錢不是萬(wàn)能的，但是沒(méi)有錢是萬(wàn)萬(wàn)不能的。所以股市上有句話叫：什么都可以作假，但是成交量做不了假。因?yàn)槌山涣渴且谜娼鸢足y做出來(lái)的。

股市如果想上行就必須要有成交量的配合，但是如果下行卻不需要成交量的配合。換句話來(lái)講，地量之后有地價(jià)，天量之后才有天價(jià)。

周三滬深股市成交量相當(dāng)?shù)兔?，兩市加起?lái)一共才6842.6億元，最關(guān)鍵的是上證指數(shù)才成交2422億元，這點(diǎn)成交量已經(jīng)低于6月份行情剛啟動(dòng)時(shí)上證3000億的日平均成交量。和7月初成交量放大到將近8000億元的高峰相比，現(xiàn)在上證成交量已經(jīng)萎縮到了接近1/4的位置。

理論上講，這就反應(yīng)出兩種可能，一種可能是在現(xiàn)在的位置上，投資者已經(jīng)嚴(yán)重惜售，沒(méi)什么人愿意賣股票了。當(dāng)然從另外一個(gè)角度來(lái)講，在現(xiàn)在的位置上大家也沒(méi)有出現(xiàn)義無(wú)反顧往里面沖的情緒。也就是說(shuō)觀望的氣氛還是相當(dāng)相當(dāng)重的。

周三比上證成交量萎縮更糟糕的事就是深成指的調(diào)整并沒(méi)有結(jié)束，還在持續(xù)。一方面跌幅比較大，另外一方面前期所有的題材股持續(xù)回調(diào)。創(chuàng)業(yè)板的成交量周三并沒(méi)有超過(guò)上證指數(shù)，創(chuàng)業(yè)板周三成交量有2303.7億元。水皮說(shuō)過(guò)，伴隨著創(chuàng)業(yè)板巨大成交量的是主力資金的大幅度的撤離。周三主力資金在創(chuàng)業(yè)板上撤離103億，整個(gè)深圳市場(chǎng)主力撤離是200億左右，相比之下上證只撤出了71億。

而且深股通的反應(yīng)也是同步的，上午深股通最多流出30億，下午才有所回流。即便這樣深股通的真實(shí)流出量也有15億左右。與此形成反差的是滬股通全天呈現(xiàn)持續(xù)的流入狀態(tài)。上午流入已經(jīng)到了16億左右，下午流入放大到了22億左右。從盤面板塊的分布來(lái)看，大體也能夠得出這種結(jié)論。

因?yàn)榛旧现苋谴蠼鹑?，周期股在漲幅榜的前面。比如汽車、石油、銀行、房地產(chǎn)，包括電力、煤炭、保險(xiǎn)全天都相對(duì)強(qiáng)勢(shì)?？梢灶A(yù)期北向資金流入的就是這些板塊。流出的就是創(chuàng)業(yè)板前期炒高的那些股票，包括機(jī)構(gòu)抱團(tuán)的股票。不管是貴州茅臺(tái)、海天味業(yè)、伊利股份、涪陵榨菜所謂的“四大金剛”，包括長(zhǎng)春高新、復(fù)星醫(yī)藥、西藏藥業(yè)前期這些炒高的疫苗股，還有創(chuàng)業(yè)板被ST的三大公司網(wǎng)力、天龍、樂(lè)凱都出現(xiàn)了巨大的跌幅，基本上可以看出資金的走向了。

當(dāng)然創(chuàng)業(yè)板的炒作熱情不會(huì)那么快消退。就在低價(jià)股回落之際，高價(jià)的創(chuàng)業(yè)板次新股又成了資金追捧的對(duì)象。我們看到卡倍億連續(xù)四天大板漲停，已經(jīng)從61.42元/股漲到了127.5元/股，充分體現(xiàn)了創(chuàng)業(yè)板20%漲跌停的優(yōu)勢(shì)。水皮想只要20%漲幅的優(yōu)勢(shì)存在一天，就會(huì)有活躍的，風(fēng)險(xiǎn)偏好度高的資金甘愿去創(chuàng)業(yè)板冒險(xiǎn)，以小博大。

有句話叫“落袋為安”。題材股，包括機(jī)構(gòu)抱團(tuán)股今年以來(lái)已經(jīng)有相當(dāng)大的漲幅。到了第三季度末，機(jī)構(gòu)必須為明年謀劃，一方面要變現(xiàn)利潤(rùn)，鎖定利潤(rùn)；另外一方面要為明年的利潤(rùn)尋找有價(jià)格成長(zhǎng)空間的板塊和個(gè)股。所以就出現(xiàn)了現(xiàn)在這些題材股出現(xiàn)了比較大的回落的局面。相反前期的低估值的，上證的金融股，房地產(chǎn)股有了低吸建倉(cāng)的機(jī)會(huì)。

一句話點(diǎn)評(píng)：落花有意，流水無(wú)情。