7月平板玻璃市場(chǎng)情緒再度升溫，中旬華東地區(qū)陸續(xù)出梅，降雨量持續(xù)回落，終端需求再度重啟，玻璃原片庫(kù)存去化再次加速，進(jìn)一步抬升了玻璃現(xiàn)貨價(jià)格。供應(yīng)端生產(chǎn)線陸續(xù)點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)，在產(chǎn)產(chǎn)能脈沖式增加。但沙河地區(qū)飽受去產(chǎn)能政策困擾，疊加新點(diǎn)火產(chǎn)能主要集中在南方地區(qū)，區(qū)域間物流成本或?qū)⒂兴黾印Ｐ枨蠖顺掷m(xù)發(fā)力，平板玻璃將進(jìn)入供需兩強(qiáng)的消費(fèi)旺季，建議逢低布局01合約多單。

7月玻璃期貨2009合約繼續(xù)延續(xù)強(qiáng)勢(shì)，開(kāi)盤1474元/噸，收盤1692元/噸，上漲14.56%。

產(chǎn)能方面，7月廣西信義北海三線500噸新建點(diǎn)火。臺(tái)玻成都一線700噸，沙河迎新一線1300噸，江西宏宇一線700噸，信義江蘇一線900噸，虎門信義三線600噸冷修復(fù)產(chǎn)。漳州旗濱四線800噸，唐山市藍(lán)欣二線500噸冷修停產(chǎn)。7月平板玻璃有效產(chǎn)能持續(xù)增加，共有六條生產(chǎn)線陸續(xù)點(diǎn)火，兩條生產(chǎn)線放水冷修，凈增日熔量3400噸。原料端純堿部分區(qū)域報(bào)價(jià)由小幅反彈，但并未大范圍落實(shí)。月中南方地區(qū)大范圍強(qiáng)降雨，長(zhǎng)江沿岸地區(qū)面臨洪澇災(zāi)害，對(duì)平板玻璃運(yùn)輸以及儲(chǔ)存造成一定影響，終端地盤開(kāi)工節(jié)奏也進(jìn)一步放緩。隨著月末降雨量回落，夏季高溫天氣預(yù)計(jì)持續(xù)時(shí)間不長(zhǎng)，終端需求即將迎來(lái)旺季爆發(fā)。在原料弱需求強(qiáng)的市場(chǎng)背景下，浮法玻璃生產(chǎn)利潤(rùn)一路走高，個(gè)別地區(qū)超過(guò)400元/噸，毛利率接近30%，行業(yè)整體利潤(rùn)水平也大致在300元以上。高利潤(rùn)刺激了廠家點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)的意愿，盡管供給端夏季多條生產(chǎn)線點(diǎn)火復(fù)產(chǎn)，但截至目前平板玻璃在產(chǎn)產(chǎn)能也僅略高于去年同期，加上玻璃爐窯點(diǎn)火烘爐需要一定時(shí)間，因此實(shí)際供給量甚至略低于去年同期。9-10月是終端地產(chǎn)消費(fèi)旺季，高利潤(rùn)+旺季強(qiáng)預(yù)期使平板玻璃供給持續(xù)增加的確定性較高，市場(chǎng)將進(jìn)入供需兩旺狀態(tài)。

