概要

墨西哥是全球最大的石油生產(chǎn)國之一，也是美洲僅次于美國、加拿大、巴西的第四大原油生產(chǎn)國。墨西哥是美國最重要的能源貿(mào)易伙伴之一（另一個(gè)就是加拿大）。2015年，墨西哥原油出口至美國的原油量約為68.8萬桶/天，占美國總進(jìn)口量的9%（美國最大的原油進(jìn)口來源地之一就是加拿大）。

2005--2015年，墨西哥的原油產(chǎn)量逐漸下降，坎塔雷爾和其它大型海上油田的原油產(chǎn)量衰減較快。2014年8月份，為了減緩墨西哥國內(nèi)原油產(chǎn)量下降，墨西哥政府頒發(fā)法令，解除墨西哥國有石油公司（PEMEX）長達(dá)75年的壟斷地位，允許國外資本、私人資本進(jìn)入能源行業(yè)。

近幾年（截止2015年左右），由于稅收改革、原油價(jià)格下跌、墨西哥經(jīng)濟(jì)多樣化，石油產(chǎn)業(yè)對墨西哥的經(jīng)濟(jì)占比開始下降。2015年，石油產(chǎn)業(yè)占墨西哥的出口收入約為6%，低于2009年30%的水平，在幾個(gè)原油生產(chǎn)大國中，墨西哥對能源的依賴程度相對較低，非洲、南美等幾個(gè)原油生產(chǎn)國，石油產(chǎn)業(yè)占其出口收入約為70--90%。根據(jù)墨西哥中央銀行的數(shù)據(jù)，墨西哥政府的財(cái)政預(yù)算為原油價(jià)格79美金/桶。2015年，墨西哥瑪雅原油平均價(jià)格為46美金/桶，但是，墨西哥政府經(jīng)常進(jìn)行原油對沖交易。2015年，該國的原油價(jià)格鎖定了76.40美金/桶，因此獲利64億美金。2020年，墨西哥政府的原油套保價(jià)格約為49美金/桶。

2015年，墨西哥能源消費(fèi)中，石油占比約為46%；其次是天然氣，占比約為40%。盡管墨西哥制定了可再生能源的計(jì)劃，短期這塊占比不會(huì)增加。未來，天然氣發(fā)電將逐步替代石油發(fā)電，預(yù)計(jì)墨西哥未來的天然氣消費(fèi)，將會(huì)增加進(jìn)口美國天然氣量。

一、原油及其它液體

2015年墨西哥的原油及其它液體產(chǎn)量達(dá)到260萬桶/天，其中，原油產(chǎn)量230萬桶/天，占總產(chǎn)量的86%；其它的液體產(chǎn)品，主要有凝析油、天然氣凝析以及煉油廠的其它液體產(chǎn)品。從2004年開始，墨西哥的原油產(chǎn)量穩(wěn)步下降，截止2015年，降幅達(dá)到32%。預(yù)計(jì)2016年，墨西哥原油產(chǎn)量繼續(xù)下降。墨西哥是全球最重要的原油出口國，是美洲第三大原油出口國，墨西哥生產(chǎn)的瑪雅原油，是國內(nèi)煉油商比較喜歡的油種，比較適合多產(chǎn)瀝青的煉油廠。墨西哥國內(nèi)的煉油開工率不足，墨西哥需要從美國大量進(jìn)口成品油及其它石化產(chǎn)品。墨西哥與美國的能源互補(bǔ)性較強(qiáng)，墨西哥是美國最大的成品油出口目的地，美國是墨西哥最重要的原油出口目的地。

截止2020年7月份，墨西哥原油產(chǎn)量為160.5萬桶/天，預(yù)計(jì)2021年墨西哥原油產(chǎn)量將上升至185.7萬桶/天。

二、國內(nèi)管理部門及改革

1938年，墨西哥政府將石油行業(yè)國有化，墨西哥石油公司（PEMEX）是該國唯一的石油公司、運(yùn)營商。墨西哥石油公司，是墨西哥最大的公司，也是全球最大的石油公司之一。墨西哥的能源部門監(jiān)管部門是能源部（SENER），油氣勘探、生產(chǎn)行業(yè)的監(jiān)管部門是國家石油委員會(huì)（CNH）。

由于墨西哥的原油產(chǎn)量逐年下降，墨西哥政府開始能源行業(yè)的改革。2013年12月份，墨西哥政府制定了法令，解除墨西哥國有石油公司（PEMEX）長達(dá)75年的壟斷地位，允許國外資本、私人資本進(jìn)入能源行業(yè)。新的法令，改變了原有的開采、生產(chǎn)模式,從許可證、生產(chǎn)分成、利潤分成以及服務(wù)合同，都做了相應(yīng)的變更。之前，國外資本只能通過服務(wù)合同，獲得服務(wù)收益，不能獲得油氣田的股份或者銷售利潤。

墨西哥石油公司是國企，政府卻賦予它更多的預(yù)算、行政管理自主權(quán)，它也不得不與其它私營公司競爭新的項(xiàng)目。例如，墨西哥石油公司可以在私人公司投標(biāo)前，優(yōu)先購買、獲得墨西哥的油氣項(xiàng)目或者資源。因此，墨西哥石油公司獲得了墨西哥83%的石油探明儲量、21%的遠(yuǎn)期資源的權(quán)利。法令還擴(kuò)大了SENER、CNH的職能，預(yù)計(jì)將建立一個(gè)新的環(huán)保部門，Agencia de Seguridad，能源與環(huán)境（ASEA）。

由于法令的影響，2015年，墨西哥政府舉行了第一輪競標(biāo)，向私人投資者開放了陸地、海上的油氣地塊。由于原油價(jià)格較低、競拍規(guī)則的原因，第一輪競拍失敗，沒有成交。經(jīng)過調(diào)整競拍規(guī)則后，第一輪的后續(xù)拍賣較為成功。

在美國威脅退出北美自由貿(mào)易協(xié)定的背景下，2018年，墨西哥的能源政策發(fā)生改變，墨西哥政府重新掌握能源的主動(dòng)權(quán)，不過，仍然執(zhí)行與國際石油公司達(dá)成的現(xiàn)有合同。并且，立足于將墨西哥國內(nèi)煉油產(chǎn)能再增加至30萬桶/天甚至60萬桶/天，減少對進(jìn)口成品油的依賴。

三、探明儲量

根據(jù)OGJ的報(bào)告，截止2015年年底，墨西哥石油探明儲量達(dá)到97億桶，多數(shù)為重質(zhì)原油。其中，大多數(shù)集中在墨西哥南部的近海的是坎佩切盆地，墨西哥北部的陸地盆地，也有可觀的原油儲量。

四、原油勘探、開采

墨西哥的油氣生產(chǎn)，多數(shù)位于墨西哥灣的墨西哥灣坎佩切灣東海岸，靠近韋拉克魯斯州、塔巴斯科州和坎佩切州。該地區(qū)的兩個(gè)主要油氣產(chǎn)區(qū)是Cantarell和Ku Maloob Zaap（KMZ），根據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)，坎佩切灣近海原油產(chǎn)量占全國總產(chǎn)量的75%左右。因此，每年的臺風(fēng)，會(huì)影響墨西哥的原油產(chǎn)量。

1、近海及海洋

油氣主要產(chǎn)區(qū)是Cantarell和Ku Maloob Zaap（KMZ），另一個(gè)是塔巴斯科州近海的同一海灣的西南部。Cantarell、KMZ主要生產(chǎn)瑪雅混合原油，其API°為21--22，硫含量約3.3%,屬瀝青基,是一種重質(zhì)或超重質(zhì)原油；塔巴斯科州近海的原油相對較輕。

Cantarell曾經(jīng)是全球最大的油田之一，但是，近十年，原油產(chǎn)量大幅度下降。從1979年開始，油田的儲層壓力下降，產(chǎn)量停滯不前。1997年，墨西哥石油公司通過向儲層注入氮?dú)?，維持壓力，扭轉(zhuǎn)了原油產(chǎn)量下降的趨勢。但是，2005年開始，原油產(chǎn)量又開始下滑，2015年，平均原油產(chǎn)量為22.8萬桶/天，較2004年的210萬桶/天，減少了約187.2萬桶/天，降幅達(dá)到89.14%。該油田的產(chǎn)量占比也從2004年的65%，降至2015年的9%。

KMZ靠近Cantarell，是墨西哥原油產(chǎn)量最大的油田。2004--2013年，原油產(chǎn)量翻了一倍，原油產(chǎn)量達(dá)到86.4萬桶/天。墨西哥石油公司通過氮?dú)饣刈⒌仁侄?，提高該油田的原油產(chǎn)量。未來幾年，墨西哥石油公司希望通過2019年投產(chǎn)的Ayatsil油田，逐步增加KMZ的油氣產(chǎn)量。但是，KMZ是否達(dá)到產(chǎn)量峰值，仍然是一個(gè)大問題。

