對于秦安股份，想必大家都已經(jīng)不再陌生，作為期貨圈的新晉“網(wǎng)紅”，秦安股份由公司董事長親自帶隊做期貨，在期貨市場上操作僅4個多月，出手不到20次，便實現(xiàn)了超過7億元的累計平倉收益，接近公司上市三年累計凈利潤的3倍！

就這樣，主營業(yè)務(wù)為汽車零部件的秦安股份，靠著期貨賺了錢，成功出圈成名。不過，在秦安股份日前披露的半年中，公司表示，將逐步減小期貨投資規(guī)模，有序退出期貨投資。

無獨有偶，最近在股票市場，也火了一位“不務(wù)正業(yè)”的“股神”！

賣銀行股收益近9億！

8月31日晚間，服裝企業(yè)雅戈爾發(fā)布公告，稱公司在8月12日到31日出售寧波銀行4844.71萬股，交易金額為16.29億元，產(chǎn)生投資收益8.98億元，凈利潤4.68億元，占2019年凈利潤的11.77%。截至8月31日收盤，公司累計出售寧波銀行9765.92萬股，交易金額32.24億元，產(chǎn)生投資收益16.03億元，凈利潤9.01億元。目前，公司仍持有寧波銀行6.99億股，占其總股本的11.63%。

此外，根據(jù)雅戈爾發(fā)布的2020年半年報顯示，2020年上半年，雅戈爾實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤為28.76億元，較上年同期增長41.88%。其中，投資業(yè)務(wù)實現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤13.03億元，較上年同期增長17.91%。

昔日“股神”卷土重來？

事實上，這并不是雅戈爾第一次在資本市場“嶄露頭角”。

作為服裝品牌的雅戈爾，一直都有點“不務(wù)正業(yè)”。早在1999年，雅戈爾便走上了“炒股”之路，且初次試水就取得巨大回報。當時，雅戈爾斥巨資3.2億元投資發(fā)起成立中信證券股份有限公司，取得9.61%的股份。2007年，雅戈爾拋售中信證券股份4506.56萬股，實現(xiàn)投資收益16.51億元，占當年雅戈爾凈利的一半。

之后，雅戈爾又陸續(xù)投資了廣博股份、宜科科技（后更名為漢麻產(chǎn)業(yè)、聯(lián)創(chuàng)電子）、寧波銀行、浙江財產(chǎn)保險等個股。到了2005年，隨著股權(quán)分置的全面鋪開，雅戈爾持有的金融資產(chǎn)市值也迅猛增長。資料顯示，2005年時雅戈爾的投資收益為480.6萬元，僅一年后就增長了7倍多，而2007年更是飛速增長到27.54億元。到了2018年，雅戈爾的投資收益已經(jīng)達到32.07億元。

據(jù)不完全統(tǒng)計，在1998-2017年期間，雅戈爾服裝合計產(chǎn)生凈利潤95.9億元，地產(chǎn)業(yè)務(wù)合計取得的凈利潤為106.8億元，投資業(yè)務(wù)合計凈利潤為127.3億元。不俗的投資業(yè)績，也讓雅戈爾一度被稱為是“被服裝事業(yè)耽誤的股神”。

到了2019年，在資本市場叱咤20年的雅戈爾，開始萌生退意，公告稱不再展開非主業(yè)領(lǐng)域的財務(wù)性股權(quán)投資，并擇機處置既有財務(wù)性股權(quán)投資項目，以實現(xiàn)價值最大化目標。截至2020年上半年末，雅戈爾對外投資凈額為3660.60萬元，較上年同期減少2.72億元。

不過值得一提的是，寧波銀行并不屬于雅戈爾的財務(wù)性股權(quán)投資，而是戰(zhàn)略性投資。據(jù)同花順顯示，截至8月31日，雅戈爾為寧波銀行的第三大股東，持有11.63%的股份。

被服裝耽誤的“地產(chǎn)大亨”

細心的投資者一定注意到了，除了投資收益外，雅戈爾在地產(chǎn)方面也收獲頗豐。

早就2007年，雅戈爾便已進軍地產(chǎn)行業(yè)，且擴張兇猛。從2019年起，雅戈爾更是加碼房地產(chǎn)業(yè)務(wù)，投資遠高于往年。目前公司在這一領(lǐng)域已經(jīng)擁有極為成熟的業(yè)務(wù)能力。

據(jù)公司2020年的半年報顯示，報告期內(nèi)，雅戈爾在地產(chǎn)板塊完成營業(yè)收入43.29億元、實現(xiàn)歸屬凈利潤11.79億元，同比分別增長203.57%、329.56%！成為公司的盈利主力。截至2020年6月30日，雅戈爾累計完成預(yù)售面積26.41萬平方米，實現(xiàn)銷售金額78.19億元，分別同比增長13.08%、18.11%。

總得來看，今年上半年雅戈爾置業(yè)新開工項目4個，新開工面積40.09萬平方米；竣工項目1個，竣工面積11.13萬平方米；期末在建項目14個，在建面積173.78萬平方米。土地方面，截至2020年6月末，雅戈爾土地儲備共3個，土地面積37.42萬平方米，擬開發(fā)計容建筑面積86.57萬平方米。

主業(yè)表現(xiàn)差強人意

相比之下，雅戈爾的主業(yè)——服裝業(yè)務(wù)的表現(xiàn)就遜色了很多。

一直以來，雅戈爾都立志回歸主業(yè)，構(gòu)建多品種、多檔次的服裝結(jié)構(gòu)體系。但是，盡管公司在服裝業(yè)務(wù)上加大了投入，現(xiàn)實卻總是差強人意。

受疫情影響，今年上半年雅戈爾的時尚服裝板塊完成營業(yè)收入26.29億元，實現(xiàn)歸母凈利潤3.95億元，同比下跌16.72%和39.03%。從品牌表現(xiàn)來看，YOUNGOR品牌為收入的主要來源，其在報告期內(nèi)實現(xiàn)營收18.06億元，毛利率為65.46%，同比下降3.86%。

所以，盡管雅戈爾在今年上半年實現(xiàn)了營收和凈利的雙重增長，但其主業(yè)并未發(fā)揮太大作用，主要功臣還是地產(chǎn)及投資業(yè)務(wù)。

目前，雅戈爾的銷售渠道為線上、線下結(jié)合，實行“開大店，關(guān)小店”、“線上引流”、“線下體驗”的策略。雅戈爾方面表示，公司要“關(guān)掉街邊營收100萬以下或者虧損的店鋪，轉(zhuǎn)而開大店提升客戶體驗”。數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月30日，雅戈爾各類網(wǎng)點合計2372家，叫年初減少66家。不過，在門店縮減的同時，營業(yè)面積基本沒有發(fā)生變化。

在線上銷售方面，去年線上銷售訂單由線下門店就近發(fā)貨的比例已達到41%，今年上半年公司電商業(yè)務(wù)營收1.74億元，同比增42.52%。

雖然現(xiàn)在雅戈爾一直在強調(diào)回歸主業(yè)，且已逐步剝離投資業(yè)務(wù)。但是，在服裝行業(yè)整體式微的市場背景下，雅戈爾要如何在主業(yè)上尋求突破還面臨著較大挑戰(zhàn)。

注：以上內(nèi)容僅供參考，不作為投資建議。股市有風險，投資需謹慎。

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