庫(kù)存方面，7月各主產(chǎn)區(qū)庫(kù)存去化速度受月中極端天氣影響有所放緩，但月末廠庫(kù)出庫(kù)量再度加速。7月全國(guó)中旬過(guò)后華東地區(qū)陸續(xù)出梅，華中地區(qū)船運(yùn)運(yùn)力再度釋放。終端需求在經(jīng)歷3-5月集中爆發(fā)性趕工潮后開(kāi)工情況有所放緩，平板玻璃采購(gòu)量逐步出現(xiàn)小幅回落，廠家產(chǎn)銷率也由銷大于產(chǎn)陸續(xù)向產(chǎn)銷平衡過(guò)度，但月末終端開(kāi)工再度加速，平板玻璃產(chǎn)銷率持續(xù)反彈。沙河地區(qū)庫(kù)存去化尚可；華東地區(qū)受華北華中地區(qū)低價(jià)玻璃流入沖擊，本地玻璃性價(jià)比偏低，庫(kù)存下降幅度依然是各大主產(chǎn)區(qū)中最慢的地區(qū)；隨著洪澇災(zāi)害消退，物流運(yùn)力以及終端需求恢復(fù)，華中地區(qū)月末再度大幅去庫(kù)；華南地區(qū)表現(xiàn)依然搶眼，是唯一一個(gè)整月庫(kù)存均處于下降的主產(chǎn)區(qū)，主要原因來(lái)自于高性價(jià)比的本地廠家玻璃。新冠疫情爆發(fā)后華南地區(qū)玻璃價(jià)格一落千丈，遠(yuǎn)低于往年同期。新冠疫情過(guò)后華南本地玻璃價(jià)格回升速度偏慢，目前仍低于去年同期超過(guò)100元。因此在價(jià)格回升過(guò)程中華南地區(qū)玻璃性價(jià)比優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，采購(gòu)量一直維持高位。

需求端建筑地盤受雨季影響開(kāi)工有所回落，6月房地產(chǎn)各項(xiàng)指標(biāo)環(huán)比5月有持續(xù)回升，大部分指標(biāo)累計(jì)增量依然處于負(fù)增長(zhǎng)，需求修復(fù)壓力仍存。不同指標(biāo)表現(xiàn)不一，開(kāi)發(fā)投資完成額基本達(dá)到去年同期水平，施工面積也同比有小幅增長(zhǎng)，但新開(kāi)工面積、竣工面積以及銷售面積增速依然低于去年同期超過(guò)10%，回補(bǔ)壓力依然較大。2020年有大量的期房面臨交割的壓力，預(yù)計(jì)后端建筑材料如建筑玻璃、PVC管道、電梯等產(chǎn)品將有明顯的增長(zhǎng)。

現(xiàn)貨報(bào)價(jià)方面，華北地區(qū)平均價(jià)格1519，較上月回升84，同比上漲6.22%，華東地區(qū)平均價(jià)格1682，較上月回升73元，上漲5.99%，華中地區(qū)平均價(jià)格1564，較上月上漲87，同比上漲2.89%，華南地區(qū)平均價(jià)，1740，較上月回升125元，同比下跌2.03%。7月各區(qū)域平板玻璃價(jià)格反彈力度再度加速，華東、華中地區(qū)原片價(jià)格已經(jīng)超過(guò)去年同期，華南地區(qū)雖然反彈幅度最大，但依然遠(yuǎn)低于去年同期。而華北地區(qū)由于環(huán)保安全因素影響反彈速度相對(duì)弱于其他主產(chǎn)區(qū)，但與華中地區(qū)相差不遠(yuǎn)，區(qū)域間價(jià)格套利空間重新代開(kāi)。

2020年7月31日中國(guó)玻璃綜合指數(shù)1139.34點(diǎn)，環(huán)比上月上漲67.21點(diǎn)，同比去年同期上漲47.21點(diǎn)；中國(guó)玻璃價(jià)格指數(shù)1174.64點(diǎn)，環(huán)比上月上漲75.73點(diǎn)，同比去年同期上漲60.47點(diǎn)；中國(guó)玻璃信心指數(shù)998.15點(diǎn)，環(huán)比上月上漲33.13點(diǎn)同比去年同期下跌5.84點(diǎn)。

1．玻璃現(xiàn)貨

玻璃主要廠庫(kù)出廠價(jià)

資料來(lái)源：wind，廣州期貨研究所

玻璃市場(chǎng)價(jià)格

資料來(lái)源：wind，廣州期貨研究所

7月各區(qū)域玻璃現(xiàn)貨價(jià)格持續(xù)反彈。

華北地區(qū)平均價(jià)格1519，較上月回升84，同比上漲6.22%，華東地區(qū)平均價(jià)格1682，較上月回升73元，上漲5.99%，華中地區(qū)平均價(jià)格1564，較上月上漲87，同比上漲2.89%，華南地區(qū)平均價(jià)，1740，較上月回升125元，同比下跌2.03%。

2．玻璃庫(kù)存

浮法玻璃生產(chǎn)線庫(kù)存

資料來(lái)源：wind，廣州期貨研究所

生產(chǎn)線庫(kù)存季節(jié)性

資料來(lái)源：wind，廣州期貨研究所

玻璃行業(yè)庫(kù)存

資料來(lái)源：中國(guó)玻璃期貨網(wǎng)，wind，廣州期貨研究所

行業(yè)庫(kù)存季節(jié)性

資料來(lái)源：中國(guó)玻璃期貨網(wǎng)，wind，廣州期貨研究所

7月行業(yè)庫(kù)存4642萬(wàn)重箱，環(huán)比上月下降241萬(wàn)重箱，同比去年增加591萬(wàn)重箱。月末庫(kù)存天數(shù)18.15天，環(huán)比上月下降1.31天，同比去年增加2.12天。

3．玻璃區(qū)域庫(kù)存

河北省庫(kù)存

資料來(lái)源：卓創(chuàng)資訊，wind，廣州期貨研究所

山東省庫(kù)存

資料來(lái)源：卓創(chuàng)資訊，wind，廣州期貨研究所

湖北省庫(kù)存

資料來(lái)源：卓創(chuàng)資訊，wind，廣州期貨研究所

廣東省庫(kù)存

資料來(lái)源：卓創(chuàng)資訊，wind，廣州期貨研究所

7月各主產(chǎn)區(qū)庫(kù)存去化速度受月中極端天氣影響有所放緩，但月末廠庫(kù)出庫(kù)量再度加速。7月全國(guó)中旬過(guò)后華東地區(qū)陸續(xù)出梅，華中地區(qū)船運(yùn)運(yùn)力再度釋放。終端需求在經(jīng)歷3-5月集中爆發(fā)性趕工潮后開(kāi)工情況有所放緩，平板玻璃采購(gòu)量逐步出現(xiàn)小幅回落，廠家產(chǎn)銷率也由銷大于產(chǎn)陸續(xù)向產(chǎn)銷平衡過(guò)度，但月末終端開(kāi)工再度加速，平板玻璃產(chǎn)銷率持續(xù)反彈。沙河地區(qū)庫(kù)存去化尚可；華東地區(qū)受華北華中地區(qū)低價(jià)玻璃流入沖擊，本地玻璃性價(jià)比偏低，庫(kù)存下降幅度依然是各大主產(chǎn)區(qū)中最慢的地區(qū)；隨著洪澇災(zāi)害消退，物流運(yùn)力以及終端需求恢復(fù)，華中地區(qū)月末再度大幅去庫(kù)；華南地區(qū)表現(xiàn)依然搶眼，是唯一一個(gè)整月庫(kù)存均處于下降的主產(chǎn)區(qū)，主要原因來(lái)自于高性價(jià)比的本地廠家玻璃。新冠疫情爆發(fā)后華南地區(qū)玻璃價(jià)格一落千丈，遠(yuǎn)低于往年同期。新冠疫情過(guò)后華南本地玻璃價(jià)格回升速度偏慢，目前仍低于去年同期超過(guò)100元。因此在價(jià)格回升過(guò)程中華南地區(qū)玻璃性價(jià)比優(yōu)勢(shì)顯現(xiàn)，采購(gòu)量一直維持高位。

4．玻璃產(chǎn)能

玻璃產(chǎn)能及產(chǎn)能利用率

資料來(lái)源：中國(guó)玻璃期貨網(wǎng)，wind，廣州期貨研究所

7月玻璃產(chǎn)能利用率為68.507%；環(huán)比上月上漲1.13%，同比去年下降0.63%；剔除僵尸產(chǎn)能后玻璃產(chǎn)能利用率為81.13%，環(huán)比上月上漲1.13%，同比去年下降1.24%。在產(chǎn)玻璃產(chǎn)能93342萬(wàn)重箱，環(huán)比上月增加1740萬(wàn)重箱，同比去年增加1092萬(wàn)重箱。