墨西哥另一個(gè)重要的油氣產(chǎn)區(qū)，就是靠近塔巴斯科州，坎佩切灣的西南部。Abkatun Pol Chuc和Litoral de Tabasco是該油氣產(chǎn)區(qū)重要的組成部分，每一個(gè)都由幾個(gè)小油田組成，2015年的平均石油產(chǎn)量為63.30桶/天。Litoral de Tabasco油氣產(chǎn)區(qū)，原油產(chǎn)量從2008年的約20萬桶/天，增加至2016年5月份的36.3萬桶/天，彌補(bǔ)了Cantarell下降的部分。Litoral de Tabasco油氣產(chǎn)區(qū)，也發(fā)現(xiàn)了Tsimin和Xux，這兩個(gè)油氣田預(yù)計(jì)比較有前途哦。Abkatun Pol Chuc油氣產(chǎn)區(qū)，原油產(chǎn)量從上世紀(jì)九十年代中期的70萬桶/天，降至2015年的30萬桶/天。

2016年7月，SENER宣布，一家私營公司與墨西哥石油公司一起建立合資公司，開發(fā)Trion油田。這個(gè)表明，墨西哥石油公司首次與私營公司，分享原油份額。

墨西哥認(rèn)為，在墨西哥灣深水區(qū)域，還有大量未勘探、開發(fā)的油氣資源。從2006年開始，墨西哥石油公司，加大了深水區(qū)域的勘探，。2012年2月份，墨西哥與美國簽訂了一項(xiàng)油氣跨境開發(fā)協(xié)議，2012年8月份，在美國與墨西哥邊境的珀迪多褶皺帶（Burgos），發(fā)現(xiàn)了油氣資源。

2、陸地

陸地油田產(chǎn)量占全國原油產(chǎn)量的25%，多數(shù)位于墨西哥南部，油種以輕質(zhì)、超輕原油為主。墨西哥最大的陸地油田，是位于墨西哥南部的Samaria Luna油氣田，2015年原油產(chǎn)量為14.5萬桶/天。

墨西哥北部，位于墨西哥城東北部的Acite Terciario del Golfo（ATG）項(xiàng)目，簡稱Chicontepec。Chicontepec一度產(chǎn)量達(dá)到100萬桶/天，2015年僅為4.2萬桶/天，較2012年6.9萬桶/天，下降2.7萬桶/天。墨西哥石油公司曾經(jīng)大力投資Chicontepec項(xiàng)目，將其作為未來原油產(chǎn)量的新增點(diǎn)。

EIA預(yù)計(jì)，隨著墨西哥原油產(chǎn)量從高峰期的350萬桶/天降至2017年的198萬桶/天。2020年，墨西哥將成為原油凈進(jìn)口國。如果要將墨西哥的原油產(chǎn)量增加至300萬桶/天，墨西哥至少要投入6400億美金。

不過，也有好消息，2019年，墨西哥石油公司，在墨西哥東南部，發(fā)現(xiàn)了一個(gè)儲量為5億桶的油田，這是近三十年以來，最大的一個(gè)發(fā)現(xiàn)，預(yù)計(jì)2020年產(chǎn)量為6.9萬桶/天，2021年達(dá)到11萬桶/天。

墨西哥靠近美國北部邊界的布爾戈斯盆地，擁有大量的頁巖油氣資源，其性質(zhì)與美國的伊格爾福特頁巖類似。墨西哥的頁巖油儲量，據(jù)全球第八位，技術(shù)性可采量達(dá)到131億桶。

五、原油、成品油貿(mào)易

1、原油

墨西哥的報(bào)告，2015年原油出口量達(dá)到117萬桶/天，但這幾年，原油出口呈下降趨勢。墨西哥出口至美國的原油，占其總出口量的59%，多數(shù)通過油輪運(yùn)輸。墨西哥出口至美國的原油，以重質(zhì)原油為主，多數(shù)是瑪雅原油，其余的輕質(zhì)，主要用于國內(nèi)消費(fèi)。美國能夠接收墨西哥重質(zhì)原油，除了地理位置較近外，美國灣區(qū)的煉油廠，多數(shù)都能加工墨西哥的重質(zhì)原油（美國最大的焦化裝置，就在墨西哥灣區(qū)哦）。

2015年，墨西哥出口至美國的原油，達(dá)到68.8萬桶/天，出口量僅次于加拿大、沙特及委內(nèi)瑞拉。隨著墨西哥原油消費(fèi)的增加、美國原油產(chǎn)量的增加，墨西哥原油出口量從2004年峰值的160萬桶/天，逐漸下降。

2 成品油

墨西哥是一個(gè)原油出口大國，同時(shí)，它也是一個(gè)成品油進(jìn)口大國。截止2015年，墨西哥進(jìn)口了74萬桶/天的成品油，大約58%是汽油，其余是柴油、LPG。墨西哥是美國最重要的汽油出口目的地，2015年，大約占其總汽油出口量的50%。

