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楊德龍:眾多政策利好推動市場牛市走勢

最新高手視頻! 七禾網(wǎng) 時間:2020-08-19 08:48:50 來源:楊德龍財經(jīng)策略研究 作者:楊德龍

8月18日周二,滬深兩市出現(xiàn)小幅高開,隨后指數(shù)出現(xiàn)震蕩走勢,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)則一度大漲1%以上,之后出現(xiàn)回落。盤面來看,農(nóng)業(yè)、汽車、煤炭、鋼鐵等板塊表現(xiàn)活躍,前期調(diào)整較多的疫苗板塊也出現(xiàn)集體回暖,昨天銀行股強勢上漲,拉升指數(shù)大幅上揚,今天銀行股出現(xiàn)了一定回調(diào),但整體來看市場牛市的格局已經(jīng)形成,上證指數(shù)也成功站上3400點整數(shù)關(guān)口,兩市成交量周一再次回到1萬億以上,突破1.1萬億,北上資金凈流入約60億,表現(xiàn)強勢的滬股通凈流入多于深股通。從盤面來看,周一銀行、保險、券商均出現(xiàn)大幅表現(xiàn),白酒股也表現(xiàn)搶眼,特別是白酒龍頭股,結(jié)束了之前的調(diào)整,出現(xiàn)大幅反彈,在之前市場調(diào)整時,我建議大家要抓住白馬股回調(diào)的機會進行布局,后市仍會有較好表現(xiàn),從周一來看,再次驗證了我的預判。


市場上漲主要受到幾方面共同的推動,一是央行繼續(xù)實施了寬松的貨幣政策,流動性保持合理充裕,本月央行繼續(xù)通過的MLF的方式來釋放流動性,開展了7000億MLF,并同時開展了500億的7天期逆回購操作,8月份以來資金投放明顯增加,市場對于流動性收緊的擔憂逐步消除;二是多位金融高層發(fā)聲支持實體經(jīng)濟和金融市場的發(fā)展,銀保監(jiān)會主席郭樹清周末撰文指出,不斷完善資本市場基礎(chǔ)制度,引導理財、信托、保險等為資本市場增加長期穩(wěn)定資金,將對資本市場帶來長期利好;三是證監(jiān)會明確了證券公司在第三方網(wǎng)絡(luò)平臺開展業(yè)務的監(jiān)管規(guī)范,有利于券商延展客戶來源,金融混業(yè)經(jīng)營的趨勢逐步明晰,近期券商股迎來眾多利好,包括券商資管可以申請公募基金牌照,這將會拓展證券公司的業(yè)務范圍,從有利于券商的中長期發(fā)展。中國證監(jiān)會原主席肖鋼表示中央強調(diào)資本市場在金融運行中具有牽一發(fā)動全身的作用,具有樞紐地位,凸顯了發(fā)展資本市場的重要性與緊迫性,從某種意義上來理解,中國從來沒有像今天這樣需要資本市場,這是我國進入工業(yè)化后期實現(xiàn)經(jīng)濟創(chuàng)新驅(qū)動,產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級和高質(zhì)量發(fā)展的必然選擇。中國資本市場將會成為全球人民幣資產(chǎn)配置中心,可以海納百川,兼收并蓄。近期眾多的政策利好進一步推動了牛市的走勢。


根據(jù)國家統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,7月份國民經(jīng)濟繼續(xù)恢復,主要經(jīng)濟指標繼續(xù)復蘇。7月份規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長4.8%,增速與上月持平,從消費來看7月份社會消費品零售總額同比下降1.1%,降幅比上月收窄0.7%,從投資來看,1~7月份固定資產(chǎn)投資同比下降1.6%,降幅比1~6月份收窄1.5%,就業(yè)形勢總體穩(wěn)定。7月份全國城鎮(zhèn)調(diào)查失業(yè)率為5.7%與上月持平,2019年8月央行開始推進貸款利率市場化改革,通過LPR定價機制來獲得市場化的定價,央行的政策利率不變。由于這次MRF操作利率保持不變,也就意味著8月20日LPR報價大概率不變,即在低利率的環(huán)境之下,更有利于經(jīng)濟的復蘇,同時有利于股市的回升,根據(jù)二季度貨幣政策執(zhí)行報告,下半年我國貨幣政策可能會略有收緊,但并不會過度收緊,引導金融機構(gòu)加大對實體經(jīng)濟特別是小微企業(yè)民營企業(yè)的支持力度,仍然是重要的方針,這將打破一些投資者對于市場流動性過度收緊的擔憂。