5．平板玻璃產(chǎn)量

平板玻璃累計(jì)產(chǎn)量

資料來(lái)源：wind，廣州期貨研究所

平板玻璃區(qū)域產(chǎn)量

資料來(lái)源：wind，廣州期貨研究所

6月平板玻璃產(chǎn)量7915.6萬(wàn)重量箱，當(dāng)月同比下降3.9%，1-6月我國(guó)平板玻璃產(chǎn)量為4.62億重量箱，同比下降0.4%。6月平板玻璃在產(chǎn)產(chǎn)能持續(xù)增加，實(shí)際產(chǎn)量有所回升。但同比去年同期仍有一定回落，產(chǎn)能傳導(dǎo)至供應(yīng)量增加仍需一定時(shí)間。受行業(yè)高生產(chǎn)利潤(rùn)影響，六月點(diǎn)火生產(chǎn)線數(shù)量大增，在產(chǎn)產(chǎn)能凈增量較大，預(yù)計(jì)7月平板玻璃產(chǎn)量環(huán)比6月將有更明顯的增長(zhǎng)，同比轉(zhuǎn)為正增速。

6．上游純堿價(jià)格

上游純堿價(jià)格走勢(shì)圖

資料來(lái)源：wind，廣州期貨研究所

7月月末純堿部分地區(qū)價(jià)格出現(xiàn)反彈。

7月30日，東北地區(qū)重質(zhì)純堿送到價(jià)1350，月環(huán)比持平，華北地區(qū)重質(zhì)純堿送到價(jià)1550，月環(huán)比上漲300，華東地區(qū)重質(zhì)純堿送到價(jià)1300，月環(huán)比上漲50，華中地區(qū)送到價(jià)1250，月環(huán)比上漲20，華南地區(qū)重質(zhì)純堿送到價(jià)1350，月環(huán)比持平，西南地區(qū)送到價(jià)1300，月環(huán)比持平，西北地區(qū)出廠價(jià)1230，月環(huán)比上漲200。

7．下游需求

房地產(chǎn)：

房地產(chǎn)增速分項(xiàng)

資料來(lái)源：wind，廣州期貨研究所

房屋竣工面積

資料來(lái)源：wind，廣州期貨研究所

商品房銷售面積

資料來(lái)源：wind，廣州期貨研究所

房企資金來(lái)源分項(xiàng)

資料來(lái)源：wind，廣州期貨研究所

1—6月份，全國(guó)房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資62780億元，同比增長(zhǎng)1.9%，1—5月份為下降0.3%。其中，住宅投資46350億元，增長(zhǎng)2.6%，增速比1—5月份提高2.6個(gè)百分點(diǎn)。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)房屋施工面積792721萬(wàn)平方米，同比增長(zhǎng)2.6%，增速比1—5月份提高0.3個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅施工面積558776萬(wàn)平方米，增長(zhǎng)3.8%。房屋新開(kāi)工面積97536萬(wàn)平方米，下降7.6%，降幅收窄5.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅新開(kāi)工面積71583萬(wàn)平方米，下降8.2%。房屋竣工面積29030萬(wàn)平方米，下降10.5%，降幅收窄0.8個(gè)百分點(diǎn)。其中，住宅竣工面積20680萬(wàn)平方米，下降9.8%。房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)企業(yè)土地購(gòu)置面積7965萬(wàn)平方米，同比下降0.9%，降幅比1—5月份收窄7.2個(gè)百分點(diǎn)；土地成交價(jià)款4036億元，增長(zhǎng)5.9%，增速回落1.2個(gè)百分點(diǎn)。

從統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)上看，房屋竣工面積環(huán)比增量有限，但前端指標(biāo)延續(xù)較強(qiáng)回升速度。百城土地供應(yīng)指標(biāo)有一定回落，但新開(kāi)工面積增速轉(zhuǎn)正，銷售面積也出現(xiàn)明顯回升，施工面積盡管增速邊際放緩，但總體依然處于正增長(zhǎng)狀態(tài)。而竣工面積則增速回升緩慢，一季度受疫情影響終端房地產(chǎn)處于停滯狀態(tài)，雖然二季度趕工速度大幅加快，但由復(fù)工至竣工有一定時(shí)間周期，因此達(dá)到竣工驗(yàn)收條件的房屋增速將有所滯后，預(yù)計(jì)三季度開(kāi)始竣工面積將開(kāi)始加速上升。本周建筑玻璃采購(gòu)熱度依然較高，玻璃企業(yè)產(chǎn)銷率維持高位，但受大雨天氣影響南北表現(xiàn)差異較大。供應(yīng)端陸續(xù)點(diǎn)火的生產(chǎn)線對(duì)供應(yīng)端有明顯增加，但依然低于去年同期水平，平板玻璃價(jià)格維持較強(qiáng)韌性。

