總的結(jié)論：油脂短期進入調(diào)整階段，單邊暫觀望，推薦逢低做多YP01價差。中長期維持多頭思路不變，油脂調(diào)整結(jié)束后仍推薦逢低買入豆油01合約。
今年油脂的炒作題材非常豐富，市場的活躍度也比較高，但是自從上周傳說豆油暫停收儲以及歐菜進口一船的消息后，市場進入了一個炒作真空期，前期的多頭題材暫時都消停了。在經(jīng)過前期的連續(xù)上漲后，油脂市場確實需要調(diào)整，重新積蓄新的力量，才能走出趨勢行情。
豆油收儲的消息在今年的行情里起了非常關(guān)鍵的作用，在油脂整體比較弱的時候?qū)Χ褂托纬傻撞恐?，在油脂整體走強的時候集團采購行為推動豆油上漲。但如今消息傳的比較亂了，市場說法多，后期繼續(xù)收儲的量可能不多了，對行情的推動作用有限。
但大集團在前期買了大量的豆油遠(yuǎn)月基差，現(xiàn)在豆油的未執(zhí)行合同達260萬噸，遠(yuǎn)高于歷史同期。即使9-12月月度壓榨量維持在800萬噸高位，按往年的表觀消費和目前商業(yè)庫存，四季度豆油仍沒有太大壓力。
另外其他兩種油壓力也不大，菜油本身處于去庫周期，棕櫚油國內(nèi)庫存維持低位，利于四季豆油價格走強。
1、【PF巡查結(jié)果】Pro Farmer 經(jīng)過產(chǎn)地調(diào)研后，預(yù)估美玉米單產(chǎn)177.5蒲/英畝，農(nóng)業(yè)部8月報告在181.8蒲/英畝。大豆單產(chǎn)預(yù)估52.5蒲/英畝，農(nóng)業(yè)部8月在53.3蒲/英畝。
2、【生柴出口】油世界數(shù)據(jù)，2020年4月到6月期間主要生產(chǎn)國的生物柴油出口總量大幅減少近90萬噸，因為新冠疫情爆發(fā)，造成需求下滑。加上生物柴油相對于礦石燃料的價格競爭力惡化，致使阿根廷和印尼的生物柴油出口暫停。
3、【MPOB策略】MPOB局長表示，新冠疫情同樣嚴(yán)重影響國內(nèi)行業(yè)，從而使國內(nèi)的貿(mào)易價值和棕櫚油出口萎縮。他表示，若干建議將提交給種植園工業(yè)和商務(wù)部長，旨在增加對伊朗的出口價值。
4、【美豆出口】上周五，美國民間出口商報告向中國大陸出口銷售400，000噸大豆，2020/21市場年度付運。另外民間出口商還報告向未知目的地出口銷售368，000噸大豆，也是2020/21市場年度付運。
