現(xiàn)實(shí)背景是產(chǎn)業(yè)庫存無壓力，尤其是上游石化庫存已經(jīng)偏低，煤化工庫存環(huán)比也是下降的，下游備貨力度大。
2、產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格分化
與疫情相關(guān)的行業(yè)產(chǎn)品與原料上漲，表現(xiàn)在共聚價(jià)格漲幅大于拉絲，從各品種排產(chǎn)來看，共聚注塑類與纖維料的比例在增加，拉絲級別中位水平，這與需求相吻合。
從終端行業(yè)來看，家電中冰箱（囤貨需求）產(chǎn)量是一大亮點(diǎn)，9月同比已高達(dá)56%，另外快遞行業(yè)業(yè)務(wù)量也是利好因素。
其它行業(yè)品種，如丙烯-粉料、環(huán)氧丙烷、丙烯酸等環(huán)比均是走弱的。
3、價(jià)格結(jié)構(gòu)：盤面＜進(jìn)口成本＜國內(nèi)現(xiàn)貨
從價(jià)格來看，盤面8098仍是貼水的，但貼水幅度收窄，進(jìn)口成本在8140左右，國內(nèi)現(xiàn)貨價(jià)格8200-8250，因此現(xiàn)貨已經(jīng)出現(xiàn)進(jìn)口空間了，從歷史上來看，進(jìn)口利潤500以上不可持續(xù)，謹(jǐn)慎者可等盤面拉漲到不合理位置或者升水現(xiàn)貨入場。
4、國內(nèi)新增供應(yīng)釋放需要時(shí)間
中科煉化檢修已恢復(fù)，延長中煤榆林能化也投料試車成功，11-12月至少還有兩套裝置投產(chǎn)，供應(yīng)增加是肯定的，但新裝置的負(fù)荷提升至正常水平需要時(shí)間。
從PP的持倉變化可以大致看出，多頭席位的增加主要是券商系期貨公司席位，空頭就則是永安、浙商偏期現(xiàn)的席位。
