星期四的固定節(jié)目就是分析庫存和產(chǎn)量！這次的庫存數(shù)據(jù)分析如下：
2020年11月5日，杭州晴，中天螺紋價格3920元/噸，中天盤螺價格4480元/噸，杭州螺紋庫存60.6萬噸，昨天螺紋出庫4.2萬噸！
第一、需求還是超預(yù)期的好
螺紋447的表觀消費量比上周都要好，這個是非常好的現(xiàn)象，說明基建和房建都在趕工，而趕工還沒衰減，包括北方的需求也并沒有減少。需求是黑色系商品的主要邏輯！需求好，那么價格還能往上沖，我一直強調(diào)等待需求下降到420以下才能做空！今年沒出現(xiàn)金三，出現(xiàn)了金四銀五，那么下半年就是金十銀十一。
杭州貿(mào)易商還是很冷靜，積極的降庫存，這個時候降庫存是歷史規(guī)律，畢竟貿(mào)易商要把貨換成錢，現(xiàn)在正好有積極的終端的需求把庫存吃掉。就因為積極的終端需求，導(dǎo)致我都規(guī)格不齊，現(xiàn)在12和25兩個規(guī)格都比較緊缺！盤螺更是沒啥貨了。
其實很少有人關(guān)注過盤螺和螺紋的價差，目前中天盤螺和螺紋價差達(dá)到了560元/噸，一直在刷新極值，而既然突破了這個極值，說明是有很強的因素在驅(qū)動。今年三四月份，他們的價差是50元/噸。這個很強的驅(qū)動因素就是房地產(chǎn)工地在趕工期。
第二、產(chǎn)量還是下降的
供應(yīng)的穩(wěn)定而沒有增量，又是一個利多的方面，現(xiàn)在工業(yè)鋼材（熱卷）的利潤比較高，建筑鋼材的鋼廠往工業(yè)鋼材轉(zhuǎn)鐵水的積極性還是很高的，另外到了十一十二月，常規(guī)的檢修已經(jīng)開始進(jìn)行，而且還有點多。
第三、未來的風(fēng)險在于北方需求的下降
冷冬這個概念在炒作，具體啥時候北方需求下降，那么考驗?zāi)戏降臅r候到了，如果這個時候供應(yīng)和需求同步減少，對價格是影響不大的。如果供應(yīng)減少的多，而需求減少的慢，對價格起積極作用，反之亦然。
我預(yù)計螺紋能去3800以上，焦炭能去2400以上！焦炭是神經(jīng)病的品種，昨天被空頭高狙擊了吧，但是被套的空頭還是很多，預(yù)計在這里盤整一段時間再上！鐵礦是對累庫的積極回應(yīng)，而且上午還有貿(mào)易商打壓現(xiàn)貨價格，帶動了盤面的下跌，預(yù)計企穩(wěn)之后還是會到800以上的。
有很多人告訴我，看現(xiàn)貨做期貨是不對的，這句話是對的，期貨的確是講預(yù)期的！九月份螺紋期貨的下跌就是預(yù)期的原因！但是也要區(qū)分具體情況。貼水巨大的時候，現(xiàn)貨的堅挺就會影響期貨的走勢。我們以01螺紋為例！今天杭州的現(xiàn)貨價格是3920元/噸，期貨價格是3750元/噸，3920-3750=170元/噸。很多人就開始笑我，170元的貼水就算巨大了嗎？按照歷史規(guī)律來看，螺紋貼水四五百是正常，貼一千也是有過，那么我可以告訴你，那是以前，現(xiàn)在是廠庫交割時代！看看明年2-4月份合約的持倉量，是不是超過了以往。廠庫交割時代意味著貼水不可能太大尤其是現(xiàn)在已經(jīng)是11月份了。一旦太大，就是空頭給多頭送錢了！那么我認(rèn)為升貼水100元/噸是比較正常的，隨著交割月的臨近，這個值還要縮小。
另外最近成本的支撐，對螺紋鋼也很重要，尤其是廢鋼這一塊！各廢鋼供貨單位：沙鋼自2020年11月5日起廢鋼價格上調(diào)100元噸，具體廢鋼價格以2020-F34價格為準(zhǔn)。
