今日要聞

1、IF1005 合約5 月21 日交割。2、中國金融期貨交易所7 日發(fā)布《套期保值額度申請指南》和《特殊法人機(jī)構(gòu)交易編碼管理業(yè)務(wù)指南》。

套利監(jiān)測

上周五股市開盤后期指對大盤的下跌反應(yīng)不足，主力合約短暫出現(xiàn)大于80 的基差。9 點31 分IF1005 的期現(xiàn)套利達(dá)全日峰值，持有到期收益率為2.06%，到期天數(shù)的減少使得年化收益率飆高至68.97%，再創(chuàng)新高。下午開盤后，期指對大盤的下跌反應(yīng)過度，因而基差曾收窄至30 左右，尾盤回升到50 左右。

IF1006 的收益率全天都在20%以上。上周五180ETF 的成交量仍然在高位，新進(jìn)的套利者并沒有放棄對無風(fēng)險收益的偏好，隨著IF1005 到期日的臨近，預(yù)計將會有更多的套利者空單涌入股指期貨市場，基差有望有所收斂。上周五IF1009 和IF1012 流動性稍有改善，累計仍分別有99 分鐘和47 分鐘無成交記錄，期現(xiàn)套利年化收益率維持在11%和8%左右，開盤時IF1009 的收益率曾達(dá)到14.25%，也創(chuàng)了期指上市來的記錄。

行情研判

對外盤而言，預(yù)計在這1-2 周內(nèi)風(fēng)險偏好將有所上升。建議關(guān)注高風(fēng)險資產(chǎn)。對A 股股指而言，預(yù)計在下1-2 周內(nèi)有所反彈，反彈幅度仍需進(jìn)一步觀察。

指數(shù)產(chǎn)品

上周五，滬深300 指數(shù)和股指期貨IF1005 合約大跌，絕對收益策略指數(shù)則擺脫頹勢，較上一交易日回升2.6 個點，達(dá)到1016.632 點。隨著未來兩日宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的陸續(xù)公布，本策略指數(shù)將對現(xiàn)貨成份股進(jìn)行新一期的調(diào)整，同時，期貨部位將結(jié)合價差交易模型進(jìn)行展期，爭取獲得正的展期收益。