SMM9月28日訊：進入9月本是黑色金屬傳統(tǒng)旺季，但近期難見“金九銀十”。于鐵礦石而言，供需基本面逐漸轉(zhuǎn)弱。一方面，本月以來唐山等地環(huán)保限產(chǎn)風波頻發(fā)，當?shù)厥韪哿侩A段性頻頻出現(xiàn)明顯回落。此外，陜晉甘川地區(qū)部分鋼企達成深度聯(lián)合減產(chǎn)共識，決議通過停高爐等措施以此降低建材市場供應(yīng)壓力，據(jù)了解，此項決定的日均鐵水影響量約3.2萬噸/天；需求端利空鐵礦影響值得持續(xù)關(guān)注。另一方面，月中統(tǒng)計局發(fā)布的地產(chǎn)新開工及基建投資增速明顯不及預期，加上歐洲疫情二次擴散消息影響下，宏觀外圍影響，拖累黑色系商品，鐵礦石期現(xiàn)回落?；诖耍┬柽呺H走弱概率較大。
就當前基本面看，鐵礦供應(yīng)端，SMM跟蹤數(shù)據(jù)顯示，9.13-9.19日共有76條船到達我國主要港口，到港貨量預計為1220萬噸，到港量較上期大幅下降244萬噸。期間，澳洲出港環(huán)比下降75萬噸至1527萬噸，同比增加209萬噸；巴西出港本期環(huán)比明顯下降208萬噸至659萬噸，較去年同期基本持平。本期鐵礦到港以及出港環(huán)比均明顯下降，對于日前持續(xù)下挫的期現(xiàn)市場有一定提振。
庫存方面，截止到9月25日，SMM跟蹤的35個港口庫存總計10995萬噸，環(huán)比上周增加178萬噸，同比下降75萬噸，港口庫存已連續(xù)第五周增量。本期港口日均疏港量環(huán)比下降3.4萬噸至284.4萬噸。本期唐山地區(qū)環(huán)保限產(chǎn)執(zhí)行較為嚴格，港口疏港亦受到影響，疊加近期唐山地區(qū)到港貨量環(huán)比增幅達20%，當?shù)貎筛蹘齑姝h(huán)比增加。山東地區(qū)部分鋼企國慶節(jié)前逢低補庫較積極，本期山東主港疏港環(huán)比增加。此外，沿江地區(qū)部分鋼企陸續(xù)進行節(jié)前補庫，本期疏港也環(huán)比小增。
消費情況看，據(jù)SMM調(diào)研，9月第4周高爐開工率為88.5%．較上周上升0.2%，為連續(xù)4周出現(xiàn)回落后首度回升。主因在于部分鋼廠檢修結(jié)束，如沙鋼、鞍鋼等。但是，因鋼廠處于盈虧邊緣又有較大的鋼材庫存壓力。不過華北等區(qū)域鋼廠對后期相對謹慎，不看好10月市場。另外下游鋼材端，進入9月之后，鋼材期貨價格急轉(zhuǎn)直下，現(xiàn)貨價格也高位回落，呈現(xiàn)“旺季不旺”特征。加之近期多地加碼房地產(chǎn)調(diào)控，后期地產(chǎn)新開工或難增加，因而下游對鐵礦石需求拉升有待繼續(xù)觀察。
綜合而言，本周進口礦市場依然承壓，節(jié)前或以窄幅波動為主。而之后在鋼材利潤不佳，下游需求走弱的背景下頂部空間或已出現(xiàn)。因此后市鐵礦石供需邊際走弱概率較大，期價重心或逐步下移。
