一、行情回顧

　　滬深300指數(shù)今日一波三折，大幅低開后迅速回補(bǔ)，此后震蕩下行。收盤前一小時(shí)有一波有力的上攻，但最終在悲觀情緒籠罩下再度交出領(lǐng)土。收市時(shí)下跌60.07點(diǎn)收于2836.78點(diǎn)，跌幅再超2%。成交量放大222.8萬(wàn)手至6099.8萬(wàn)手，成交金額小幅下跌25.4億元至789.6億元。

　　各行業(yè)指數(shù)中僅消費(fèi)指數(shù)微漲0.35%，其余全部收跌。能源指數(shù)4.49%的跌幅繼續(xù)領(lǐng)跑。地產(chǎn)和金融指數(shù)有止跌跡象，跌幅分別為0.54%和1%。

　　期指合約跌幅超過(guò)大盤，遠(yuǎn)月IF1009和IF1012合約跌幅均超過(guò)3%。主力IF1005合約下跌2.52%收于2897.6點(diǎn)，成交量放大7萬(wàn)手至24萬(wàn)手，持倉(cāng)量則下跌至8282手。

　　二、重要影響因素分析

　　美國(guó)股市昨天出現(xiàn)恐慌性拋盤，道指盤中一度下挫近千點(diǎn)。雖然有傳聞稱是由于某著名投行交易員的誤操作所致，但正值希臘救援方案待各國(guó)議會(huì)批準(zhǔn)之時(shí)，投資者似乎對(duì)此前公布的1100億歐元的希臘援助方案并不買賬。同時(shí)希臘議會(huì)昨天通過(guò)政府財(cái)政緊縮方案，國(guó)內(nèi)民眾的不滿情緒也日漸濃厚，令投資者對(duì)歐洲債務(wù)危機(jī)的前景悲觀。這或許才是造成昨日美股重挫的根源。隔夜歐洲主要股指也有較大跌幅。滬深300指數(shù)受累今日早盤低開逾2%。

　　加息風(fēng)潮再起。在下周即將公布4月份CPI數(shù)據(jù)之際，食品、天然氣等生活必需品的價(jià)格上漲讓投資者對(duì)CPI的預(yù)期并不樂(lè)觀，不少機(jī)構(gòu)也預(yù)測(cè)4月CPI將創(chuàng)年內(nèi)新高。同時(shí)，昨日央行研究局原副局長(zhǎng)景學(xué)成撰文評(píng)論加息，由于其曾經(jīng)的特殊身份，或?qū)γ襟w以及投資者產(chǎn)生一定導(dǎo)向作用。加之此前準(zhǔn)備金的上調(diào)以及3年期央票量升價(jià)跌，市場(chǎng)在4月CPI發(fā)布前的憂慮或是促成今日大跌的另一因素。

　　板塊方面，節(jié)能減排工作的推進(jìn)刺激低碳板塊的活躍。歐洲債務(wù)危機(jī)有深化趨勢(shì)，激發(fā)投資者對(duì)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景的憂慮。避險(xiǎn)買盤刺激國(guó)際金價(jià)昨日大漲，帶動(dòng)黃金概念板塊的走強(qiáng)；同時(shí)國(guó)際原油價(jià)格一挫再挫令能源板塊雪上加霜。昨日國(guó)務(wù)院辦公廳公布進(jìn)一步支持甘肅經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的文件，激活甘肅板塊表現(xiàn)。同時(shí)屬于甘肅及消費(fèi)板塊的亞盛集團(tuán)開盤即封漲停，以及通脹預(yù)期的加強(qiáng)，或是帶動(dòng)消費(fèi)板塊上漲的原因。地產(chǎn)板塊盤中幾度翻紅，表現(xiàn)優(yōu)于大盤；銀行板塊跌幅亦有所放緩。

　　個(gè)股及權(quán)重方面，今日滬深300指數(shù)中有53只成份股上漲，主要集中在低碳、黃金、地產(chǎn)、傳媒、飲料、金融等幾個(gè)板塊。十大權(quán)重股中有4只個(gè)股收紅，分別為中國(guó)平安、招商銀行、交通銀行和萬(wàn)科，其中萬(wàn)科以0.56%的漲幅居首。跌幅最大的為能源類的中國(guó)神華，跌幅達(dá)2.72%。

　　三、技術(shù)分析

　　早盤跳空回補(bǔ)失敗成多頭噩夢(mèng)，空頭打壓指數(shù)最終收成長(zhǎng)上影十字星。均線系統(tǒng)中，MA30下穿MA60形成五條均線的空頭排列形態(tài)。MACD指標(biāo)上DIFF線偏離DEA趨勢(shì)加快，綠柱進(jìn)一步放大；KDJ指標(biāo)上三線在超賣區(qū)繼續(xù)向下發(fā)散。技術(shù)面上仍有一定下跌空間，但2800點(diǎn)附近有強(qiáng)支撐。

　　IF1005合約收成紡錘形陰線，暗示多空情緒暫時(shí)達(dá)到一定的平衡。成交量上升而持倉(cāng)量下降，說(shuō)明此前大舉進(jìn)攻的空頭部分開始獲利平倉(cāng)離場(chǎng)而多頭進(jìn)場(chǎng)力度不強(qiáng)。

　　四、投資建議

　　四月通脹數(shù)據(jù)即將出爐，并且市場(chǎng)普遍預(yù)期不樂(lè)觀；同時(shí)國(guó)際市場(chǎng)的慘淡也加重了投資者的憂慮。但經(jīng)過(guò)兩日近200點(diǎn)的跌幅之后，空方已經(jīng)有暫緩進(jìn)攻的勢(shì)頭，但在多方?jīng)]有全面反攻前，指數(shù)仍有小幅下探的可能。技術(shù)面上，鑒于MACD雙線和KDJ三線都已進(jìn)入超賣區(qū)，反彈可能性增大，這將限制指數(shù)的跌幅。在明確的技術(shù)信號(hào)出現(xiàn)前，仍以做空思路為主，控制好倉(cāng)位。（丁彬彬）