周三，隔夜國際油價大幅下挫，負(fù)面情緒升溫并傳導(dǎo)至國內(nèi)，昨日瀝青空頭信心倍增。周四，瀝青期貨2012合約一改此前三連陽姿態(tài)，在增倉放量背景下，期價大幅下挫3.59%，最低探至2634元/噸。不過，隨著期價顯著回落，空頭落袋為安，獲利了結(jié)。

近一周來，2012合約持倉穩(wěn)中有增，多空前20席位的總持倉量整體回升。交易所數(shù)據(jù)顯示，多頭持倉量從8月27日的280523手增加至9月3日的315959手，累計增加35436手；空頭持倉量從8月27日的337045手增加至9月3日的362840手，累計增加25795手。昨日，空頭主力獲利了結(jié)，多頭主力抵抗增強(qiáng)，由此引發(fā)凈空頭寸明顯回落。數(shù)據(jù)顯示，2012合約凈空頭寸由8月27日的56522手減少至9月3日的46881手，凈減9641手，降幅達(dá)17.06%。

9月3日，雖然多空前20席位呈現(xiàn)多空雙增景象，但多頭增持?jǐn)?shù)量遠(yuǎn)超空頭。其中，多頭增持38330手，空頭增持14968手。

具體來看，多頭前20席位中，增持的席位有17家，減持的席位有3家。增持方面，國泰君安席位和國投安信席位增持?jǐn)?shù)量居前，大幅增加5744手和4705手。同時，中信期貨席位、華泰期貨席位、永安期貨席位、宏源期貨席位、銀河期貨席位、海通期貨席位、方正中期席位、魯證期貨席位、瑞達(dá)期貨席位、寶城期貨席位、華安期貨席位、興證期貨席位、中信建投席位、華聯(lián)期貨席位和浙商期貨席位增持?jǐn)?shù)量也較多，分別增加1746手、2780手、990手、3381手、2115手、861手、227手、2086手、3279手、2360手、1784手、1659手、3603手、1255手和1422手。減持方面，徽商期貨席位、五礦經(jīng)易席位和新湖期貨席位減持?jǐn)?shù)量也較多，分別減少497手、716手和454手。

空頭前20席位中，增持的席位有9家，減持的席位有11家。增持方面，國泰君安席位、華泰期貨席位和寶城期貨席位增持?jǐn)?shù)量居前，分別大幅增加7019手、5349手和5408手。同時，海通期貨席位、魯證期貨席位、南華期貨席位、新湖期貨席位和申萬期貨席位增持?jǐn)?shù)量也較多，分別增加4413手、1166手、2598手、1727手和4128手。減持方面，銀河期貨席位、一德期貨席位和中信期貨席位減持?jǐn)?shù)量居前，分別減少4792手、3847手和3317手。同時，永安期貨席位、廣發(fā)期貨席位、天風(fēng)期貨席位、東證期貨席位、國投安信席位、大地期貨席位、五礦經(jīng)易席位和東興期貨席位減持?jǐn)?shù)量也較多，分別減少777手、516手、530手、128手、1355手、344手、1065手和722手。

圖為瀝青2012合約多空前20席位持倉變化

通過觀察昨日多空前20席位持倉變動可以發(fā)現(xiàn)，空頭主力陣營減持家數(shù)明顯高于多頭，且部分席位甚至出現(xiàn)空翻多的景象，以永安期貨、中信期貨、銀河期貨和國投安信這四家最為明顯，這意味著隨著瀝青期價大幅回落，在風(fēng)險釋放后，空頭主力獲利了結(jié)意愿明顯增強(qiáng)。預(yù)計后市瀝青2012合約繼續(xù)下探空間有限，或在2600元/噸一線止跌企穩(wěn)。