受外盤大漲刺激，昨日滬指高開近1%，站上3300點，上午盤小幅回調(diào)整理午后再度拉升，全日小幅放量收漲1.3%于3320.13點，中證500指數(shù)表現(xiàn)較強(qiáng)，漲幅近2%。個股方面普漲，北向資金連續(xù)四日凈買入，其中滬股通凈流入50.59億元，深股通凈流入59.38億元。

標(biāo)的市場逐漸回暖，金融期權(quán)合約成交量隨之放大，滬市50ETF期權(quán)成交量為199萬張，滬市、深市、中金所300期權(quán)成交量分別為235萬、38萬、9.9萬張，滬市300期權(quán)成交量達(dá)到50ETF期權(quán)的117.7%份額，股指期權(quán)市場進(jìn)一步擴(kuò)大，沉淀資金已達(dá)60億元左右規(guī)模，逐步接近滬市金融期權(quán)合約。50ETF期權(quán)成交PCR為0.67，滬深兩市300ETF期權(quán)成交PCR為0.74和0.61，認(rèn)沽期權(quán)成交量略低于認(rèn)購期權(quán)。當(dāng)月ETF期權(quán)合約成交占比在83%附近，投資者主要集中在當(dāng)月11月合約上進(jìn)行交易。

各金融期權(quán)合約的持倉量有所增加，滬市50ETF、滬市300ETF、深市300ETF及300股指期權(quán)持倉分別增加2.5%、2.2%、3.0%、2.4%至244萬、192萬、38萬、14萬張。其中滬市300ETF期權(quán)持倉為50ETF期權(quán)的78.6%，當(dāng)月合約持倉量占比在58%左右。

從各行權(quán)價成交持倉分布情況可以看出，50ETF期權(quán)投資者主要集中于平值期權(quán)上進(jìn)行交易，11月3.30行權(quán)價認(rèn)購期權(quán)合約成交量達(dá)20萬張以上，深市期權(quán)平值合約同樣十分活躍。另外，投資者在虛值期權(quán)上有不少持倉積累，整體分布較為合理。

50ETF期權(quán)隱含波動率走勢較為平穩(wěn)且略有下降，波動率期限結(jié)構(gòu)呈現(xiàn)為近低遠(yuǎn)高，與實現(xiàn)波動率相比，目前隱含波動率處于偏高位置。

方向性操作建議上，中長期來看，指數(shù)有望走出慢牛行情，短期美國大選的不確定性因素逐漸解除，可以考慮持有牛市價差策略等待上漲。