今日又是一個(gè)報(bào)告日，包括中午的MPOB月報(bào)和晚上的USDA月報(bào)。從目前市場機(jī)構(gòu)的前瞻數(shù)據(jù)來看，市場認(rèn)為兩份月報(bào)均偏利多。對于馬棕，預(yù)計(jì)10月馬棕產(chǎn)量環(huán)比下降6%至176萬噸，出口環(huán)比增5.5%至170萬噸，庫存環(huán)比下降8-10%至160萬噸以下。對于美豆，市場認(rèn)為本月報(bào)告或下調(diào)單產(chǎn)和產(chǎn)量，導(dǎo)致期末庫存繼續(xù)下調(diào)至2.5億蒲左右。
從目前市場情緒來看，中長線國內(nèi)油粕仍以偏多邏輯為主，巴西種植進(jìn)度雖趕上，但后期生長期時(shí)間窗口仍較長，且更易受天氣影響的阿根廷大豆還處于播種早期，南美天氣仍有發(fā)力的空間。這或許也是近期M15反套如此流暢的重要原因，豆粕多頭移倉5月，等待南美天氣市場，而近月合約體現(xiàn)現(xiàn)貨壓力。
國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨還在大供應(yīng)下掙扎，雖然需求強(qiáng)勁，如此大的壓榨下庫存繼續(xù)下降，但基差弱勢難以改變。
對于油粕的交易邏輯，短期關(guān)注兩份報(bào)告的兌現(xiàn)程度，報(bào)告數(shù)據(jù)或引起短期行情波動。中長期來看，美豆的低庫存，南美天氣的炒作窗口，國內(nèi)和產(chǎn)地油脂的低庫存等基本面偏多邏輯仍然存在，在宏觀不確定性逐漸穩(wěn)定后，市場將交易目光重新轉(zhuǎn)向基本面，油粕多頭格局并未結(jié)束。
1、【新冠疫苗】周一輝瑞公司宣布，根據(jù)初步試驗(yàn)結(jié)果，旗下實(shí)驗(yàn)性新冠疫苗的有效性超過90%，標(biāo)志著抗擊疫情的戰(zhàn)斗取得重大勝利。輝瑞和德國合作伙伴BioNTechSE表示，目前為止沒有發(fā)現(xiàn)嚴(yán)重的安全問題，預(yù)料將在本月稍晚申請美國緊急使用授權(quán)。如果獲批，兩家企業(yè)估計(jì)今年可以生產(chǎn)多達(dá)5,000萬劑，足以給2,500萬人接種，然后在2021年將生產(chǎn)多達(dá)13億劑。
2、【棕櫚產(chǎn)量】油世界數(shù)據(jù)，10月末馬來西亞棕櫚油庫存降至155-162萬噸(估值)，不夠一個(gè)月的需求。煉油廠很難獲得足夠多的毛棕櫚油來履行銷售合同。
3、【歐盟大豆】截至11月8日當(dāng)周，歐盟及英國2020/21年度（始于7月1日)大豆進(jìn)口量總計(jì)502萬噸，同比增加5%。同期油菜籽進(jìn)口量達(dá)到233萬噸，同比下降23%；豆粕進(jìn)口量減少8%至635萬噸。棕櫚油進(jìn)口量同比增長1%至213萬噸。
4、【美豆出口】截至11月5日當(dāng)周，美豆出口檢驗(yàn)量為2,496,308噸，超過195-225萬噸預(yù)估區(qū)間，前一周修正后為2,389,742噸，初值為2,082,741噸。當(dāng)周，對中國大陸的大豆出口檢驗(yàn)量為1,820,815噸，占出口檢驗(yàn)總量的72.94%。
5、【月報(bào)前瞻】LaSalle Group預(yù)期USDA大豆單產(chǎn)將會下降3個(gè)點(diǎn)到51.6蒲式耳/英畝，產(chǎn)量預(yù)計(jì)將會下滑1700萬蒲式耳至42.51億蒲式耳。單產(chǎn)預(yù)估區(qū)間為50.8-52.5蒲式耳/英畝。1
6、【馬棕出口】ITS數(shù)據(jù)，11月1-10日馬棕出口量在447,515噸，較ITS發(fā)布的上月同期529,462噸下降81,947噸，降幅15.48%。
7、【印尼生柴】彭博消息，印尼可能削減生物燃料目標(biāo)因?yàn)榛鸩蛔恪；葑u(yù)國際評級(FitchRatings)表示，印尼今年可能無法實(shí)現(xiàn)使用960萬噸生物柴油的目標(biāo)，原因是原油價(jià)格下跌，加上毛棕櫚油持續(xù)走強(qiáng)，使得生物柴油比普通柴油貴得多?；葑u(yù)評級公司在一份報(bào)告中稱，促進(jìn)生物柴油使用的行業(yè)基金中提取的補(bǔ)貼估計(jì)僅能支持約800萬千升。政府可能會縮減增加生物柴油使用的計(jì)劃，采取措施提高棕櫚油出口稅或削減對生物柴油生產(chǎn)商的補(bǔ)貼。
8、【美豆收割】截至11月8日當(dāng)周，美豆收割率為92%，低于市場預(yù)期的94%，之前一周為87%，去年同期為82%，五年均值為90%。
9、【阿根廷罷工】工會稱阿根廷谷物碼頭工人突然罷工影響發(fā)運(yùn)。據(jù)外電11月9日消息，一代表阿根廷谷物碼頭工人的工會周一表示，工會成員正在舉行突然罷工，抗議資方拖延薪酬談判。罷工影響到這一全球谷物出口大國的發(fā)運(yùn)。URGARA工會發(fā)言人Juan Carlos Peralta表示，“只要認(rèn)為有必要，我們就會馬上停工。”“這是在阿根廷最富有的行業(yè)舉行的一次罷工，我們已經(jīng)用盡了所有對話渠道?！盪RGARA工會代表碼頭檢驗(yàn)檢疫人員的利益。Peralta稱，URGARA工會的示威者周末在羅薩里奧和布蘭卡港進(jìn)行抗議活動。這兩大港口是阿根廷重要的農(nóng)產(chǎn)品出口終端。有關(guān)部門設(shè)定的工會與出口企業(yè)之間的談判最后期限一過，罷工即開始。圍繞薪酬的談判已經(jīng)進(jìn)行了數(shù)月，期間罷工活動不時(shí)發(fā)生。
10、【全球大豆】油世界預(yù)計(jì)，可供商業(yè)用途的大豆供應(yīng)變得緊張。阿根廷農(nóng)民仍極度惜售。中國大宗進(jìn)口削減巴西大豆供應(yīng)。10-12月巴西大豆壓榨縮水，國內(nèi)豆油、豆粕和玉米價(jià)格上揚(yáng)。美國對巴西首船出口大豆正在運(yùn)送途中。10-12月巴西或成為豆油凈進(jìn)口國。
