央行近期逆回購力度加大，短期利率下滑，但是中長期利率在資金需求上升的作用下，仍然保持穩(wěn)健上升的態(tài)勢。截至9月2日，上海銀行間同業(yè)拆放利率（Shibor）隔夜、1月期、3月期、6月期、9月期、1年期分別報(bào)收于2.094%、2.38%、2.646%、2.852%、2.905%、2.945%，較8月26日分別上升46.4、1、3.4、3.2、4.6、3.8個(gè)基點(diǎn)。

為了緩解市場資金偏緊的問題，央行在8月中旬開始加大逆回購的力度，自8月7日至9月2日，央行累計(jì)開展了20400億元的逆回購操作，緩解了市場資金偏緊的問題。本周，央行累計(jì)有7000億元的逆回購到期。截至本周三，央行累計(jì)僅開展了600億元的逆回購操作，央行將會實(shí)現(xiàn)大額凈回籠。9月中旬央行有2000億元的中期借貸便利到期（MLF），疊加近期國債發(fā)行量較大以及后續(xù)的繳稅、繳款壓力，在本周中旬市場的資金需求將會進(jìn)一步增大。

因此，隨著央行貨幣政策的收緊以及資金需求開始上升，短期內(nèi)市場利率將開始大幅走強(qiáng)。隨著國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇，中長期市場利率將會呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢。