期指市場對多頭開的最大一個玩笑就是周二開盤。因為周一尾盤價差和倉位同步下滑，多方部分止損，結果隔天就高開。大概是所有套牢者的通病吧。多方不愿意在周二開盤繼續(xù)止損，冀望還有高點，結果周二市場又是以大跌報收，大大地開了多頭一個玩笑。這種反指標的故事，還將持續(xù)一段時間。

　　空方開好局

　　周二開盤以前，市場就彌漫好奇的心情。因為前一天的歐洲股市在刺激方案出爐下，紛紛大漲。巴黎股市甚至漲破9%。9點15分，滬深300期貨高開1.09%；9點25分，現(xiàn)貨果真高開，但是幅度高達2.03%，多漲了近1%。也許讀者認為，多方“四兩撥千斤”，總算贏了一把。然而期貨的分析重點就是在價差和持倉量。從這里看你會得出不一樣的結果。從9點15分到9點50分，這35分鐘價差平均只有1.4%。而周一收盤呢？價差升水2.1%。相比之下，周二價差明顯收斂，所以早盤不能解釋為做多，而是做空的力量比較強。并且，這段時間的倉位一直上升，對比周一收盤，多了2775手，增幅達28%。所以，這段時間是空方進場。而回頭來看，這等于沽空在周二的最高點，到收盤收益約100點，等于每手空單獲利3萬元，一天的收益就高達19%。

　　多方止損總是錯

　　周二盤中多方有三次止損?？上У氖?，他們沒有在盤初的高點止損，而且每次止損完指數(shù)就小幅反彈，似乎是市場在開多方玩笑。第一次止損是9點55分到10點05分；第二次是10點25分到10點35分；第三次是13點55分到14點05分。可以發(fā)現(xiàn)，每次的止損都很短，各只有10分鐘。三次都是價差升水縮小，但不是空方進場，因為倉位減少，所以是多方離場。而當時的價位遠低于多方先前建倉時的價位，所以我們說多方止損。而這三次止損以后，大盤都出現(xiàn)小幅反彈。例如10點10分到10點25分，現(xiàn)貨上漲17點；10點50分到11點05分，現(xiàn)貨上漲8點；14點10分到14點20分，現(xiàn)貨上漲20點。這三次反彈時間不長，幅度不大。當然，在一個下跌3%的市場，這樣的小反彈已很可貴了。我們一直重復這樣的觀點，“多方將成為反指標”，周二也沒有改變。這種反指標的故事，還將持續(xù)一段時間。

　　尾盤是多方的第四次止損。從14點20分開始到收盤，倉位大減4313手，而價差跌至0.5%附近。從反指標的慣性來看，也許正在預告著短線反彈機會。