大豆市場供應預增的消息可能已被市場消化，后期在中國大量采購情況下，豆二價格有一定的支撐。

USDA8月報告預期產(chǎn)量增加

USDA報告稱，截至2020年8月23日當周，美國大豆優(yōu)良率為69%，預期70%，前值72%，但高于去年同期55%，處于歷史較高水平。在8月份的供需報告中，USDA將美豆單產(chǎn)從49.8蒲式耳/英畝上調(diào)至53.3蒲式耳/英畝，產(chǎn)量由上個月預估的1.1254億噸大幅增加至1.2042億噸。由此， 2020/2021年度，美豆期末結轉(zhuǎn)庫存從上個月1156萬噸增加至1659萬噸。

巴西大豆面積和產(chǎn)量預期樂觀

受中國需求強勁和雷亞爾大幅貶值的影響，巴西的大豆出口大幅增加，在2019/2020年度基本能夠?qū)崿F(xiàn)預期產(chǎn)量。巴西新一季的大豆種植工作從9月中下旬開始，市場大多預期2020/2021年度巴西大豆種植面積和產(chǎn)量持續(xù)增加。巴西農(nóng)業(yè)部下屬的國家商品供應總局CONAB預計，2020/2021年度巴西大豆的產(chǎn)量可以達到1.335億噸，單產(chǎn)實現(xiàn)每公頃3.53噸，出口將達到8680萬噸，增加480萬噸。Agroconsult也認為，2020/2021年度巴西大豆種植面積預計可以達到3790萬公頃，增加110萬公頃。

整體來看，美國大豆和巴西大豆的產(chǎn)量前景都有比較樂觀的預期，全球大豆未來維持寬松格局。

中國需求強勁帶動價格上行

中國海關數(shù)據(jù)顯示， 7月份中國進口巴西大豆820萬噸，占進口總量的82%以上，同比增長了28%；美國大豆進口38,331噸，占進口總量的0.4%，與上年同期的90萬噸相差甚遠。不過，最近一段時間，中方加大了對美豆的采購力度。USDA報告顯示，截至8月20日當周，美國大豆對中國銷售總量約1700萬噸，同比增長20%；出口裝船量為1533萬噸，高于去年同期的1225萬噸，對中國的出口速度迅速提升。預計未來美國大豆對華出口將持續(xù)攀升。

最新數(shù)據(jù)也顯示，8月份預計載有1036萬噸大豆的約158艘船只到達中國，7月份實際到達船只147艘，預計9月到港量將近900萬噸，四季度到港量平均預計在800萬噸左右，可以滿足國內(nèi)大豆的有效需求。

從需求方面來看，中國大豆的強勁需求超過全球大豆供應增加的預期，抵擋美豆增產(chǎn)壓力，帶動豆類價格上行。

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