新交所外匯期貨8月累計成交量達179萬份合約，名義價值達1010億美元，在風險偏好型的環(huán)境中，外匯市場波動性仍偏低

年初至今累計成交額達9530億美元，同比增長9.5%

新冠病毒持續(xù)蔓延，經(jīng)濟復蘇乏力

新冠病毒持續(xù)蔓延，截至目前全球病例已超過2500萬例。歐洲正面臨第二波感染高峰，法國和西班牙受到的影響尤為嚴重，每日新增病例已達到3月份高點。

在美國，每日新增病例數(shù)自8月以來一直呈下降趨勢。從經(jīng)濟數(shù)據(jù)來看，制造業(yè)和服務業(yè)的PMI預覽值分別達到了53.6和54.8，均超過市場普遍預期。房地產(chǎn)仍是美國經(jīng)濟的亮點，房屋開工率、成品房銷量和房屋建筑商信心指數(shù)（NAHB）均超出預期。8月標普500和納斯達克指數(shù)分別上漲7.2%和9.7%。

美聯(lián)儲宣布轉(zhuǎn)向平均通脹目標

在前不久剛剛舉行的杰克遜霍爾經(jīng)濟研討會上，美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾證實，在可預見的未來，美聯(lián)儲將繼續(xù)保持支持性的貨幣政策。美聯(lián)儲將尋求實現(xiàn)2%的平均通脹率目標，如果通脹率持續(xù)一段時間低于2%，則會將通脹率拉升到2%的目標值之上。這套政策被廣泛解讀為一種靈活形式的平均通脹目標。

隨著外匯市場波動性仍相對低迷，8月新交所外匯期貨未平倉合約量穩(wěn)步回升，環(huán)比增長17.2%，達97.8億美元。8月新交所外匯期貨累計成交額同比下降29%，環(huán)比增長5.4%，達1010億美元。8月新交所外匯期貨合約共成交179萬手，同比下降32%，環(huán)比增長7%。

中國經(jīng)濟繼續(xù)溫和復蘇，新交所美元/離岸人民幣期貨8月成交額突破720億美元

7月財新/Markit制造業(yè)PMI為52.8，顯示繼續(xù)擴張態(tài)勢。中國經(jīng)濟的復蘇情況再次得到了數(shù)據(jù)的印證，盡管復蘇節(jié)奏略顯溫和。工業(yè)生產(chǎn)和固定投資同比分別增長4.8%和8.3%，但零售遜于預期，同比收縮1.1%。經(jīng)濟復蘇時期，中國的消費回暖落后于生產(chǎn)，原因可能在于政府刺激政策未轉(zhuǎn)向家庭。盡管人民幣正處升值背景之下，但中國人民銀行仍能接受當前的匯率水平和走勢。

美國貿(mào)易代表8月發(fā)表的一份聲明中談到，美國和中國高級貿(mào)易官員重申了對第一階段貿(mào)易協(xié)議的承諾。雙方都對進展表示了認可，并將繼續(xù)致力于采取必要措施，成功履行貿(mào)易協(xié)定。聲明還補充道，雙方討論了中國為實施知識產(chǎn)權(quán)結(jié)構(gòu)改革和強制技術(shù)轉(zhuǎn)讓而采取的措施。聲明還強調(diào)，中國對美國產(chǎn)品的購買大幅增加。

8月新交所美元/離岸人民幣期貨成交額環(huán)比增長3.8%，達728億美元（727,906手），占全球市場份額約80.5%，年初至今成交額同比增長11.8%，突破6740億美元。8月末新交所美元/離岸人民幣期貨未平倉合約量環(huán)比增長19.7%，達85.7億美元（85,743手）。

新交所印度盧比/美元期貨成交額8月突破270億美元

印度盧比（INR）每年8月慣常的季節(jié)性疲軟今年沒有到來。8月，印度盧比升值近2%，成為地區(qū)中表現(xiàn)最強勢的貨幣。但是，貨幣升值走勢未能得到經(jīng)濟活動數(shù)據(jù)改善或新冠病毒病例減緩的支撐。

市場對通脹上升的擔憂與日俱增，而財政緊縮政策也無助于改善局面。商品貿(mào)易數(shù)據(jù)顯示，貨物逆差正從第一季度的350億美元左右收窄至第二季度的90億美元，而石油進口季度環(huán)比下降200億美元，降幅達60%。隨著服務出口持續(xù)增長（月度數(shù)據(jù)顯示，第二季度服務業(yè)順差與第一季度基本持平，達210億美元），總體經(jīng)常賬戶可能仍保持順差。

更重要的驅(qū)動因素在于外國直接投資，外國投資組合呈小幅凈流入。過去兩個月以來，外國股票投資流入已大幅增長至70億美元，超過了第二季度的40億美元和第一季度的流出。這表明，第二季度的基本收支差額已突破今年頭三個月的200億美元大關(guān)（略低于GDP的1%），并將在今年下半年挑戰(zhàn)2016年約300億美元的高點。

8月，印度盧比出現(xiàn)升值，主要原因在于市場情緒偏好風險以及貨幣利差交易的推動。但隱含波動率仍受到抑制，新交所印度盧比/美元期貨成交量達101萬手（環(huán)比增長9.7%），成交額272億美元（環(huán)比增長10.2%）, 年初至今新交所印度盧比/美元期貨成交額達2680億美元，同比增長3.7%。月末未平倉合約量環(huán)比下降0.6%，至34,077手。

韓元 – 盡管受第二波新冠疫情沖擊，仍表現(xiàn)抗壓性

隨著宏觀數(shù)據(jù)較第二季度的低點有所改善，同時韓國的檢測和追蹤技術(shù)限制了疫情對經(jīng)濟的影響，韓元幾乎未受韓國新冠病毒病例迅速上升的影響。韓國政府于8月23日發(fā)出警告，稱病毒可能“在全國范圍內(nèi)爆發(fā)”，導致韓元跌近1180的低點，但截至8月末，韓元兌美元仍上漲0.3%，表現(xiàn)好于印尼盾、泰銖或新臺幣。

韓國央行在8月末的會議上決定不采取進一步的刺激措施，將政策利率維持在預期的0.5%，并將今年的GDP增長預期從早前的-0.2%下調(diào)至-1.3%。

8月新交所韓元/美元期貨成交量19,132手（環(huán)比增長29.3%），成交額5.734億美元（環(huán)比增長45.3%）。新交所韓元/美元期貨年初至今總成交額達57億美元，同比下降11%。月末未平倉合約量環(huán)比增長14.9%，至1.146億美元（4,822份合約）。

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