盡管這樣， 2015年，墨西哥出口了19.5萬桶/天的成品油，其中，美國進(jìn)口了7萬桶/天，多數(shù)產(chǎn)品是燃料油、石腦油還有戊烷油。美國從墨西哥進(jìn)口的成品油穩(wěn)步下降，2010年，進(jìn)口量為13.2萬桶/天，2015年較2010年，下降了6.2萬桶/天。

六、管道

墨西哥石油公司，經(jīng)營、建立龐大的油氣管網(wǎng)，連接油氣田、煉油廠、港口。根據(jù)墨西哥石油公司的消息，該管網(wǎng)總長達(dá)到3000英里，多數(shù)管網(wǎng)位于墨西哥南部。

油氣管網(wǎng)偷盜嚴(yán)重，對環(huán)境破壞較大，偷盜也會(huì)導(dǎo)致爆炸。根據(jù)墨西哥石油公司的數(shù)據(jù)，2014年，全國有4125個(gè)非法加油站，較2014年增加44%，錫那羅亞和韋拉克魯斯是受偷盜影響最大的州。

多數(shù)出口的原油、成品油等，都是通過墨西哥南部的Cayo Arcas, Dos Bocas，Pajaritos碼頭出口；另一個(gè)重要的出口碼頭，位于太平洋沿岸的薩利納克魯茲。

七、煉油

截止2015年，墨西哥原油消費(fèi)為170萬桶/天。其中，汽油占整個(gè)石化產(chǎn)品銷售額的46%、柴油占23%。

截止2015年，墨西哥全國六個(gè)煉油廠，都有墨西哥石油公司控制， 總能力達(dá)到154萬桶/天，產(chǎn)量為127萬桶/天。此外，墨西哥石油公司還擁有美國德克薩斯州鹿園煉油廠50%的股權(quán)，該煉油廠產(chǎn)能為33.4萬桶/天。

墨西哥政府，希望通過煉油廠的改擴(kuò)建項(xiàng)目，減少石化產(chǎn)品的進(jìn)口量。2014年，墨西哥石油公司投資46億美金，對圖拉煉油廠進(jìn)行改擴(kuò)建，如果改擴(kuò)建完成后，該煉油廠的汽油、柴油產(chǎn)量，將從14萬桶/天，增加至30萬桶/天。

盡管政府對煉油業(yè)存在期望，希望通過擴(kuò)改建，減少成品油進(jìn)口量，2019—2020年，墨西哥的煉油開工率并不高，僅為30—40%。

八、天然氣

墨西哥擁有大量的天然氣資源，不過，如果與北美其它國家相比，產(chǎn)量相對低，頁巖氣資源開發(fā)較為緩慢。雖然墨西哥國內(nèi)供應(yīng)不足、但是，近幾年，天然氣消費(fèi)預(yù)期增加較快，2015—2029年，消費(fèi)將增加31%。墨西哥國內(nèi)的電力發(fā)電需求較為旺盛，相應(yīng)的墨西哥天然氣進(jìn)口量逐年增加。墨西哥主要從美國進(jìn)口天然氣，從其它國家進(jìn)口LNG。

九、天然氣儲量

根據(jù)OGJ的數(shù)據(jù)，截止2015年，墨西哥探明天然氣儲量達(dá)到15.3 Tcf，其中，南部的探明儲量占總探明儲量的比重較大。但是，北部的布爾戈斯地區(qū)，可能是未來的增長地區(qū)。布爾戈斯地區(qū)技術(shù)上可采資源達(dá)到343 Tcf。根據(jù)EIA的數(shù)據(jù)，墨西哥技術(shù)上開采的頁巖氣資源約為545 Tcf。

十、天然氣探勘、生產(chǎn)

截止2015年，墨西哥天然氣產(chǎn)量為1.4 Tcf，較前一年略有西江，主要原因是石油價(jià)格降幅低于天然氣降幅，墨西哥石油公司優(yōu)先開采原油。

墨西哥石油公司的數(shù)據(jù)，2016年上半年，其天然氣放空、燃燒達(dá)到5.62億立方英尺。墨西哥石油公司、墨西哥政府出于經(jīng)濟(jì)、環(huán)保的出發(fā)，優(yōu)先減少天然氣燃燒。并且花大力氣，改善生產(chǎn)、加工及運(yùn)輸?shù)娜^程。經(jīng)過努力，Cantarell的天然氣利用率溫度提高。

