，政策退出預期越來越強烈

總體來看，希臘問題所帶來的恐慌情緒有所緩解，政策退出的節(jié)奏放緩，有利于市場反彈。但是，推出帶來的效果尚未真正顯現(xiàn)，如中國的房地產(chǎn)市場投資量下滑、房價回落等風險較大。盡管反對收緊，認為應等待私營部門投資明顯增長之后再收縮政策，但各國政府的財政負擔日益沉重，能否繼續(xù)等待下去尚存懸疑。市場反轉的希望尚未見到。

技術面：

滬深300指數(shù)將面臨10日線壓力，雖然MACD等指標支持反彈，但短線上有反復。

操作建議：

短線經(jīng)驗較豐富投資者可繼續(xù)短線搶反彈，但對于波段投資者建議觀望。