創(chuàng)業(yè)板注冊制的實施正在穩(wěn)步推進,首批注冊上市的企業(yè)將于8月24日在創(chuàng)業(yè)板注冊上市,這是創(chuàng)業(yè)板發(fā)展過程中里程碑的事件,創(chuàng)業(yè)板改革并試點注冊制,對于推動金融支持實體經(jīng)濟大大有利,同時有利于吸引更多優(yōu)秀的新經(jīng)濟企業(yè)到創(chuàng)業(yè)板上市,科創(chuàng)板試點注冊制已經(jīng)有一年多的時間,取得了較好的經(jīng)驗,實施注冊制后,有更多新經(jīng)濟企業(yè)可以上市,從而能獲得寶貴的資本,隨著注冊制的推進,A股市場的生態(tài)也會發(fā)生很大變化,市場走勢更加市場化,從新股發(fā)行到詢價交易都將會逐步市場化,進一步推動新經(jīng)濟企業(yè)登陸資本市場,讓資本市場的表現(xiàn)更加反映經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的變化,從而帶來更好的投資機會。過去十年創(chuàng)業(yè)板產(chǎn)生了一批十倍牛股,但也產(chǎn)生了一些出現(xiàn)業(yè)績陷阱的公司。通過優(yōu)勝劣汰讓好的公司留在市場上,市值不斷做大做強,差的公司則及時退市,這將是資本市場發(fā)展的普遍規(guī)律,因此我們不能只盯住部分問題公司,重要的是盯住有哪些好的企業(yè)通過上市獲得了寶貴資本,從而贏得長足的發(fā)展。過去十年,創(chuàng)業(yè)板誕生了一批偉大的新型企業(yè),將來在試點注冊制之后,勢必有更多的新企業(yè)登陸創(chuàng)業(yè)板,創(chuàng)業(yè)板加上科創(chuàng)板是我國新經(jīng)濟的主要陣地,這將會給資本市場帶來新的活力。


一直以來,我看好大消費和科技方向,前者主要代表了傳統(tǒng)行業(yè)的白龍馬股,包括像醫(yī)藥、白酒、食品飲料等消費白馬股,科技則代表了經(jīng)濟轉(zhuǎn)型的方向,科技龍頭股雖然現(xiàn)在的業(yè)績不佳,但未來將隨著技術(shù)的進步,隨著市場的開拓,逐步釋放出業(yè)績,即未來的白龍馬股。傳統(tǒng)的白馬股與新興白馬股都是投資者要重點關(guān)注的方向,但從投資比例來看,建議投資者要用一半以上的倉位來配置業(yè)績穩(wěn)定的消費白馬股,從而保證組合的風險收益較高,另一方面可以用20%左右的倉位來配置科技股,剩下30%可以配置代表行情風向標的券商股,因為未來十年是我國資本市場的黃金十年,券商股無疑有長期的發(fā)展機會,建議投資者可以積極關(guān)注。


當前A股市場已經(jīng)形成了慢牛長牛行情,隨著居民市場居民儲蓄向資本市場轉(zhuǎn)移,基金銷售將保持火爆的熱度,這會給A股市場帶來源源不斷的增量資金,同時也是A股市場機構(gòu)化的重要特征。堅持價值投資,做好公司的股東是我一直給大家講的投資理念,建議投資者可以積極關(guān)注,當前市場的震蕩上行的態(tài)勢已經(jīng)形成,單邊上漲是難以持續(xù),震蕩上行,逐步回升,走出慢牛長牛是未來的大趨勢。只有在慢牛長牛之下,投資者才會更好地把握市場的投資機會,挖掘優(yōu)質(zhì)的股票,或通過配置優(yōu)質(zhì)的基金來分享A股市場的成長。未來十年主要的投資機會都會在資本市場,這是我近年來最堅定的判斷,現(xiàn)在也得到了市場的驗證和越來越多投資者的認可。

責任編輯:李燁

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