大連商品交易所大豆期貨合約的標(biāo)的物是黃大豆。2002年3月，由于國(guó)家轉(zhuǎn)基因管理?xiàng)l例的頒布實(shí)施，進(jìn)口大豆暫時(shí)無(wú)法參與期貨交割，為此，大商所對(duì)大豆合約進(jìn)行拆分，把合約拆分為以食用品質(zhì)非轉(zhuǎn)基因大豆為標(biāo)的物的黃大豆1號(hào)期貨合約和以榨油品質(zhì)轉(zhuǎn)基因大豆為標(biāo)的物的黃大豆2號(hào)期貨合約。
而且，今年大連商品交易所將黃大豆1號(hào)期貨合約的交割標(biāo)準(zhǔn)做了修改。從豆一2005合約開(kāi)始，在交割質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)中加入了蛋白的指標(biāo)，期貨價(jià)格反映的是蛋白在39.4-40.5之間的大豆價(jià)格，也就是目前國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)上主流的蛋白標(biāo)準(zhǔn)。從交割地點(diǎn)看，交割的基準(zhǔn)地由大連變更成黑龍江哈爾濱，期貨盤(pán)面反映的價(jià)格是哈爾濱當(dāng)?shù)氐拇蠖箖r(jià)格。在期貨交割標(biāo)準(zhǔn)修改后，期貨豆一價(jià)格反映了主產(chǎn)區(qū)主流蛋白豆的價(jià)格，期貨價(jià)格和現(xiàn)貨價(jià)格開(kāi)始接軌，期貨價(jià)格已經(jīng)很好的反映了現(xiàn)貨市場(chǎng)的預(yù)期。
從2002年以來(lái)豆一期貨的走勢(shì)圖看，大豆價(jià)格有三個(gè)明顯的上漲周期：
第一周期（2007-2008年中期）：這一輪物價(jià)上漲主要是輸入型的,中國(guó)經(jīng)濟(jì)高速發(fā)展,人民幣升值,刺激國(guó)際熱錢(qián)大量流入中國(guó),熱錢(qián)的流入加劇了國(guó)內(nèi)流動(dòng)泛濫，同時(shí)美元貶值導(dǎo)致以美元結(jié)算的國(guó)際大宗商品價(jià)格暴漲,如農(nóng)產(chǎn)品,而且上游產(chǎn)品價(jià)格的暴漲又通過(guò)產(chǎn)業(yè)鏈傳遞到下游行業(yè),引發(fā)整體通脹。這次上漲是系統(tǒng)性通脹所引發(fā)的，大豆期貨最高漲至5323元/噸。隨著金融危機(jī)的爆發(fā)，上漲勢(shì)頭戛然而止。
第二周期(2009年-2012年)：這一周期的上漲主要是受到2008年金融危機(jī)的影響，為了保障基層農(nóng)戶(hù)的利益，國(guó)家在大豆收儲(chǔ)上不斷提高收購(gòu)價(jià)格，2009年收儲(chǔ)價(jià)格1.87元/斤，2010年收儲(chǔ)價(jià)格1.9元/斤，2011年收儲(chǔ)價(jià)格2元/斤，2012年收儲(chǔ)價(jià)格2.3元/斤。在國(guó)家政策托市的提振下，大豆價(jià)格也維持了三年多的強(qiáng)勢(shì)，本輪大豆期價(jià)最高達(dá)4999元/噸。隨著2014年大豆收儲(chǔ)制度的取消，慢牛行情終止。
第三周期（2020年至今）：受到突發(fā)新冠疫情的影響，全球的糧食安全面臨著巨大的考驗(yàn)，雖然我國(guó)夏糧、秋糧喜獲豐收，但是全球范圍內(nèi)的糧食危機(jī)對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品的提振明顯。同時(shí)，新冠疫情給全球經(jīng)濟(jì)造成了巨大傷害，各國(guó)為了刺激經(jīng)濟(jì)，全球央行放水，最終貨幣超發(fā)引發(fā)價(jià)格上漲。由此，也帶來(lái)農(nóng)戶(hù)惜售、“場(chǎng)外”囤糧主體增加等利多因素，多方因素共振，導(dǎo)致大豆期價(jià)再度沖高。本輪豆一期價(jià)最高達(dá)5283元/噸，大豆期貨創(chuàng)12年來(lái)新高！距離歷史新高僅一步之遙！能否突破，拭目以待！
