雙節(jié)假期之際，產(chǎn)區(qū)玉米開始大面積收獲，烘干塔紛紛啟動。然而新糧價格打破季節(jié)性制約逆勢繼續(xù)上漲。節(jié)后開盤01合約跳空高開迎來開門紅，截止周五夜盤收于2524元/噸。
新糧穩(wěn)居高位，主要有以下幾方面原因：
1、減產(chǎn)預(yù)期使得缺口邏輯進一步加強，囤糧惜售情緒被放大賣跌不賣漲心態(tài)下上量進度緩慢
2、倒伏玉米的收割成本上升，抬升新糧底價
3、生豬恢復(fù)速度加快，需求面預(yù)期支撐有力
4、國際形勢復(fù)雜化，國家對糧食安全重視級別繼續(xù)提高，支撐農(nóng)產(chǎn)品牛市，資金面做多意愿強，賺錢效應(yīng)下貿(mào)易商投機性加強。
據(jù)悉部分農(nóng)民收割后暫不打算銷售，囤積以待更到價格，而貿(mào)易商收購積極，挺價意愿強，部分貿(mào)易商甚至揚言要漲至2800再賣。原料的高價向下游傳導(dǎo)，大型飼料廠已發(fā)通知大幅上調(diào)飼料價格，其中豬料提價75-100元/噸。
未來供需形勢關(guān)注重點在于高價下政策導(dǎo)向和替代品的作用。高糧價抬高飼料價格和養(yǎng)殖成本，最終導(dǎo)致CPI上漲，不利于穩(wěn)定物價。市場傳言國家將投放2000萬噸稻谷與1000萬噸小麥到飼料企業(yè)，由四大國有糧食企業(yè)承辦，拍賣底價1300元/噸。另外進口方面或繼續(xù)以配額外定向和破碎后通過飼料進口的形式補充市場。高價玉米也會使得稻谷小麥高粱等作物替代性大幅增加，最終反應(yīng)到玉米需求，繼續(xù)關(guān)注飼企和養(yǎng)殖企業(yè)配方變化。
隨著新糧上市加快，臨儲投放糧和新糧疊加供應(yīng)市場，現(xiàn)貨面有一定壓力，但在看漲和惜售情緒支撐下，本年度新糧銷售進度可能被拉長，短線玉米仍將維持強勢，但上方空間縮窄，操作上空倉以觀望為主。
重點關(guān)注：新糧行情，進口消息，下游需求恢復(fù)，替代品使用
