“七禾網(wǎng)量化排行榜”優(yōu)秀賬戶——“老鷹”

操作人：張洪志

48歲，山東淄博人，2000年開始接觸股票投資，2006年參與期貨交易。

2006-2009年，未摸索出行之有效的方法，在虧損中掙扎；2010年——2014年，接觸量化，并對其有了深刻認(rèn)識，逐漸擺脫虧損；2015年——至今，用量化的方法實(shí)現(xiàn)每年穩(wěn)定盈利。

七禾網(wǎng)量化排行榜2019-2020年度（2019年7月1日-2020年6月30日）冠軍。

期貨真的能掙錢嗎？

“期貨能掙大錢，可以買多，可以賣空，掙錢來得快，比股票好玩多了。”

2006年，海通證券營業(yè)部大廳，張洪志正沉迷于大屏幕上股票價格的波動中，耳邊突然傳來了營業(yè)廳員工的聲音，推薦自己開期貨戶。雖然當(dāng)時還不知道期貨是什么，但是抱著“掙大錢”的心態(tài)，張洪志開了戶。

因?yàn)閷ζ谪洸涣私猓部床欢星?，張洪志在早期的時候基本上都是按消息做單，或者偶爾聽一下某個高手的指點(diǎn)。結(jié)果沒過多久，就將投入的資金虧光了，人也心力交瘁?！捌谪浾娴哪軖赍X嗎？”與剛開戶時的憧憬不同，張洪志開始對期貨交易有了恐懼心理，變得不敢下單，同時也對自己的能力產(chǎn)生了質(zhì)疑。

后來，張洪志買了不少期貨書籍來學(xué)習(xí)，期間也嘗試了很多交易模式，但始終不得要領(lǐng)，非但沒有摸索出行之有效的方法，還虧了不少錢。

不過，張洪志并沒有就此放棄。因?yàn)樵谧鼋灰字?，他干過財務(wù)，做過旅游，搞過培訓(xùn)，工作經(jīng)歷十分豐富。在他看來，找工作、崗位晉升等等都需要人際關(guān)系，人與人之間復(fù)雜的交往，有時讓自己十分無奈。而交易不需要人際關(guān)系，同時還可能更快實(shí)現(xiàn)財務(wù)自由，體現(xiàn)人生價值，他決定好好在交易上走出一條屬于自己的路。

量化交易讓我擺脫了虧損

2010年前后，張洪志去聽了一場有關(guān)期貨的分享會。那次會議，對他的往后期貨道路產(chǎn)生了深遠(yuǎn)的影響。在那次分享會中，張洪志第一次了解到了量化，知道了做交易還可以用電腦自動下單，于是開始關(guān)注起了量化交易。

經(jīng)過一年的學(xué)習(xí)、研究后，張洪志對量化交易有了很深的理解，開始試著用一些簡單的指標(biāo)，通過量化的方式來做單。一段時間下來，賬戶的虧損額變得越來越少。初步嘗試取得了成功，張洪志決定正式從主觀轉(zhuǎn)為量化。

因?yàn)樵诹炕灰咨蠈儆诎肼烦黾遥瑥埡橹驹谵D(zhuǎn)型的過程中沒少遇到問題。由于缺乏計算機(jī)知識，對計算機(jī)語言一竅不通，寫代碼成了一件讓張洪志感到無比頭痛的事。程序化交易確實(shí)是一個不錯的交易模式，但要如何找到具體的策略呢？經(jīng)過一段時間的苦思冥想之后，張洪志想到了一個簡單的方法——買別人的策略，自己用手工的方法對各種商品進(jìn)行測試。就這樣，又過了大約一年的時間，張洪志研究出了一些可以實(shí)際操盤的商品。做了幾年，雖然沒有掙到大錢，但起碼也不再虧損，這極大地鼓舞了張洪志。

做交易就是做概率，不存在100%的準(zhǔn)確

深耕量化領(lǐng)域多年，如今的張洪志已經(jīng)在期貨市場斬獲了不菲的收益，也形成了幾套自己的趨勢型交易系統(tǒng)。這些交易系統(tǒng)雖然都屬于趨勢型系統(tǒng)，但側(cè)重點(diǎn)有所不同，一套是根據(jù)阻力支撐設(shè)計的，一套是突破型的，還有一套是根據(jù)均線結(jié)合波動率設(shè)計的。

張洪志表示，被自己納入實(shí)盤的交易策略，首先在邏輯上必須行得通，有明確的入場點(diǎn)、出場點(diǎn)、止盈止損點(diǎn)、倉位設(shè)置等等。達(dá)到以上要求后，再對策略進(jìn)行測試，測試時間最少三年，且交易次數(shù)要在200次以上。如果測試下來，每年的盈虧比2以上，勝率達(dá)到34%-45%，夏普比率大于2，且對部分品種及各周期具有普適性，才可以進(jìn)入實(shí)盤。

張洪志認(rèn)為，交易系統(tǒng)沒必要太復(fù)雜，既然能上實(shí)盤，就要堅信自己的交易系統(tǒng)，做到知行合一。當(dāng)然，市場是千變?nèi)f化的，要實(shí)時監(jiān)控策略的有效性，一旦策略失效，及時進(jìn)行修改或優(yōu)化。市場上沒有萬能的方法，只求一個大概率，只要身在其中，追隨趨勢，就會有好的投資回報。

“量化可以理解為簡單的事情重復(fù)做。交易就像一座迷宮，路線曲折，你要做的就是按照模型給出的信號去跟蹤（前提是經(jīng)過測試的正期望值的系統(tǒng)）。中間的折返、震蕩，都是必然的，只要按信號去執(zhí)行，最終一定會走出迷宮?！痹诮榻B完交易策略后，張洪志還分享了自己在量化交易上的獨(dú)到見解。

