昨日，?？怂?、美聯(lián)社、CNN等媒體的初步統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，在2020年美國大選中，民主黨總統(tǒng)候選人拜登已經(jīng)獲得當選所需的270張選舉人票。

一直以來，共和黨與民主黨兩黨執(zhí)政理念不盡相同，具體表現(xiàn)在宏觀、對外關系、能源、環(huán)保等方面。共和黨認為，如果想要擁有實現(xiàn)能源獨立所需的資源, 那么必須從美國的土壤中獲取更多的石油。他們支持加速在美國勘探、鉆探和開采傳統(tǒng)能源，也支持太陽能和風能以及其他替代能源,包括地熱和水電，并預計技術發(fā)展將增加其經(jīng)濟可行性。共和黨人士特朗普就任后，大力推動石油出口基礎設施建設，美國石油日產(chǎn)量一度增加340萬桶，逼近歷史峰值。民主黨則更加重視對可再生能源技術的研究開發(fā)和部署，如太陽能、風能、地熱。以奧巴馬為例，原油水力壓裂在其上任初期明顯受限，產(chǎn)量下滑，而液態(tài)天然氣產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅速。

另外，參議院選舉也要重點關注，其可能出現(xiàn)兩種情景：一是民主黨橫掃兩院，二是共和黨控制參議院。目前來看，參議院席位選舉仍舊膠著，兩黨對參議院控制權的爭奪估計要到明年1月才見分曉。屆時，佐治亞州將舉行第二輪選舉投票。拜登及其團隊更加重視環(huán)保，其建設現(xiàn)代化、可持續(xù)的基礎設施和公平的清潔能源未來計劃的主要內容包括建設現(xiàn)代化基礎設施、定位美國汽車工業(yè)、用美國發(fā)明的技術贏得21世紀市場競爭力、到2035年實現(xiàn)無碳污染電力行業(yè)等。根據(jù)他的競選發(fā)言，拜登在當選后將實施稅收等增加頁巖生產(chǎn)成本的監(jiān)管措施，另外其政府可能通過縮進勘探審批來降低水力壓裂對于環(huán)境的負面影響。

具體到對油價的影響，主要體現(xiàn)在：第一，量化寬松政策將收窄債券收益率，美元相對承壓，進而利多油價。不過，問題在于，若共和黨最終獲得參議院控制權，則拜登所主導的財政刺激計劃能否有效落地存疑。第二，支持可再生能源發(fā)展，承諾將投資3000億美元用于國內購買和研發(fā)，以改善美國的清潔能源、公共衛(wèi)生、電信和基礎設施體系。同時，通過增加稅收來加強對甲烷排放標準的限制，這可能會使石油成本增加5美元/桶。此外，通過限制聯(lián)邦政府的土地鉆探配額和配套管道的審批來減少頁巖的可采資源。頁巖油開采成本提升，融資將受到更嚴格的限制，而其自身具備衰減特性，若無新井作為產(chǎn)量補充，則意味著供應將逐步萎縮，短期利多油價，但中長期而言不利于傳統(tǒng)能源需求的恢復，因為新能源參與競爭過程中提升了市場份額，對原油消費形成利空。第三，針對伊朗的一些經(jīng)濟制裁、原油出口限制等可能被解除，并且美國很有可能重新加入伊核協(xié)議，這意味著伊朗到2021年年底有望增加180萬桶的日產(chǎn)量。受到新冠肺炎疫情影響，全球原油市場預計到明年二季度方能實現(xiàn)供需平衡，而伊朗的原油生產(chǎn)將降低歐佩克減產(chǎn)的實際效果，長期利空油價。

截至發(fā)稿，共和黨總統(tǒng)候選人特朗普對郵寄選票和個別計票過程提出質疑，在多地提起訴訟并要求重新計票，大選的最終走向存在一定的不確定性。但客觀而言，原油作為大宗商品之王，既具有金融屬性，又具有商品屬性，不論哪位候選人最終贏得選舉，其未來實行的政策對于原油市場走向的影響都是較為復雜的，需要根據(jù)具體情況，綜合考慮宏觀走向與美國原油產(chǎn)業(yè)格局變動。因此，建議投資者近期保持謹慎心態(tài)，合理控制倉位，以防范超預期帶來的價格大幅振蕩風險。