近期受國外疫情反復(fù)、原料價(jià)格振蕩回落、后續(xù)訂單跟進(jìn)不足等因素影響，棉紗價(jià)格小幅回落500元/噸，個(gè)別前期漲幅較高的品種回落1000—1500元/噸。受疫情影響，外貿(mào)訂單下降明顯，內(nèi)貿(mào)“雙十一”之后訂單跟進(jìn)不足，棉紗大訂單寥寥，市場成交以散單、小單為主。當(dāng)前棉紗訂單多持續(xù)至11月底，部分企業(yè)持續(xù)至12月中下旬，之后訂單不佳，預(yù)計(jì)后期隨著棉紗累庫速度加快，紗價(jià)回調(diào)趨勢或加快。

庫存緩慢累積

受疫情反復(fù)及前期原料成本快速上漲影響，外貿(mào)訂單觀望居多，各個(gè)品牌遲遲不落單，新增訂單詢價(jià)寥寥，部分品種訂單外流東南亞國家。內(nèi)貿(mào)訂單方面，隨著“雙十一”訂單結(jié)束，“雙十一”之后的補(bǔ)單尚未跟進(jìn)，后續(xù)訂單并不理想，貿(mào)易商觀望情緒加重。本周山東棉紡企業(yè)訂單排單15天，較上周下降3天。后期來看，疫情仍有反復(fù)，高開工負(fù)荷下棉紗庫存已開始緩慢累積，后續(xù)新增訂單跟進(jìn)不足，12月訂單可持續(xù)性不佳，山東棉紡企業(yè)排單時(shí)間或?qū)⒗^續(xù)下降。

本周山東棉紡企業(yè)棉紗庫存為13天，環(huán)比上周增加1天，相比去年同期下降13天。經(jīng)過前期快速上漲后，本周棉紗成交繼續(xù)回落，企業(yè)仍以加工前期訂單為主，新增訂單不足，棉紗價(jià)格下降500—1000元/噸，市場觀望氣氛濃厚。棉紗庫存繼續(xù)累積，但仍處于低位。

原料方面，隨著棉花價(jià)格振蕩回落，加之企業(yè)訂單多排單到11月下旬，部分棉紡企業(yè)按單在14000元/噸附近逢低點(diǎn)價(jià)采購棉花，國儲(chǔ)棉、倉單棉、進(jìn)口棉關(guān)注度高，也有企業(yè)表示，澳棉禁用，新疆棉價(jià)高，當(dāng)前訂單加工利潤微薄。本周山東棉紡企業(yè)棉花庫存可用38天，環(huán)比上周增加3天，相比去年同期增加6天。

開工負(fù)荷略降

本周紡織企業(yè)開工負(fù)荷小幅下滑，其中山東棉紡企業(yè)開機(jī)負(fù)荷多在70%左右，中大型紡織企業(yè)開機(jī)負(fù)荷多在80%左右。雖然近期鄭棉振蕩回落，下游新增訂單降溫明顯，但棉紡企業(yè)訂單多排單至11月下旬，部分家紡等品種訂單可排到年底，棉紡企業(yè)繼續(xù)高負(fù)荷開工趕單。后期來看，新增訂單跟進(jìn)不足，棉紗庫存已開始緩慢累積，若12月訂單可持續(xù)性不佳，后期棉紡企業(yè)開工負(fù)荷或繼續(xù)下降。

短期來看，拜登上臺后中美關(guān)系或?qū)⒕徍?，加之疫苗進(jìn)展順利，12月起收儲(chǔ)啟動(dòng)，鄭棉將振蕩反彈，但后續(xù)訂單不佳，加之棉價(jià)15000元/噸以上套保壓力較大，預(yù)計(jì)鄭棉反彈幅度有限，鑒于新花成本多在14000—15000元/噸，鄭棉或在該范圍區(qū)間振蕩。原料支撐不足，加之后續(xù)訂單不佳，棉紗價(jià)格將弱勢向下。建議紡企順價(jià)出貨，加強(qiáng)客戶溝通，合理利用期貨工具對沖風(fēng)險(xiǎn)。短期也要關(guān)注國內(nèi)外疫情及疫苗進(jìn)展、中美關(guān)系等消息動(dòng)態(tài)。、