一周焦點

1.國務院召開全國節(jié)能減排工作會議，動員和部署加強節(jié)能減排工作

國務院5日召開全國節(jié)能減排工作電視電話會議，動員和部署加強節(jié)能減排工作。國務院總理溫家寶作了重要講話，他強調(diào)，要切實把節(jié)能減排作為加強宏觀調(diào)控、調(diào)整經(jīng)濟結(jié)構(gòu)、轉(zhuǎn)變發(fā)展方式的重要任務，本著對國家、對人民、對歷史高度負責的精神，下更大的決心，花更大的氣力，做更大的努力，確保實現(xiàn)“十一五”節(jié)能減排目標。

2.央行在公開市場將連續(xù)第11周實現(xiàn)資金凈回籠

中國人民銀行5日公告稱,將于5月6日發(fā)行140億元3月期央票及1100億元3年期央票,兩期央票發(fā)行規(guī)模合計達到1240億元。分析人士表示,作為資金回收的強有力手段,3年期央票的大力度發(fā)行,與央行再次上調(diào)準備金率、著力回籠資金的貨幣政策目標相吻合。同時,本周四3年期央票較上期增加200億元,3個月期央票較上期減少60億元,長增短減,深度回籠效果進一步增強。此外,由于上一期3年期央票發(fā)行利率在大行資金面極為寬松的背景下出現(xiàn)小幅下滑,央行本周推出超千億元的發(fā)行規(guī)模,主要意圖應該在于穩(wěn)定利率,預計本期央票利率將與上期持平。本周央行在公開市場將連續(xù)第11周實現(xiàn)資金凈回籠。

3.廣發(fā)證券成為首家宣布參與股指期貨的上市券商

5月4日，廣發(fā)證券發(fā)布公告稱，公司董事會通過自營業(yè)務和資產(chǎn)管理業(yè)務參與股指期貨的議案。這也成上市公司中，首家披露將參與股指期貨的證券公司。廣發(fā)證券已經(jīng)成為首家宣布參與股指期貨的上市券商。此后，隨著越來越多的券商加入到期指炒作隊伍中，股指期貨市場又將迎來新一批期指大鱷。不過，由于制度的限制，券商隊伍很可能將加入到空方陣營中。根據(jù)證監(jiān)會此前發(fā)布的《券商指引》，指引并未對券商自營業(yè)務參與股指期貨投資的倉位進行限制。但是，由于該指引規(guī)定，券商自營業(yè)務是以套期保值為目的。因此，券商自營業(yè)務目前在《券商指引》規(guī)定下，空頭倉位沒有任何限制，可以做到完全套保。業(yè)內(nèi)人士認為，如果券商參與股指期貨，僅僅是為自營業(yè)務做套保，而不參與投機交易的話，那么很可能將建立大量的空頭頭寸。

4.歐元區(qū)對希臘主權債務危機擔憂的加劇引發(fā)歐美股市大幅下跌

歐元區(qū)成員國財政部長5月2日決定，啟動一套總額達1100億歐元的救助機制，以幫助希臘走出債務危機。希臘在面對雅典暴力抗議活動下，艱難推出削減公共支出措施。歐洲央行一如預期，維持利率在1%的紀錄低點。特里謝表示，央行并未考慮購買公債以抑制歐元頹勢，且希臘“不會”違約。德國議會周五將對是否批準1100億歐元歐盟/IMF援助希臘方案中德國的份額進行投票，而對危機可能蔓延至包括西班牙和葡萄牙在內(nèi)的其他歐元區(qū)高負債國家的擔憂持續(xù)，帶動對美元和美國公債的避險買盤，拖累美股挫至去年年底水準之下。

　　股指期貨一周行情

目前國際金融市場對歐洲希臘的主權債務危機存在很大的憂慮，雖然歐元區(qū)財政部提出了1100億歐元的救助機制，加上歐洲央行維持利率在1%的紀錄低點。但是希臘國內(nèi)的暴力抗議，還有德國議會對救助方案的不明朗態(tài)度，市場擔憂危機可能蔓延至包括西班牙和葡萄牙在內(nèi)的其他歐元區(qū)高負債國家，避險情緒不斷加熱，資金大規(guī)模流入美元和國債進行避險，導致歐美股市和大宗商品市場跌跌不休。

滬深300指數(shù)被5日均線牢牢反壓，周線出現(xiàn)五連陰。最近的支撐點是去年9月初的2795點，但本周指數(shù)最低已經(jīng)下探到2817點，而且市場的氣氛并沒有好轉(zhuǎn)的跡象，因此這一點位預計不能形成有力的支撐作用。指數(shù)需要下探到2710附近，才能短期站穩(wěn)并組織起一定的多頭反攻。從中長線的角度來看，指數(shù)仍將且戰(zhàn)且退，振蕩盤跌直到2470附近才可以開始真正的筑底過程。板塊方面，本周權重再度成為殺跌主力，除了前期主力金融地產(chǎn)板塊，能源板塊更是由于受歐洲主權債務危機拖累外圍股市和原油下跌的影響，行業(yè)指數(shù)一周下跌達12.38%，由于歐洲地區(qū)仍處于動蕩時期，能源板塊板塊行情后市仍將反復。

期指上周下半周連續(xù)創(chuàng)出新低，價格下落速度加快，主力IF1005合約一周跌6.74%，收盤2897.6點，成交近6361億，持倉8282手。期指自上市以來受5日均線的明顯壓制，本周五的跳空下行更是拉大了與均線系統(tǒng)之間的距離。從60分鐘均線系統(tǒng)來看，周末加速下破下降通道的下沿，雖然盤中意圖重回通道下沿上方，但上方壓力明顯最終無功而返。期指價格的下降趨勢愈發(fā)強烈，空頭思路維持不變。

期指本周的成交量快速放大，周五主力合約的成交量更是超過2000億，超過滬深兩市A股的成交總額，短線交易非?；钴S。持倉方面，四個合約的總持倉也是明顯增加，除了05合約，其他三個遠月合約持倉增加都相當明顯，隨著5月交割日的逐步接近，06合約已經(jīng)開始出現(xiàn)明顯的移倉現(xiàn)象。

隨著指數(shù)和期指基差的拉大，市場期現(xiàn)套利的空間明顯增加，當月合約的無套利區(qū)間是【2816.6，2861.6】，而當月合約的價格為2897.6，盈利空間為36點。跨期套利方面，各合約價差本周出現(xiàn)明顯的波動，價差在周四達到了最高位，但周五的回落使得價差水平保持在了過去的平均水平，其中09和12合約與05合約的價差一天的波動幅度分別達到16.4和25.2，利潤空間豐厚。