周五，作為國(guó)慶長(zhǎng)假后的第一個(gè)交易日，A股市場(chǎng)如期出現(xiàn)了開門紅的走勢(shì)。其中，景氣度持續(xù)旺盛的光伏產(chǎn)業(yè)股出現(xiàn)了漲停潮，從而推動(dòng)著創(chuàng)業(yè)板指大漲3.81%，科創(chuàng)50指數(shù)以3.32%的漲幅緊隨其后。

看來，新興產(chǎn)業(yè)股得到了節(jié)后回補(bǔ)資金的認(rèn)可，四季度的A股主角由此漸趨清晰。

節(jié)前減倉(cāng)資金在節(jié)后主動(dòng)回補(bǔ)鑄就開門紅

對(duì)于周五的開門紅走勢(shì)來說，市場(chǎng)參與者的確不是太意外，主要是因?yàn)閲?guó)慶長(zhǎng)假期間，全球資本市場(chǎng)除了在10月2日有一定程度的波動(dòng)幅度外，其余的交易日，無論是隨后正常交易的港股恒生指數(shù)還是新華富時(shí)A50期指，抑或是美歐主要股市，均出現(xiàn)了強(qiáng)勁的回升態(tài)勢(shì)。與此同時(shí)，國(guó)慶長(zhǎng)假期間的人民幣匯率進(jìn)一步堅(jiān)挺，強(qiáng)化了各路資金對(duì)A股這樣的中國(guó)資產(chǎn)股的投資預(yù)期。

這就帶來了兩方面的新增買盤力量，一方面是經(jīng)過長(zhǎng)假各種經(jīng)濟(jì)信息的交流、融匯過后，越來越多的市場(chǎng)參與者對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)、A股市場(chǎng)的發(fā)展有了新的做多底氣，從而帶來了新的增量買盤。

另一方面是節(jié)前減倉(cāng)的資金，在節(jié)后大力回補(bǔ)。比如，在節(jié)前持續(xù)減倉(cāng)的北上資金，在節(jié)后的周五一開盤就大力回補(bǔ)，早盤一小時(shí)的凈流入量就達(dá)百億元。再比如，在節(jié)前的最后一個(gè)交易日，A股兩融余額減少165.84億元，主要是融資客擔(dān)心長(zhǎng)假不確定因素以及較高的融資成本負(fù)擔(dān)，所以，在節(jié)前有所減倉(cāng)。但由于長(zhǎng)假期間較為樂觀的信息，從而使得這部分減倉(cāng)資金成為節(jié)后A股市場(chǎng)的主動(dòng)加倉(cāng)資金，從而推動(dòng)著A股市場(chǎng)在周五出現(xiàn)了高開高走的態(tài)勢(shì)。

浮現(xiàn)的新投資主角牽引A股市場(chǎng)重心上移

就周五的盤面來看，這批回補(bǔ)資金的投資方向主要有兩個(gè)，一是三季度業(yè)績(jī)超預(yù)期的品種。比如，凱普生物(300639)、漢王科技(002362)等在10月8日晚間公布三季度業(yè)績(jī)預(yù)喜公告的個(gè)股在周五早盤出現(xiàn)高開，隨后就震蕩中重心快速上移，漲幅均超過9%，顯示這批回補(bǔ)資金對(duì)業(yè)績(jī)超預(yù)期個(gè)股的認(rèn)同度在迅速提升。而且，此類個(gè)股的三季度業(yè)績(jī)的確超預(yù)期，高開高走的跳空陽(yáng)K線已契合趨勢(shì)投資者認(rèn)可的“利潤(rùn)斷層”的選股邏輯，不排除此類個(gè)股進(jìn)一步活躍，從而形成新的示范效應(yīng)，這有利于A股市場(chǎng)形成三季度業(yè)績(jī)超預(yù)期的投資浪潮。

二是光伏、電動(dòng)汽車產(chǎn)業(yè)鏈等新興產(chǎn)業(yè)的龍頭品種出現(xiàn)在漲幅榜前列。由于此類個(gè)股是創(chuàng)業(yè)板指的核心成員，近5000億市值的寧德時(shí)代(300750)大漲7.49%，創(chuàng)出歷史新高，如此的走勢(shì)就牽引著創(chuàng)業(yè)板指快速前行。這說明市場(chǎng)新增資金、回補(bǔ)資金較為一致地看好保持著旺盛需求景氣的新興產(chǎn)業(yè)股的投資前景，又由于此類個(gè)股的業(yè)績(jī)演繹趨勢(shì)確定且后續(xù)買盤力量更為雄厚，比如科創(chuàng)50ETF的200億資金、為螞蟻金服IPO提供基石投資的創(chuàng)新未來基金也圓滿發(fā)行成功，募集資金600億元，如此諸多買盤資金將陸續(xù)進(jìn)入A股，他們的方向就是新興產(chǎn)業(yè)股，也是創(chuàng)業(yè)板指、科創(chuàng)50指數(shù)的成分股，這意味著A股市場(chǎng)的新興產(chǎn)業(yè)股的新增買盤力量是持續(xù)且雄厚的。因此，四季度A股市場(chǎng)值得期待。

當(dāng)然，由于周五回補(bǔ)力量較為集中，釋放過于猛烈，所以，不排除在下周一早盤有所波動(dòng)的可能性。但是，由于新興產(chǎn)業(yè)股的主角地位已經(jīng)確立，也由于新興產(chǎn)業(yè)股的后續(xù)買盤力量相對(duì)雄厚，所以，經(jīng)過震蕩之后，A股市場(chǎng)的走勢(shì)仍可期待。

在操作中，建議市場(chǎng)參與者仍宜加倉(cāng)新興產(chǎn)業(yè)股、三季度業(yè)績(jī)超預(yù)期(符合“利潤(rùn)斷層”投資思路的品種)的相關(guān)領(lǐng)域的龍頭股。