1、稅收增速上升。

10月當(dāng)月全國(guó)一般公共預(yù)算收入同比增速為3%，較上月回落1.5個(gè)百分點(diǎn)，其中，稅收收入同比增速上升至11.2%，非稅收入同比下降至-45%。公共預(yù)算收入同比有所回落，主要源于非稅收入的大幅下降。

分項(xiàng)來(lái)看，各項(xiàng)稅收增速多數(shù)上升或維持高位，國(guó)內(nèi)增值稅上升至9%，個(gè)人所得稅回升至23.7%，企業(yè)所得稅增速回落至15.7%，關(guān)稅增速上升至2.8%，但國(guó)內(nèi)消費(fèi)稅回落至-15.2%。稅收收入較前月進(jìn)一步回升，并且各稅收分項(xiàng)也普遍提高，表明經(jīng)濟(jì)活動(dòng)修復(fù)仍在持續(xù)。

2、支出增速回升。

10月一般公共預(yù)算支出同比增速回升至19%。其中，中央本級(jí)支出增速回落至1.6%，地方支出同比增速大幅回升至23.6%。從支出科目來(lái)看，衛(wèi)生健康支出回升至63.1%，債務(wù)付息支出回落至7.3%?；?lèi)支出中，城鄉(xiāng)社區(qū)明顯回升，交通運(yùn)輸和農(nóng)林水事務(wù)有所回落，三項(xiàng)整體增速回升至31.3%。地方支出明顯回升，同時(shí)基建類(lèi)支出也有所提高，支出進(jìn)度加快短期內(nèi)或?qū)ㄍ顿Y有一定支撐作用。

3、賣(mài)地收入回落。

10月全國(guó)政府性基金收入回落至5.6%，其中中央政府性基金收入增速回落至-24.7%，地方本級(jí)政府性基金收入增速回落至7.3%，土地出讓收入增速回落至9.2%。賣(mài)地收入有所回落，高頻百城賣(mài)地收入也顯示土地市場(chǎng)持續(xù)低迷。地產(chǎn)融資政策制約地產(chǎn)商拿地需求，未來(lái)賣(mài)地收入仍趨于回落。

4、未來(lái)支出或短期上沖。

財(cái)政支出雖有所加快，支出進(jìn)度仍然偏慢，前10月公共財(cái)政支出占年初預(yù)算數(shù)僅為76.4%，而近幾年同期均為81%以上，同時(shí)收支缺口也在擴(kuò)大，公共財(cái)政支出加上基金支出同比增長(zhǎng)1.58萬(wàn)億，而收入則減少約6700億，財(cái)政缺口同比增加2.3萬(wàn)億。預(yù)計(jì)臨近年末支出節(jié)奏或有所加快，可能帶來(lái)支出的短期上沖，對(duì)基建等政府投資形成支撐。

風(fēng)險(xiǎn)提示：疫情變化；全球經(jīng)濟(jì)降溫；政策變動(dòng)。