汽車：

汽車當(dāng)月產(chǎn)量

資料來(lái)源：wind，廣州期貨研究所

汽車當(dāng)月銷量

資料來(lái)源：wind，廣州期貨研究所

6月，全國(guó)汽車產(chǎn)量為232.5萬(wàn)輛，累計(jì)同比下跌16.8%。全國(guó)汽車銷量為230萬(wàn)輛，累計(jì)同比下降16.9%。6月汽車市場(chǎng)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)環(huán)比保持較大幅度增長(zhǎng)，但累計(jì)值依然同比去年有較大的缺口。汽車市場(chǎng)近年來(lái)持續(xù)走弱，再加上疫情影響、房地產(chǎn)過(guò)熱帶來(lái)的消費(fèi)擠出效應(yīng)導(dǎo)致居民部門杠桿率大幅增加，汽車市場(chǎng)依然處于寒冬期，但隨著國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，汽車行業(yè)消費(fèi)有所提振，預(yù)計(jì)下半年汽車行業(yè)產(chǎn)銷情況將優(yōu)于去年同期。

出口：

玻璃出口累計(jì)數(shù)量

資料來(lái)源：wind，廣州期貨研究所

玻璃出口當(dāng)月值

資料來(lái)源：wind，廣州期貨研究所

2020年6月我國(guó)浮法玻璃出口量為61180.675噸，累計(jì)進(jìn)口量為232950.203噸，當(dāng)月進(jìn)口金額為6361.05萬(wàn)美元，累計(jì)進(jìn)口金額為31899.76萬(wàn)美元，當(dāng)月進(jìn)口均價(jià)1039.715美元/噸，累計(jì)進(jìn)口均價(jià)為1369.381美元/噸，6月進(jìn)口量同比上漲145.05%。海外新冠疫情形勢(shì)嚴(yán)峻，大量制造業(yè)停止開(kāi)工，導(dǎo)致出口訂單違約情況大幅增加，新增出口訂單也同比出現(xiàn)明顯下滑，因此1-6月浮法玻璃出口量同比下降接近一半。同時(shí)海外疫情嚴(yán)重導(dǎo)致外埠玻璃加大流入國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，進(jìn)口數(shù)量同比增長(zhǎng)明顯，5月外貿(mào)轉(zhuǎn)為順產(chǎn)，但主要是因?yàn)檫M(jìn)口數(shù)量大幅下降，浮法玻璃出口量環(huán)比依然有所下降。海外疫情尚未有好轉(zhuǎn)跡象，浮法玻璃已由貿(mào)易順差轉(zhuǎn)為逆差。

8．玻璃生產(chǎn)利潤(rùn)

沙河地區(qū)生產(chǎn)利潤(rùn)

資料來(lái)源：wind，廣州期貨研究所

7月平板玻璃價(jià)格增速再度加速，盡管原料端價(jià)格小幅反彈，但平板玻璃行業(yè)利潤(rùn)依然持續(xù)走高。

9．基差

玻璃期現(xiàn)基差

資料來(lái)源：wind，廣州期貨研究所

玻璃基差季節(jié)性

資料來(lái)源：wind，廣州期貨研究所

平板玻璃期貨高位盤整，現(xiàn)貨持續(xù)上漲后漲幅邊際放緩，期現(xiàn)基差有一定的修復(fù)，但期貨盤面依然維持小幅升水狀態(tài)。09為旺季合約再度加速突破上行，隨著交割月逐漸臨近，盤面基差修復(fù)壓力逐步增強(qiáng)，短期建議觀望，等待回調(diào)逢低買入。

以上資訊僅供參考，不作為投資依據(jù)。