本周鋼谷全國(guó)建材總庫(kù)存繼續(xù)下降，兩庫(kù)總量降幅收窄，社庫(kù)、廠庫(kù)同向去庫(kù)。分項(xiàng)來(lái)看，社庫(kù)持續(xù)去化，但區(qū)域去庫(kù)稍有差異；廠庫(kù)六連降，但降速放緩；產(chǎn)量回升，短期處于規(guī)格供需缺口緩慢修復(fù)。從兩庫(kù)的變化情況來(lái)看，本周產(chǎn)量回升，鋼廠及市場(chǎng)庫(kù)存繼續(xù)消化，整體庫(kù)存壓力緩解。
一、產(chǎn)量回升，規(guī)格供需缺口緩慢修復(fù)
產(chǎn)量增加，本周總量由上周的減少5.54萬(wàn)噸調(diào)整為本周增加1.94萬(wàn)噸。西北產(chǎn)量繼續(xù)下降，西南、華中產(chǎn)量繼續(xù)增加，華東、華北降幅收窄，華南產(chǎn)量出現(xiàn)增加。近期煉鋼利潤(rùn)大幅改善，疊加月初檢修逐步復(fù)產(chǎn)，短期鐵水產(chǎn)量維持相對(duì)高位，長(zhǎng)流程產(chǎn)量小幅回升。后期來(lái)看，個(gè)別區(qū)域鋼廠面臨供暖季限產(chǎn)，或?qū)⑦M(jìn)入冬季檢修階段，預(yù)計(jì)長(zhǎng)流程產(chǎn)量恢復(fù)至前期高位水平可能不大；而短流程電爐廠廢鋼庫(kù)存較低制約提產(chǎn)。而短期市場(chǎng)資源規(guī)格方面，部分地區(qū)高線及盤(pán)螺資源緊俏，鋼廠調(diào)整生產(chǎn)策略，減少了中間規(guī)格的產(chǎn)量，增加了小規(guī)格和盤(pán)螺、線材的產(chǎn)量，短期市場(chǎng)處于補(bǔ)充短缺資源，修復(fù)規(guī)格供需缺口的格局。同時(shí)華北限產(chǎn)、華東查穿水背景下，調(diào)坯產(chǎn)量仍處于低位。
二、社庫(kù)持續(xù)去化，區(qū)域去庫(kù)稍有差異
全國(guó)建材社會(huì)庫(kù)存繼續(xù)下降72.98萬(wàn)噸。所有區(qū)域庫(kù)存均下降為主。其中西北、西南、華中降幅收窄，華東、華南、東北降幅擴(kuò)大，華北降幅均勻。整體來(lái)看，西部地區(qū)消費(fèi)稍有走弱，但南方及華東市場(chǎng)需求尚可。另外北材南下腳步逐步逼近，加之今年冷冬可能發(fā)生，商家在操作上仍偏向降庫(kù)控險(xiǎn)為主。從各項(xiàng)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，后期螺紋產(chǎn)量或?qū)⑹芟?，供給壓力緩解，不過(guò)后期將要進(jìn)入需求淡季時(shí)期，另外西北、東北區(qū)域目前逐步轉(zhuǎn)冷，北材資源后續(xù)也將增量南下，商家此時(shí)心態(tài)仍較為謹(jǐn)慎，在需求表現(xiàn)尚可的情況下，仍選擇主動(dòng)降庫(kù)降險(xiǎn)為主。短期市場(chǎng)去庫(kù)依然值得期待，重點(diǎn)關(guān)注南北需求變化。
三、廠庫(kù)六連降，本周降幅明顯收窄
廠庫(kù)由“加速降庫(kù)”轉(zhuǎn)為“減速降庫(kù)”，總量由上周減少27.46萬(wàn)噸調(diào)整為本周減少17.84萬(wàn)噸。除華中、東北廠庫(kù)增加外，其他城市庫(kù)存均下降為主。其中西北、華北降幅擴(kuò)大，西南、華東降幅收窄，華中轉(zhuǎn)降為增，華南降速平穩(wěn)，東北增幅收窄?，F(xiàn)階段下游依舊處于趕工期，部分市場(chǎng)資源規(guī)格依舊緊缺，鋼廠庫(kù)存低位，不過(guò)近期鋼價(jià)漲勢(shì)過(guò)快，市場(chǎng)觀望情緒蔓延，終端剛需采購(gòu)，貿(mào)易商降庫(kù)套現(xiàn)，鋼廠訂單量減少，整體出貨較前期下降，庫(kù)存降幅收窄。
從鋼材產(chǎn)業(yè)鏈來(lái)看，產(chǎn)量方面，近兩周煉鋼利潤(rùn)大幅改善，疊加月初檢修逐步復(fù)產(chǎn)，短期鐵水產(chǎn)量維持相對(duì)高位，長(zhǎng)流程產(chǎn)量小幅回升。后期來(lái)看，個(gè)別區(qū)域鋼廠面臨供暖季限產(chǎn)，或?qū)⑦M(jìn)入冬季檢修階段，預(yù)計(jì)長(zhǎng)流程產(chǎn)量恢復(fù)至前期高位水平可能不大；而短流程電爐廠廢鋼庫(kù)存較低制約提產(chǎn)。而短期市場(chǎng)資源規(guī)格方面，部分地區(qū)高線及盤(pán)螺資源緊俏，鋼廠調(diào)整生產(chǎn)策略，減少了中間規(guī)格的產(chǎn)量，增加了小規(guī)格和盤(pán)螺、線材的產(chǎn)量，短期市場(chǎng)處于補(bǔ)充短缺資源，修復(fù)規(guī)格供需缺口的格局。同時(shí)華北限產(chǎn)、華東查穿水背景下，調(diào)坯產(chǎn)量仍處于低位。而需求端，一方面地產(chǎn)趕工期疊加基建資金壓力緩解對(duì)需求有較強(qiáng)帶動(dòng)；另一方面，目前北方氣溫下降相對(duì)較慢，支撐了北方的秋冬季趕工。本周中西部市場(chǎng)成交量日均值維持在1.2萬(wàn)以上，全國(guó)日均值22萬(wàn)噸以上，從成交等關(guān)聯(lián)數(shù)據(jù)看，主流品種需求表現(xiàn)相對(duì)而言良好，但也難以表現(xiàn)出較強(qiáng)的持續(xù)性，商家操作思路謹(jǐn)慎，大部分地區(qū)更傾向于出貨套現(xiàn)為主。從各項(xiàng)產(chǎn)業(yè)數(shù)據(jù)來(lái)看，后期螺紋產(chǎn)量或?qū)⑹芟?，供給壓力緩解，在地產(chǎn)秋冬季趕工、基建資金壓力緩解背景下，建材需求強(qiáng)勁，疊加華東查穿水螺紋壓制區(qū)域產(chǎn)量釋放，華東庫(kù)存快速去化。不過(guò)后期將要進(jìn)入需求淡季時(shí)期，另外西北、東北區(qū)域目前逐步轉(zhuǎn)冷，北材資源后續(xù)也將增量南下，商家此時(shí)心態(tài)仍較為謹(jǐn)慎，在需求表現(xiàn)尚可的情況下，仍選擇主動(dòng)降庫(kù)降險(xiǎn)為主。短期市場(chǎng)去庫(kù)依然值得期待，重點(diǎn)關(guān)注南北需求變化。