切記不要重倉，活著最重要

今年是張洪志進(jìn)入期貨市場的第14個年頭，也是其實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定盈利的第5年?；赝^去的交易生涯，張洪志強(qiáng)調(diào)，“切記不要重倉，活著最重要，這是最基本，也是最關(guān)鍵的一點(diǎn)?！?/p>

張洪志指出，做交易，一定避免在暴漲暴跌的行情里被市場“一擊斃命”，這樣不僅會損失本金，還會讓你失去再翻身的機(jī)會，更嚴(yán)重的是會打擊你的信心，破壞你的心態(tài)。恢復(fù)信心和重建心態(tài)是一個漫長的過程，意志力薄弱的人很可能就此一蹶不振！

此外，張洪志還強(qiáng)調(diào)，在任何時候，我們都要尊重市場、敬畏市場。眾所周知，期貨市場是一個充滿腥風(fēng)血雨的市場，是一個不見硝煙的戰(zhàn)場，大部分投資者都被期貨的暴利所吸引，卻只有極少數(shù)人用認(rèn)真、客觀的心態(tài)去面對暴利背后的高風(fēng)險?！昂芏嗳俗砸詾閷ζ谪浹芯苛撕芏?，可以在這個市場上大顯身手，但大多數(shù)情況下都是事與愿違。這其實(shí)就是沒有樹立正確的投資理念，對風(fēng)險的認(rèn)識不夠清晰所導(dǎo)致的結(jié)果?！?/p>

【賬戶概況】

“老鷹”賬戶自2019年4月22日在七禾網(wǎng)量化排行榜注冊，8月開始交易，賬戶初始資金10萬。截至2020年8月17日，累計凈值為8.3668，累計凈利潤為67.08萬，累計出金3萬，無入金。

【盈利能力】

從“老鷹”的累計凈值曲線圖可以看出，該賬戶的凈值呈現(xiàn)出穩(wěn)定上升的走勢，回撤也控制在較小的范圍內(nèi)。張洪志指出，要想將回撤控制好，倉位管理很重要。在他的交易中，總倉位一般占總資金的25%-30%，每個商品按1:10的杠桿算投入資金。此外，品種的選擇也十分重要，最好對負(fù)相關(guān)的品種進(jìn)行配置，如果是有相關(guān)性的品種，可以在周期上進(jìn)行大小配置。

近期，“老鷹”賬戶出現(xiàn)一定的回撤，對此，張洪志表示主要由兩個原因造成：第一，賬戶內(nèi)大多數(shù)品種近期未出現(xiàn)大的趨勢，有所虧損，造成了一定的回撤。第二，最近新增了一手股指IH50，這手股指是7月8號以后進(jìn)的，（6月24日到7月6日是一個大的波段行情），大行情后偏震蕩，造成了一定虧損。

張洪志認(rèn)為，此次回調(diào)在自己的可控范圍，并不會去過多干涉。如果某些品種出現(xiàn)了比較大的虧損，會先停下來看看是否近期行情與系統(tǒng)不匹配，或者系統(tǒng)是否失效，做出進(jìn)一步判斷后，再加以處理。

截至目前，“老鷹”賬戶共交易13個月，其中盈利9個月，虧損4個月。

【品種投資結(jié)構(gòu)】

從“老鷹”的品種投資結(jié)構(gòu)可以看出，該賬戶的主要持倉和盈利均來自雞蛋?！半u蛋波動率高，季節(jié)性因素強(qiáng)，重大節(jié)日也會對其產(chǎn)生較大影響。另外，經(jīng)過幾年的測試，雞蛋目前也非常適合我的系統(tǒng)?！闭劦诫u蛋下半年的行情會如何發(fā)展，張洪志表示，自己是做量化的，不會對商品妄加預(yù)測，只要跟隨就好了。

鐵礦石是“老鷹”賬戶中持倉第二高的品種，不過我們注意到，盡管近期鐵礦也走出了一波流暢的上漲行情，但張洪志在該品種上的收益卻僅處于盈虧相抵的狀態(tài)。談及其中的原因，張洪志表示，今年鐵礦走勢與往年差異較大，雖然走出了幾波不錯的上漲行情，但出現(xiàn)“V”型反轉(zhuǎn)的情形也比較多。自己做的是小周期行情，鐵礦往往是本來向上走著，突然就來一個大回撤，于是系統(tǒng)便會出看空信號，等做上空單以后，過段時間又會慢慢漲上去。行情的頻繁變化，使得自己在鐵礦的交易上一直處于來回止損的狀態(tài)，收益自然也就不大理想。

同時，我們可以看到，“老鷹”賬戶中，除了雞蛋外，僅PTA和蘋果略有盈利，其它品種均處于小虧的狀態(tài)。對于這幾個盈利狀況不佳的品種，張洪志表示會繼續(xù)堅定持有。因?yàn)檫@些品種都是自己經(jīng)過認(rèn)真分析挑選出來的，目前出現(xiàn)小虧或僅僅只是略有盈利只能說明它們近期沒有趨勢，不代表一直不會出行情。而他的模型基本都是趨勢型的，張洪志認(rèn)為，做量化一定要堅信自己的系統(tǒng)，追隨系統(tǒng)，只要一直跟隨，一定會有重大收獲。

【風(fēng)控能力】

截至8月17日，“老鷹”賬戶的最大回撤為34.16%，交易勝率為35.35%，日均風(fēng)險度為49.15%，日均盈虧比為67.82%。

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