與石油產(chǎn)區(qū)相對集中不同，天然氣的產(chǎn)區(qū)較為分散，多數(shù)都是油田的伴生氣，約占整個(gè)天然氣產(chǎn)量的75%。其中，陸地氣田、近海氣田的產(chǎn)量占比較大，KMZ、Cantarell占比相對較小。此外，布爾戈斯盆地是墨西哥最重要的天然氣產(chǎn)區(qū)，其產(chǎn)量約為非關(guān)聯(lián)天然氣產(chǎn)量產(chǎn)（非油田伴生氣），其余為韋拉克魯斯產(chǎn)區(qū)。

墨西哥也開始加大頁巖氣的探勘、生產(chǎn)，但遠(yuǎn)遠(yuǎn)落后于美國。2011年，墨西哥石油公司在北部，打了第一口勘探井，同年晚些時(shí)候，政府宣布在勘探地區(qū)發(fā)現(xiàn)天然氣資源。2014年，墨西哥石油公司的勘探、測試井為10口，總井?dāng)?shù)達(dá)到175口，美國德克薩斯州越境鉆探井達(dá)到27000多口。

十一、天然氣貿(mào)易

墨西哥是天然氣凈進(jìn)口國，大部分通過管道進(jìn)口美國的天然氣。2015年，墨西哥從美國進(jìn)口天然氣達(dá)到2.9 Bcf/d，較2010年增加200%。2016年4月份，墨西哥從美國月進(jìn)口量達(dá)到3.4億 Bcf/d。2015年，美國對墨西哥出口的天然氣量占其出口總量的51%；墨西哥進(jìn)口美國天然氣占其進(jìn)口總量的81%。

墨西哥正在新建數(shù)十座天然氣發(fā)電廠，以滿足日益增長的電力需求。以此相對應(yīng)的，天然氣的消費(fèi)將會(huì)增加，需要新建大量的天然氣管道，以便從美國進(jìn)口天然氣。預(yù)計(jì)2020年，墨西哥北部的天然氣輸送能力達(dá)到7.0 Bcf/d。

十二、LNG

由于管道能力不足以滿足天然氣消費(fèi)，墨西哥需要進(jìn)口LNG，以滿足國內(nèi)消費(fèi)需求。2015年，墨西哥進(jìn)口251 Bcf的LNG，占天然氣進(jìn)口總量的24%，較2014年下降46%。由于

天然氣管道陸續(xù)建成，LNG的進(jìn)口量將會(huì)下降，未來，還可能出口LNG。

十三、其它

2020年，墨西哥預(yù)計(jì)其原油產(chǎn)量為174.4萬桶/天，出口價(jià)格為34.4美金/桶。墨西哥政府，是全球最大的主權(quán)石油對沖交易者之一。每年購買約10億美金的金融合約，約為2—3億桶，以便對原油收入進(jìn)行對沖。歷年以來，墨西哥政府的盈利頗多，2009年，盈利51億美金；2015、2016年，盈利分別為64、27億美金。

十四、墨西哥小結(jié)

墨西哥是典型的原油出口國、成品油進(jìn)口國、天然氣進(jìn)口國。墨西哥原油的典型油種是瑪雅原油，比較合適產(chǎn)瀝青，受到美國灣區(qū)和中國煉油商的追捧。墨西哥原油的市場需求不錯(cuò)，供應(yīng)存在問題，墨西哥油田兩大主力油田的產(chǎn)能日益縮減，管道的偷盜行為，對其原油、煉油產(chǎn)業(yè)影響較大。為了滿足未來電力增長的需求，將大量新建天然氣發(fā)電站，預(yù)計(jì)墨西哥今后將從天然氣出口國（仍有部分出口），轉(zhuǎn)為天然氣凈進(jìn)口國。

煉油行業(yè)開工率不足，2019年僅能維持40%左右，需要進(jìn)口大量的成品油，墨西哥政府也看到了這個(gè)問題，開始加工煉油行業(yè)的投入，將改造現(xiàn)有的煉油廠。

近三十年，墨西哥也沒有大型的油田發(fā)現(xiàn)，其原油產(chǎn)量一路下滑。目前，維持180—220萬桶/天。政府預(yù)算為原油盈虧平衡為60--80美金/桶，國家油氣收入約占政府財(cái)政收入40—60%，依賴程度相對低，墨西哥政府還可以通過套保手段，每年賺取20—80億美金。未來，墨西哥將加大墨西哥灣深水區(qū)域的勘探、生產(chǎn)，預(yù)計(jì)將增加產(chǎn)能20—60萬桶/天。

墨西哥比較有意思的地方，政府的原油套保，獲利頗豐，值得詳細(xì)研究。

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